TechFlow đưa tin, ngày 6 tháng 2, nhà phân tích Ali đã đăng một bài phân tích dài trên nền tảng X, chỉ ra rằng chu kỳ hiện tại có thể đã xuất hiện “mùa sao chép ngược” khác biệt so với mô hình truyền thống. Trong lịch sử, “mùa sao chép” thường biểu hiện ở việc sau khi Bitcoin tăng giá, dòng tiền sẽ luân chuyển sang các đồng tiền altcoin, từ đó thúc đẩy xu hướng tăng giá chung toàn thị trường. Tuy nhiên, trong chu kỳ hiện tại, đặc điểm nổi bật hơn là sự suy yếu mang tính cấu trúc của các altcoin và mức độ phân hóa ngày càng gia tăng. Việc rà soát lại diễn biến chu kỳ cho thấy Bitcoin đã chạm đáy quanh mức 15.000 USD sau sự kiện FTX vào tháng 11 năm 2022, sau đó bắt đầu bước vào giai đoạn thị trường tăng giá và đạt đỉnh khoảng 126.000 USD vào khoảng tháng 10 năm 2025. Thế nhưng, trong suốt giai đoạn này, thị trường chưa từng xuất hiện giai đoạn tăng giá chung rộng rãi điển hình đối với các altcoin.
Đa số các altcoin đều cho thấy những đặc điểm như phá vỡ kênh xu hướng dài hạn, mất đi các mức hỗ trợ then chốt và mở rộng biên độ dao động giảm. Trong bối cảnh này, cơ hội thị trường chủ yếu tập trung vào sự phân hóa mang tính cấu trúc và giao dịch hai chiều, thay vì xu hướng tăng giá một chiều. Về cấu trúc thị trường, giai đoạn hiện tại giống hơn với quá trình các tài sản altcoin đang được lựa chọn để thanh lý đòn bẩy và điều chỉnh về mức định giá hợp lý, chứ không phải là một giai đoạn “bò” toàn diện đối với các altcoin theo nghĩa truyền thống. Trong ngắn hạn, thị trường vẫn có khả năng duy trì trạng thái phân hóa, trong khi rủi ro giảm giá mang tính cấu trúc chưa được giải tỏa hoàn toàn.
