TechFlow đưa tin, ngày 20 tháng 2, Matrixport đã công bố báo cáo tuần cho biết: “Gần đây, giá Bitcoin giảm mạnh, độ biến động ngầm (implied volatility) của quyền chọn từng tăng vọt rồi sau đó phần nào giảm trở lại. Giá Bitcoin giảm từ mức khoảng 85.000 USD xuống đáy gần 60.000 USD, sau đó ổn định quanh mức 66.000 USD. Đồng thời, độ biến động ngầm đáo hạn vào tháng 3 năm 2026 tăng nhanh từ trên 40% lên mức cao mang tính hoảng loạn gần 65%, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ về bảo vệ rủi ro giảm giá trong giai đoạn sụt giảm. Sau đó, độ biến động ngầm giảm xuống khoảng 50%, cho thấy một phần việc phòng hộ rủi ro đuôi (tail risk hedging) đang được gỡ bỏ và áp lực ngắn hạn phần nào dịu bớt.
Thị trường tiền mã hóa đang tiến gần đến một điểm xoay chiều then chốt: độ biến động vẫn ở mức cao, tâm lý nhà đầu tư dao động ở mức cực kỳ thấp, và thanh khoản thị trường tiếp tục rút khỏi hệ thống. Các nhà giao dịch dần gỡ bỏ các vị thế phòng hộ trước nguy cơ sụp đổ, tổng khối lượng vị thế rõ ràng giảm đáng kể, đồng thời mức độ tham gia cũng suy giảm rõ rệt. Trong lịch sử, tổ hợp các đặc điểm như vậy thường xuất hiện ngay trước khi một xu hướng định hướng quan trọng bắt đầu. Môi trường vĩ mô đã có dấu hiệu cải thiện, song giá tài sản tiền mã hóa vẫn chưa phản ánh rõ ràng sự cải thiện này; sự lệch pha như vậy thường khó duy trì trong thời gian dài.”
