Bằng chứng tiền mã hóa: Máy móc và ổn định
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Bằng chứng tiền mã hóa: Máy móc và ổn định
Khám phá vai trò của oracles phi tập trung trong việc bảo vệ dữ liệu bên ngoài blockchain và duy trì tỷ giá ổn định cho stablecoin.
Chuyên sâu báo cáo Web3
Tìm hiểu vai trò của oracle phi tập trung trong việc bảo vệ dữ liệu bên ngoài blockchain và duy trì tỷ giá ổn định cho stablecoin.
Mục lục
-
Web3 phi tập trung: Sự thật mã hóa và minh bạch
-
Phát hành stablecoin: DeFi so với CeFi
-
Chứng minh dự trữ thông qua kiểm toán bằng oracle phi tập trung và điều chỉnh lại stablecoin thuật toán
-
Tính khả dụng Web3: Oracle thiết yếu đối với sự ổn định
Xét theo nghĩa rộng nhất, định nghĩa thuật ngữ stablecoin trong Web3 khá đơn giản. Stablecoin là tài sản mã hóa duy trì mức giá giao ngay ổn định, được neo theo giá giao ngay của một tài sản phi mã hóa cụ thể. USDC theo dõi giá giao ngay của đồng đô la Mỹ, ví dụ như PAXG (Paxos Gold) có giá tương ứng với giá một ounce vàng. Do đó, nhà đầu tư có thể hưởng lợi từ tính thanh khoản của sàn giao dịch tiền mã hóa và công nghệ blockchain trong khi vẫn tiếp cận được cả hai loại tài sản này.
Vì stablecoin chiếm phần lớn giá trị lưu thông trong các ứng dụng DeFi, chúng cần đảm bảo an toàn tương đương với blockchain và các dApp sử dụng chúng. Tính kết nối hay khả năng tích hợp (composability) của Web3 yêu cầu stablecoin phải mạnh mẽ như bất kỳ thành phần nào khác trong hệ sinh thái.
Trên thực tế, điều này có nghĩa là oracle phải được phi tập trung và sở hữu nhiều lớp bảo mật mã hóa. Điều này mang lại minh bạch và niềm tin cho người dùng stablecoin, vì họ có thể chắc chắn rằng tài sản của mình được bảo quản kỹ lưỡng dưới dạng số hóa, chứ không bị thao túng thông qua phát hành thiếu hụt dự trữ, cho vay làm phình to cung tiền hoặc bị phát hành stablecoin lạm dụng theo cách khác. Với SupraOracles, tỷ giá neo có thể được duy trì ở mức độ xác định cao nhất, bởi vì tần suất cập nhật diễn ra trong vài giây.
Ở cấp độ sâu hơn, stablecoin chủ yếu được chia thành hai loại: thế chấp trực tiếp và thuật toán. Stablecoin được thế chấp trực tiếp thường do một bên thứ ba tập trung nắm giữ, bên này hỗ trợ stablecoin của họ theo tỷ lệ 1:1 giữa stablecoin và tài sản neo.
Ngược lại, stablecoin thuật toán được đúc hoặc đốt cháy theo thời gian thực nhằm điều chỉnh lượng cung lưu hành theo nhu cầu, từ đó điều chỉnh giá lên hoặc xuống để duy trì mức giá ổn định với tài sản đã định.
Web3 phi tập trung: Sự thật mã hóa và minh bạch
Công nghệ blockchain và Web3 nói chung đã thay đổi kỳ vọng của con người về tính minh bạch và trách nhiệm giải trình trong lĩnh vực tài chính. Nói cách khác, nhờ sổ cái chung minh bạch và bất biến dưới dạng blockchain, người dùng mong muốn biết rằng họ có thể tin tưởng vào năng lực thanh toán của các thực thể chịu trách nhiệm quản lý tài sản của họ.
Bitcoin tất nhiên là siêu tân tinh bùng nổ vào năm 2009, giới thiệu tính bất biến, minh bạch, phi tập trung cùng các quy tắc nghiêm ngặt điều phối việc phát hành Bitcoin mới trên blockchain.
Tất nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là ngay cả khi thanh toán sai hoặc gửi tiền đến địa chỉ sai, các giao dịch trên blockchain cũng không thể hoàn tác. Vì vậy, cần thận trọng và trách nhiệm cao hơn, vì bạn không thể gọi ngân hàng để yêu cầu họ can thiệp và sửa lỗi.
Do giao dịch blockchain không thể đảo ngược và không có bên lưu ký trung tâm nào chịu trách nhiệm về tài sản người dùng, nên không có chỗ cho sai sót. Trong ngân hàng pháp định, gian lận có thể xảy ra nhưng cơ sở hạ tầng tồn tại để khôi phục hoặc đóng băng tiền bị đánh cắp và hoàn trả cho nạn nhân.
“Nếu thiếu oracle chống giả mạo và mạnh mẽ, toàn bộ hệ sinh thái blockchain có thể bị tổn hại, dẫn đến việc thực hiện giao dịch dựa trên dữ liệu giá sai lệch hoặc đã lỗi thời.”
Ngân hàng với tư cách là thực thể đáng tin cậy có thể can thiệp khi cần để thao tác sổ cái của họ. Việc này không thể thực hiện trên blockchain vì sổ cái được chia sẻ bởi tất cả các nút trong mạng, do đó là bất biến – lịch sử sổ cái không thể bị viết lại nếu không có sự đồng thuận của các thành viên mạng.
Dù kiểm tra bất kỳ stablecoin nào, đều cần dữ liệu định giá chính xác từ oracle phi tập trung. Oracle cần liên tục thu thập giá giao ngay của các hàng hóa và tiền tệ khác nhau, sau đó cập nhật giá trên chuỗi tương ứng để duy trì tỷ giá neo, kể cả với các stablecoin đơn giản được hỗ trợ 1:1 bằng tiền gửi pháp định.
Nếu không có oracle chống giả mạo và mạnh mẽ, toàn bộ hệ sinh thái blockchain có thể bị tổn hại, dẫn đến việc thực hiện giao dịch dựa trên dữ liệu giá sai lệch hoặc đã lỗi thời. Rốt cuộc, giá trị của tiền pháp định luôn dao động với nhau và với các hàng hóa khác.
Do đó, Web3 là một internet của sự phi tập trung, trách nhiệm giải trình, đồng thuận mạng lưới và bằng chứng mật mã. Nghĩa là, các giao thức và giao dịch tài chính trực tuyến phải tuân thủ nghiêm ngặt các nguyên lý mật mã, minh bạch trên chuỗi và tính bất biến của blockchain. SupraOracles sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc bảo vệ những đặc điểm này, đặc biệt trong kiểm toán tài sản được token hóa và stablecoin.
Phát hành stablecoin: DeFi so với CeFi
Stablecoin có thể được phát hành bởi bên lưu ký tập trung nắm giữ tài sản thế chấp ngoài chuỗi, hoặc bởi giao thức phi tập trung cung cấp tài sản thế chấp được giữ trên sổ cái blockchain. Mỗi lựa chọn đều có ưu và nhược điểm riêng, và đòi hỏi phương pháp kiểm toán khác nhau để xác minh rằng stablecoin thực sự được hỗ trợ đầy đủ bởi giá trị tài sản thế chấp mà chúng tuyên bố đại diện.
Ví dụ, bên lưu ký tập trung nắm giữ đô la Mỹ trong tài khoản ngân hàng phải sử dụng oracle để cung cấp minh bạch thông qua bằng chứng kiểm toán dự trữ. Những người phát hành stablecoin kiểu này cần đặt niềm tin nhất định vào bên lưu ký, do đó cần bên thứ ba tăng cường minh bạch cho bên lưu ký và người phát hành.
Nói cách khác, oracle phải thường xuyên kiểm tra khoản tiền gửi đô la trong tài khoản của bên lưu ký và đảm bảo số tiền khớp với lượng stablecoin đã phát hành và đang lưu hành. Một ví dụ nổi bật là USDC của Coinbase được neo theo giá trị đô la Mỹ và được hỗ trợ theo tỷ lệ 1:1.
Nếu stablecoin muốn đại diện cho giá trị thực sự và có thể xác minh trên blockchain, chúng phải được hỗ trợ bởi tài sản ngoài chuỗi.
Hoặc, người phát hành stablecoin phi tập trung sử dụng tài sản mã hóa được thế chấp quá mức, có thể kiểm toán trực tiếp trên chuỗi. Điều này khả thi vì mọi tài sản trên blockchain công cộng đều minh bạch và có thể xác minh, cung cấp hình thức kiểm toán liên tục và trách nhiệm giải trình. Điều này loại bỏ nhu cầu người gửi tiền phải "tin tưởng" bên thứ ba báo cáo trung thực và duy trì đúng mức thế chấp cho stablecoin đã phát hành, do đó thuật ngữ "không cần tin tưởng" (trustless) được gắn liền với các giao thức phi tập trung.
Các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới cũng bắt đầu phát hành stablecoin riêng, còn gọi là tiền tệ kỹ thuật số (CBDC), được hỗ trợ bởi chính phủ chủ quyền và tiền pháp định địa phương, mỗi loại có yêu cầu thế chấp và kiểm toán riêng. Tùy theo hoàn cảnh địa phương và bản chất của cơ quan báo cáo tài chính và quản lý, những loại này có thể hoặc không minh bạch như các nhà phát hành stablecoin phi tập trung hoặc tư nhân.
Rốt cuộc, mức độ thế chấp cho việc phát hành nợ pháp định của ngân hàng trung ương và thương mại không tương xứng với mức trên 150% của các đối tác mã hóa. Tại Hoa Kỳ, cho vay dự trữ một phần cho phép các ngân hàng pháp định có tài sản dưới 16,3 triệu đô la phát hành trái phiếu mà không cần bất kỳ yêu cầu dự trữ nào. Các ngân hàng lớn hơn chỉ cần nắm giữ 3%-10% dự trữ pháp định cho nợ phát hành của họ.
Bằng chứng kiểm toán dự trữ và điều chỉnh lại stablecoin thuật toán bằng oracle phi tập trung
Như đã đề cập, stablecoin duy trì tỷ giá neo với hàng hóa hoặc tiền pháp định bằng cách sử dụng thế chấp trực tiếp hoặc thuật toán, với cung linh hoạt được đốt hoặc đúc trên chuỗi. Để người gửi tiền tin rằng stablecoin thực sự được hỗ trợ đầy đủ bằng tài sản tương đương, oracle phi tập trung phải liên tục giám sát dự trữ của người phát hành stablecoin, cung cấp bằng chứng minh bạch và có thể xác minh trên chuỗi rằng dự trữ và lượng cung stablecoin lưu hành là hợp lý.
Cơ chế xác minh dự trữ của stablecoin hoặc tài sản mã hóa khác được gọi là kiểm toán Bằng chứng Dự trữ (Proof of Reserves - PoR). Oracle thu thập dữ liệu cần thiết từ người phát hành stablecoin để duy trì mức độ chính xác cao về tình trạng thế chấp thực tế của stablecoin đã phát hành vào lưu thông.
Nguồn tham chiếu PoR có thể được vận hành tự chủ bởi mạng lưới oracle phi tập trung. Vì kiểm toán minh bạch về tài sản thế chấp được thực hiện liên tục theo thời gian thực, nên tiền của người dùng được bảo vệ khỏi các hoạt động gian lận, lỗ hổng an ninh "thiên nga đen", lừa đảo dự trữ một phần hoặc các hình thức lạm dụng tiền gửi khác từ người phát hành stablecoin.
Việc kiểm toán dự trữ stablecoin cho thấy mức độ dự trữ quá mức không chỉ gia tăng lòng tin của nhà đầu tư mà còn thúc đẩy động lực ra quyết định hợp lý cho người phát hành stablecoin và bên lưu ký.
Paxos sử dụng hệ thống kiểm toán PoR dựa trên oracle cho stablecoin đô la Mỹ Paxos Standard (PAX) và token vàng PAX Gold (PAXG). Tuy nhiên, nếu giá giao ngay của đô la Mỹ hoặc vàng biến động mạnh, tốc độ cập nhật giá oracle của họ có thể chưa đủ nhanh.
Như đã nêu, một số stablecoin thuật toán duy trì tỷ giá neo bằng cách đốt hoặc đúc tiền liên quan đến tài sản thế chấp, dựa vào oracle để liên tục truyền giá giao ngay trở lại người phát hành stablecoin, nhằm giữ tỷ giá neo càng gần mức giá giao ngay càng tốt. MakerDAO là một ví dụ về giao thức phi tập trung, sử dụng oracle và lãi suất điều chỉnh được để phát hành stablecoin đô la Mỹ với mã DAI.
MakerDAO là một giao thức stablecoin phi tập trung, duy trì tỷ giá neo bằng cách cho phép người dùng khóa tài sản thế chấp vào hợp đồng thông minh thông qua vị thế nợ thế chấp quá mức. Hợp đồng thông minh cho phép người dùng vay stablecoin được đúc với lãi suất cố định, gọi là DAI, tùy thuộc vào mức độ thế chấp quá mức mà người dùng chọn. Ví dụ, lãi suất cao hơn đi kèm với khoản tiền gửi Ethereum thế chấp quá mức 130% để vay DAI, trong khi mức thế chấp 170% được hưởng lãi suất tốt hơn.
Các giao thức sử dụng oracle cung cấp kiểm toán PoR thời gian thực mang lại minh bạch cho người dùng, vì chúng chứng minh sự hỗ trợ thực sự cho các token họ nắm giữ. Các kiểm toán dựa trên oracle này cũng cung cấp dữ liệu về tài sản thế chấp liên quan đến tỷ giá neo, nâng cao tính minh bạch cho stablecoin. Điều này cũng khuyến khích động lực lành mạnh cho người cho vay và người vay các token này, vì tiêu chuẩn thế chấp quá mức trong Web3 gia tăng trách nhiệm cho mọi bên tham gia.
Tính khả dụng Web3: Oracle thiết yếu đối với sự ổn định
Oracle là điều tuyệt đối cần thiết để thu thập và xác minh dữ liệu bên ngoài cho người phát hành stablecoin, nền tảng hợp đồng thông minh, thị trường NFT, v.v. Nếu thiếu oracle tốc độ cao để duy trì luồng dữ liệu hoạt động tối đa, thì tính hữu ích của DeFi và rủi ro trượt giá sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực nếu không trả phí gas cao, từ đó đẩy chi phí vận hành lên cao và gây thêm tắc nghẽn mạng như trên các blockchain khác. Do đó, oracle có trách nhiệm thúc đẩy niềm tin vào tài sản mã hóa bằng cách bổ sung tính ngẫu nhiên mật mã có thể xác minh và lớp phi tập trung vào hệ sinh thái Web3.
Có lẽ do tính mới mẻ của tài sản số và DeFi, tính hợp pháp mà người phát hành stablecoin cần để đạt được sự chấp nhận rộng rãi sẽ không tránh khỏi phụ thuộc vào việc giành lấy niềm tin của người gửi tiền thông qua minh bạch và bằng chứng dự trữ lành mạnh. Vì vậy, khi việc áp dụng toàn cầu tăng lên trong những năm tới và các tài sản truyền thống bắt đầu di chuyển qua lại trong các giao thức Web3, oracle sẽ góp phần nâng cao sự ổn định cho toàn bộ hệ sinh thái tài sản số.
Xét đến tính khả dụng của blockchain, dApp và tài sản mã hóa, SupraOracles tuân thủ nghiêm ngặt các nguyên tắc phi tập trung và tính ngẫu nhiên có thể xác minh để đảm bảo tính thanh khoản giữa tài sản mã hóa, tài sản truyền thống và tài sản Web3. Đối với những người phát hành stablecoin duy trì dự trữ pháp định hoặc hàng hóa ngoài chuỗi, các kiểm toán PoR định kỳ của SupraOracles sẽ cung cấp minh bạch và trách nhiệm giải trình cho người phát hành, đồng thời giám sát rộng rãi hơn tình trạng sức khỏe của dự trữ và các giao thức Web3.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
