Tin từ TechFlow, ngày 21 tháng 7, tác giả chuyên mục HTX DeepThink, nhà nghiên cứu của HTX Research Chloe（@ChloeTalk1）phân tích chỉ ra rằng, thị trường crypto tuần này đang bước vào giai đoạn điển hình "biến động thấp, rủi ro sự kiện cao". Dữ liệu Murphy cho thấy, IV quyền chọn BTC 1 tuần chỉ 33%, IV 1 tháng là 34%, đều ở mức thấp lịch sử dưới 40%; ba trạng thái tương tự trong năm qua đều kèm theo mức giảm đáng kể sau khoảng hai tuần. Nhưng bản thân IV thấp chỉ đại diện cho việc thị trường định giá thấp biến động tương lai, không thể trực tiếp dự đoán hướng đi, mẫu lịch sử thiên về giảm cũng có thể chịu ảnh hưởng của môi trường vĩ mô lúc đó. Hiện BTC báo giá khoảng 65.000 USD, tăng khoảng 5% trong bảy ngày qua, sự phục hồi giá và giảm biến động cùng tồn tại, cho thấy thị trường đang tập trung đặt cược vào việc tiếp tục dao động.
Về mặt vĩ mô, dữ liệu Mỹ tuần này tương đối nhẹ, trọng tâm là số người xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu vào thứ Năm, cũng như PMI sản xuất, dịch vụ Mỹ và doanh số bán nhà mới vào thứ Sáu; Fed đã bước vào thời kỳ im lặng trước cuộc họp ngày 28 đến 29 tháng 7. Xung đột Trung Đông khiến dầu thô Brent duy trì ở mức khoảng 89 USD/thùng, chỉ số đô la Mỹ tăng lên gần 100,9, nhưng khả năng Mỹ và Iran khởi động lại đàm phán tạm thời hạn chế mức tăng giá dầu. Định giá của thị trường về việc tăng lãi suất vào tháng 7 đã giảm xuống khoảng 16,6%, tài sản rủi ro nhờ đó có được một đệm nhất định.
Do đó, trọng tâm tuần này không phải là phán đoán BTC tất tăng hoặc giảm, mà là cảnh giác với việc định giá lại biến động. Nếu giá dầu giảm, PMI ôn hòa và đô la yếu đi, BTC có thể phá vỡ vùng giá gần đây và kích hoạt mua lại lệnh bán khống; nếu xung đột leo thang, giá dầu đứng vững trên 90 USD và thúc đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ và đô la cùng tăng, các vị thế mua đòn bẩy cao trong môi trường IV thấp có thể bị thanh lý nhanh chóng. Từ góc độ quan sát thị trường, biến động thấp không đồng nghĩa với rủi ro thấp, mà là thị trường chưa trả đủ giá cho rủi ro tiềm ẩn, việc định giá lại biến động thường đáng quan tâm hơn chính hướng đi.
Lưu ý: Nội dung bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư, cũng không cấu thành bất kỳ lời chào mời, mời chào hoặc khuyến nghị nào đối với sản phẩm đầu tư.
