Tin từ TechFlow: Theo thông tin từ The Block ngày 23 tháng 02, đầu tháng này, BlackRock, Citadel Securities và Apollo Global Management lần lượt công bố kế hoạch mua các token quản trị DeFi. BlackRock đã đưa quỹ trái phiếu kho bạc được mã hóa BUIDL của mình lên chuỗi thông qua UniswapX và mua token UNI; Citadel Securities hỗ trợ ra mắt blockchain “Zero” do LayerZero phát triển và nhận token ZRO; còn Apollo hoặc các bên liên kết với Apollo đã ký thỏa thuận với Morpho nhằm mua tối đa 90 triệu token MORPHO trong vòng 48 tháng tới—chiếm khoảng 9% tổng nguồn cung.
Nhiều nhà đầu tư chia sẻ với The Block rằng động cơ đằng sau việc các tổ chức trên mua token quản trị không phải để bổ sung vào danh mục đầu tư, mà nhằm đảm bảo quyền sử dụng hạ tầng. Jake Brukhman, người sáng lập CoinFund, mô tả hành động này là “kết nối nhà cung cấp chứ không phải phân bổ tài sản”, nghĩa là việc nắm giữ token gắn chặt trực tiếp với hạ tầng mà các tổ chức này dự định sử dụng. Lex Sokolin, đồng sáng lập Generative Ventures, nhận định các tổ chức tài chính truyền thống giống như “nhà máy”, trong khi thị trường tiền mã hóa là “cửa hàng bán lẻ” các sản phẩm được mã hóa; vì vậy, động thái này chủ yếu mang tính xác nhận thương hiệu hơn là thay đổi căn bản cấu trúc thị trường.
Nhiều nhà đầu tư cho rằng những yếu tố then chốt thúc đẩy làn sóng tham gia của các tổ chức lần này bao gồm: việc hủy bỏ chuẩn kế toán SAB 121 vào đầu năm 2025; Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) lần lượt rút lại các cuộc điều tra đối với Uniswap, Coinbase và Aave; Đạo luật GENIUS thiết lập khung quy định liên bang về stablecoin; và “Dự án Crypto” của SEC xác định phần lớn các token quản trị không thuộc diện chứng khoán. Sự xuất hiện của dòng vốn tổ chức chưa kéo theo đợt tăng giá đáng kể nào đối với các token DeFi. Các nhà đầu tư nhìn chung cho rằng những chất xúc tác then chốt cho các đợt tăng giá tiếp theo sẽ là: xây dựng cơ chế bắt giữ giá trị rõ ràng giữa token và dòng tiền của giao thức; phê duyệt các quỹ ETF DeFi; và việc ban hành Đạo luật CLARITY.
Về dự báo tương lai, Fidelity, Franklin Templeton, Goldman Sachs và JPMorgan Chase được nhiều nhà đầu tư nêu tên là những ứng cử viên tiềm năng tiếp theo có thể gia nhập thị trường, trong khi các giao thức trọng điểm tập trung vào các dự án blue-chip liên quan đến stablecoin, tài sản thực được mã hóa và cơ sở hạ tầng giao dịch.
