Cuộc chơi đầu tư của nữ hoàng: Trọng仓 Tesla, đặt cược vào Bitcoin, được mệnh danh là "nữ巴菲特"
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Cuộc chơi đầu tư của nữ hoàng: Trọng仓 Tesla, đặt cược vào Bitcoin, được mệnh danh là "nữ巴菲特"
Đặt cược lớn vào Tesla, đầu tư vào Bitcoin (GBTC)... dường như các cơ hội làm giàu trong năm nay đều nằm trong bàn cờ đầu tư của Catherine Wood, người sáng lập ARK Invest.
Chuyên sâu báo cáo Web3Đặt cược mạnh vào Tesla, đầu tư vào Bitcoin (GBTC)... dường như tất cả các cơ hội làm giàu năm nay đều nằm trong chiến lược đầu tư của Catherine Wood – người sáng lập ARK Invest. Phố Wall tôn vinh bà là "Warren Buffett phiên bản nữ", "nữ thần chứng khoán công nghệ".
Theo thống kê từ Seekingalpha, trong 10 quỹ ETF hiệu suất tốt nhất năm nay, ba quỹ ETF chủ động thuộc ARK đã lọt vào danh sách; ARKG tăng 147% kể từ đầu năm, ARKK tăng 125%... bỏ xa chỉ số SPY (S&P 500) cùng kỳ.
Năm 2015, khi nhiều người còn chưa hiểu Bitcoin là gì, ARKW thuộc ARK Invest đã trực tiếp tham gia đầu tư vào GBTC do Grayscale phát hành. Khi đó, giá Bitcoin chỉ khoảng 250 USD.
Hiện nay, ARK vẫn là một trong những nhà đầu tư lớn nhất vào Quỹ tin tưởng Bitcoin của Grayscale, nắm giữ tích lũy trị giá 240 triệu USD GBTC.
Năm 2016, khi cổ phiếu Tesla lao dốc, gần như mọi nhà phân tích đều bi quan về Tesla, thì ARK lại逆势 mua mạnh, trở thành "fan cuồng" lớn nhất của Tesla. Hiện tại, ARK nắm giữ tích lũy cổ phiếu Tesla trị giá 3,847 tỷ USD.
Catherine Wood đã thực hiện triết lý đầu tư "đổi mới đột phá" như thế nào để thành công định vị Tesla và Bitcoin? Từ đó, chúng ta có thể học được điều gì? TechFlow sẽ phân tích chiến lược đầu tư của nữ hoàng này.
Người phụ nữ đứng sau Tesla
Ngày 8 tháng 8 năm 2018, CEO Tesla Elon Musk gửi một bức thư nội bộ tuyên bố rằng ông "đang cân nhắc mua lại Tesla với giá 420 USD/cổ phiếu, tổng giá trị 71,3 tỷ USD", đồng thời khẳng định đã tìm được nguồn vốn đầy đủ.
Thư vừa phát đi, dư luận dậy sóng. Áp lực truyền thông đổ dồn lên Musk như thủy triều, hội đồng quản trị Tesla, các nhà đầu tư và cả SEC liên tục phản ứng, nhưng dường như Musk đã quyết tâm: Với một công ty mang sứ mệnh dài hạn như Tesla, thân phận công ty đại chúng quá mức gò bó.
Một khi quyết định được thông qua, Tesla sẽ trở thành công ty "tư nhân" lần nữa, nghĩa là không còn lo ngại về giá cổ phiếu, không phải đối đầu với phe bán khống, cũng không cần báo cáo tài chính định kỳ hay công bố dữ liệu bên ngoài, hoạt động kinh doanh sẽ tự do hơn.
Tuy nhiên, một lá thư công khai bất ngờ khiến Musk buộc phải đặc biệt coi trọng.
Lá thư đến từ Catherine Wood, người sáng lập ARK Invest (gọi tắt là ARK).
Trong thư, Catherine Wood dùng ngôn từ gay gắt, phản đối mạnh mẽ việc tư nhân hóa Tesla, đồng thời khẳng định Tesla là cổ phiếu có giá trị đầu tư rất lớn, "4.000 USD mới là mục tiêu giá phù hợp cho Tesla".
Bà cho rằng với viễn cảnh tươi sáng của Tesla, mức giá 420 USD/cổ phiếu mà Musk đề xuất là đánh giá quá thấp Tesla, từ đó tước đoạt cơ hội tham gia vào thành công của công ty khỏi nhiều nhà đầu tư.
Musk cho biết, ông và hội đồng quản trị sau khi đọc thư của Catherine Wood đã bị ảnh hưởng trong quyết định. Trước áp lực, Musk đăng thư công khai trên trang web chính thức của Tesla, tuyên bố từ bỏ kế hoạch tư nhân hóa Tesla.
Lời nói của Catherine Wood đương nhiên xứng đáng được Musk coi trọng.
Từ khi ARK thành lập năm 2014, luôn là người ủng hộ trung thành của Tesla, xếp thứ 5 trong danh mục đầu tư của công ty.
Trong suốt quá trình đầu tư vào Tesla, ARK hầu như không tham khảo xếp hạng từ các nhà phân tích khác, chỉ tin vào phán đoán của riêng mình.
Năm 2016, khi cổ phiếu Tesla giảm 11%, gần như toàn bộ các nhà phân tích hạ xếp hạng Tesla, ARK lại tăng gấp đôi vị thế Tesla.
Năm 2017, dù Tesla tăng mạnh 46%, vẫn có tới 68% nhà phân tích dự báo giảm, ARK tiếp tục mở rộng nắm giữ ít nhất 13 lần.
Là "fan cuồng" lớn nhất của Tesla, điều Catherine Wood làm mỗi năm chính là vẽ ra một "bánh vẽ" khổng lồ về giá cổ phiếu Tesla.
Catherine Wood nhiều lần công khai bày tỏ lạc quan về Tesla.
Tháng 2 năm 2018, khi giá cổ phiếu Tesla vẫn dao động quanh mức 270 USD, Catherine Wood đã nói: Mục tiêu giá 5 năm tới của Tesla là 4.000 USD/cổ phiếu.
Tháng 1 năm 2020, Catherine Wood trên chương trình CNBC nói bà tin rằng trong 5 năm tới, giá cổ phiếu Tesla có thể vượt ngưỡng 6.000 USD. Bà cho biết lý do tin tưởng Tesla là vì bà tin Tesla sẽ không mất đi vị thế dẫn đầu thị trường xe điện.
Một tuần sau đó, ARK công bố cập nhật định giá Tesla, lần này còn táo bạo hơn: Dự kiến đến năm 2024, giá trị cổ phiếu Tesla sẽ đạt 7.000 USD, trong kịch bản thị trường tăng trưởng mạnh, giá cổ phiếu Tesla sẽ đạt hoặc vượt 15.000 USD. Cuối năm 2020, giá cổ phiếu Tesla sẽ vượt ngưỡng 1.500 USD.
Lúc đó, nhiều người chế giễu Catherine Wood là lạc quan mù quáng, nhưng thực tế đã tát thẳng vào mặt họ.
Ngày 1 tháng 12 năm 2020, cổ phiếu Tesla ở mức 584 USD, tương đương 2.920 USD trước chia tách 1:5, tăng tích lũy 598% từ đầu năm. Nhìn vào mức tăng vọt của cổ phiếu Tesla, rõ ràng trí tưởng tượng của Catherine Wood vẫn còn khiêm tốn.
Vì sao Catherine Wood lại lạc quan đến vậy về Tesla?
Khác với nhận thức của đa số người, theo Catherine Wood, Tesla không chỉ đơn thuần là một nhà sản xuất xe điện, mà còn là một nền tảng cung cấp xe tự lái. Đây là hai mô hình định giá hoàn toàn khác nhau.
"Tesla tập trung vào phần mềm nhiều hơn người ta nhận ra, và các kỹ sư phần mềm khan hiếm đều muốn làm việc cho Tesla", bà nói.
Trong cuộc phỏng vấn với CNBC, bà chi tiết hóa ba lý do tiếp tục lạc quan dài hạn về Tesla:
-
Chi phí pin
Wood cho rằng Tesla đang đi theo đường cong chi phí như điện thoại và máy tính xách tay, sở hữu pin hiệu quả hơn và chi phí liên tục giảm, điều này sẽ tiếp tục hạ thấp chi phí xe điện.
-
Chip trí tuệ nhân tạo
Năm 2019, Tesla ra mắt chip AI nội bộ tích hợp chức năng tự lái và dự phòng.
Catherine Wood cho biết bà từng hợp tác với một nhà phân tích từng làm tại Nvidia, người này nói rằng chip AI của Tesla dẫn trước bất kỳ sản phẩm nào của Nvidia có thể đặt vào ô tô tới bốn năm.
-
Dữ liệu tự lái
Dù hiện tại xe tự lái thực sự chưa tồn tại, nhưng Catherine Wood tin rằng Tesla sẽ trở thành người dẫn đầu lĩnh vực mới nổi này, bởi gần 700.000 xe hiện tại của Tesla đang thu thập dữ liệu, và đã sở hữu 10-12 tỷ dặm dữ liệu lái xe thực tế.
"Muốn thắng trong lĩnh vực nền tảng tự lái và trí tuệ nhân tạo, bạn phải sở hữu lượng dữ liệu lớn nhất và chất lượng cao nhất, và Tesla chính là công ty như vậy", Wood khẳng định.
Tính đến ngày 2 tháng 12, quỹ đầu tư ARK và ba quỹ con ARKK, ARKW, ARKQ lần lượt nắm giữ cổ phiếu Tesla trị giá 1,952 tỷ, 1,352 tỷ, 410 triệu và 133 triệu USD, tổng cộng đạt 3,847 tỷ USD.
Tái hiện chiến lược đầu tư Tesla của Catherine Wood, rõ ràng có thể thấy bà ủng hộ và theo đuổi đổi mới đột phá. Trong bàn cờ đầu tư của nữ hoàng này, ngoài Tesla, còn một quân cờ rực rỡ khác — Bitcoin.
Bitcoin của nữ hoàng
Năm 2020, Grayscale Investments trở thành ngọn cờ đầu của thị trường tăng giá Bitcoin. Lật danh sách cổ đông Quỹ tin tưởng Bitcoin (GBTC) của Grayscale, dễ dàng thấy sự hiện diện của ARK.
Quỹ đầu tư ARK và quỹ "ETF Internet thế hệ tiếp theo" do ARK quản lý nắm giữ tổng cộng 10,11 triệu cổ phiếu GBTC, trị giá 240 triệu USD.
Với Grayscale Investments, Catherine Wood và ARK có thể xem là những người bạn cũ.
Tháng 3 năm 2015, quỹ tín thác Bitcoin của Grayscale niêm yết trên thị trường giao dịch OTCQX (mã GBTC), nửa năm sau, ARKW thuộc ARK công bố đầu tư vào GBTC, trở thành công ty quản lý quỹ công khai đầu tiên đầu tư vào Bitcoin, lúc đó giá Bitcoin chỉ 250 USD.
Năm 2017, Bitcoin bước vào thị trường tăng giá lớn, vị thế 6% GBTC của ARK tăng 16 lần, đóng góp 25,84% lợi nhuận cho giá trị tài sản ròng của quỹ ARKK.
Sau đó, Bitcoin đạt đỉnh rồi lao dốc, Catherine Wood chọn bán toàn bộ GBTC đang nắm giữ, thành công thoát đỉnh.
Trong nghiên cứu về Bitcoin, Catherine Wood biết sớm hơn phần lớn mọi người.
"Chúng tôi đã theo dõi Bitcoin rất lâu rồi. Thực tế, ngay sau khi Satoshi Nakamoto tạo ra Bitcoin, chúng tôi đã bắt đầu chú ý. Giờ đây Bitcoin đã ổn định hơn, nên chúng tôi chọn đầu tư."
Năm 2017, Catherine Wood còn công khai nói: "Bitcoin là một ý tưởng lớn hơn cả Apple".
Trên thị trường vốn, cách tốt nhất để ủng hộ một ngành hay một công ty là đầu tư vào nó. GBTC của Grayscale đã mở ra một kênh đầu tư hợp pháp cho Catherine Wood và ARK.
Michael Sonnenshein, cựu Giám đốc Bán hàng của Grayscale, nói rằng ARK không thể trực tiếp nắm giữ Bitcoin vì Cục Thuế Hoa Kỳ coi Bitcoin là tài sản, nhưng ARK có thể nắm giữ cổ phiếu quỹ tín thác Bitcoin (GBTC).
Vì sao Catherine Wood lạc quan về Bitcoin? Nữ hoàng này nghiên cứu Bitcoin như thế nào? Tất cả có lẽ phần nào hé lộ qua báo cáo chiến lược đầu tư của ARK.
Trong báo cáo chiến lược đầu tư năm 2020 của ARK "ARK’s Big Ideas 2020", Bitcoin được miêu tả là "cuộc tiến hóa của hệ thống tiền tệ", xuất hiện ở phần kết thúc.
Báo cáo nêu rõ, trước khi Bitcoin ra đời, một hệ thống tiền tệ không do chính phủ hậu thuẫn dường như vừa không khả thi, vừa không thể tưởng tượng:
-
Việc phát hành tiền tệ gắn liền mật thiết với quốc gia.
-
Thiếu vắng thị trường tự do về tiền tệ.
-
Sự bóc lột tài sản vật chất của nhà nước.
-
Hạn chế của các loại tiền phi chủ quyền như vàng.
Cho đến khi Bitcoin xuất hiện, "kỳ Cambri tiền tệ" bùng nổ:
-
Khu vực tư nhân bắt đầu giới thiệu tiền tệ.
-
Sự trỗi dậy của hệ thống tiền tệ phi chủ quyền, thuần số.
-
Hình thức khả thi về tự lưu trữ và sở hữu tài sản chủ quyền nhờ mật mã khóa công khai.
Nhờ Bitcoin, thế giới đang chứng kiến một cuộc chiến toàn cầu giữa hệ thống tiền tệ chủ quyền và phi chủ quyền.
ARK cho rằng, tiền mã hóa do mạng lưới mã nguồn mở kiểm soát đang cung cấp khuôn mẫu mới cho cơ chế lưu trữ và chuyển giao giá trị trong hệ thống tiền tệ.
Là một hệ thống tiền tệ toàn cầu mở, trung lập, không cần giấy phép và không phụ thuộc vào bất kỳ quốc gia nào, Bitcoin đang ở vị thế thuận lợi trong cuộc chiến này.
Về định giá tương lai Bitcoin, ARK sử dụng ba kịch bản logic so sánh:
Thứ nhất, phi chủ quyền hóa tiền tệ.
Bitcoin như một phương tiện giao dịch tiềm năng và chất xúc tác phi chủ quyền hóa tiền tệ có thể phát triển nhanh ở các thị trường mới nổi.
Loại trừ bốn quốc gia mạnh nhất về kinh tế toàn cầu, tổng lượng tiền M2 (cung tiền rộng) của các nước còn lại là 40 nghìn tỷ USD, nếu Bitcoin chiếm được 5% thị phần, vốn hóa sẽ đạt 1,1 nghìn tỷ USD.
Thứ hai, vàng kỹ thuật số.
Bitcoin khắc phục hạn chế của vàng như nơi lưu trữ giá trị, với tính di động cao, khan hiếm tuyệt đối và minh bạch kiểm toán công khai.
Tổng vốn hóa vàng là 9 nghìn tỷ USD (tháng 2 năm 2020), nếu Bitcoin thay thế 15% thị phần, vốn hóa Bitcoin sẽ là 800 tỷ USD.
Thứ ba, bảo vệ tài sản.
Tỷ lệ phân bổ hợp lý Bitcoin như biện pháp đảm bảo tài sản bị tịch thu nên tương đương xác suất cá nhân bị tịch thu tài sản trong đời.
Hiện nay, tổng tài sản của nhóm người giàu toàn cầu là 46 nghìn tỷ USD, nếu phân bổ Bitcoin theo xác suất đóng băng tài sản 50 năm là 5%, vốn hóa Bitcoin sẽ là 1,3 nghìn tỷ USD.
Giống như việc Catherine Wood thích vẽ ra những "bánh vẽ" ngày càng lớn cho giá cổ phiếu Tesla, tháng 11, trong một cuộc phỏng vấn với truyền thông, Wood cũng vẽ ra một "bánh vẽ" lớn hơn cho giá Bitcoin:
"Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức có thể đẩy giá Bitcoin lên tới 500.000 USD."
Hành trình trưởng thành của nữ hoàng
Suốt sự nghiệp, dường như Catherine Wood luôn chuẩn bị để thành lập một công ty như ARK.
Năm 1981, Catherine Wood tốt nghiệp cử nhân Tài chính tại Đại học Nam California với thành tích xuất sắc, sau đó gia nhập Jennison Associates, trở thành nhà phân tích nghiên cứu cổ phiếu của công ty.
"Các nhà phân tích ở đó làm việc suốt đời, họ không từ bỏ bất kỳ tư duy cố hữu nào," bà nhớ lại, "nên tôi phải tự tìm hướng đi, cuối cùng tìm được những công ty bị bỏ quên".
Bà chuyển sang các cổ phiếu internet mới nổi và bắt đầu quan tâm lĩnh vực viễn thông không dây, giúp bà chứng kiến sự đổi mới nhảy vọt âm thầm xảy ra tại các thị trường mới nổi khi viễn thông không dây trỗi dậy.
"Tôi nhận ra rằng, khi các nhà phân tích và quản lý danh mục cho rằng một thứ gì đó quá nhỏ hoặc không thể hòa nhập vào bất kỳ danh mục đầu tư nào nên bỏ qua, thì thường đó chính là cơ hội thực sự để tăng giá bất ngờ."
Trong nội bộ công ty, bà bị coi là "kỳ dị" vì phong cách nghiên cứu và đầu tư độc lập. Năm 1981, bà dự báo chính xác lạm phát và lãi suất đã chạm đỉnh, nhưng bị cấp trên coi thường.
Kinh nghiệm này để lại ấn tượng sâu sắc cho Wood, bà nhận ra tiềm năng khổng lồ khi đi ngược lại "thống nhất", hành động ngược lại thường mang lại thành công lớn.
Hiện nay, bà tập trung tìm kiếm các cổ phiếu bị bỏ quên và hiểu sai trong năm lĩnh vực đổi mới: giải trình tự DNA, năng lượng mới, trí tuệ nhân tạo, công nghệ robot và công nghệ blockchain.
Ngày nay, "đổi mới đột phá" đã trở thành một từ thời thượng, nhưng Catherine Wood đã sớm thấu hiểu ý nghĩa đằng sau nó.
Năm 2001, bà gia nhập Allianz Global Investors làm Giám đốc Đầu tư, quản lý danh mục đầu tư trị giá 5 tỷ USD, nơi bà thực sự triển khai phong cách đầu tư "đổi mới đột phá".
Năm 2002, khi Amazon có 40 triệu người dùng toàn cầu, giá cổ phiếu khoảng 15-20 USD, thị trường vốn vừa trải qua bong bóng dotcom và không lạc quan về các công ty internet kiểu này, Catherine Wood với tầm nhìn độc đáo đã逆势 đầu tư vào công ty "phá vỡ quy tắc" này. Ngày nay, cổ phiếu Amazon đã đạt 3.200 USD, tăng hơn trăm lần so với thời điểm bà đầu tư.
Khác với các tay chơi đầu tư truyền thống thường chăm chú vào dữ liệu tài chính quá khứ của công ty, Wood cho rằng đầu tư cần "đổi mới phá hủy", "không đổi mới, tuyệt đối không đầu tư", kiên quyết từ bỏ kinh tế cũ, dứt khoát ôm lấy kinh tế mới.
Danh mục đầu tư sau này của ARK tiếp tục thực hiện triết lý này.
Tesla thay đổi ô tô truyền thống; Square thay đổi cách thanh toán, vay mượn và đầu tư; 2U thay đổi cách sinh viên tiếp cận khóa học trực tuyến; Zillow thay đổi cách mọi người tìm kiếm, thuê, mua bán nhà; Zoom thay đổi cách mọi người họp...
Năm 2014, sau 12 năm làm việc tại Allianz, bà quyết định rời đi để thành lập công ty riêng, chuyên đầu tư vào các công ty đổi mới phá vỡ hiện trạng, nhưng hành động này bị bạn bè phản đối.
"Rất nhiều bạn tôi nghĩ tôi sẽ thất bại," Wood nhớ lại, "nhưng tôi chưa bao giờ nghĩ mình sẽ thất bại, vì khi đó có một nhu cầu khổng lồ chưa được đáp ứng, đó chính là cách tốt nhất để khởi nghiệp."
Active Research Knowledge (Kiến thức Nghiên cứu Chủ động), Catherine Wood đặt tên công ty là ARK Invest (Đầu tư Ark), chuyên đầu tư vào các công ty phá vỡ quy tắc ngành, có đổi mới đột phá.
Khác với các tổ chức đầu tư bí ẩn và kiêu hãnh khác, ARK luôn theo đuổi phong cách đại chúng:
(1) Công bố miễn phí báo cáo nghiên cứu;
(2) Thảo luận các mục tiêu đầu tư trên mạng xã hội như Twitter, Facebook;
(3) Mở cửa phiên họp nghiên cứu hàng tuần chiều thứ Sáu cho người ngoài;
(4) Công bố nhật ký giao dịch theo thời gian thực;
Wood cho rằng thành công của ARK phần lớn nhờ mạng xã hội. "Khi nghiên cứu, chúng tôi mời những người đổi mới trong lĩnh vực đó thảo luận, 'Bạn đã nghĩ đến điều này chưa?' hoặc 'Bạn sai rồi'."
ARK công bố chi tiết danh mục và biến động hàng ngày, miễn phí cho nhà đầu tư "chép bài", và nhà đầu tư cũng nuôi dưỡng lại ARK.
Với sự trợ giúp của Bitcoin và các cổ phiếu công nghệ khác, danh vọng và tài sản đổ dồn về Catherine Wood, đặc biệt nổi bật và khác biệt trong giới đầu tư do nam giới thống trị.
Wood rất rõ thách thức mà phụ nữ phải đối mặt khi nổi tiếng trong ngành do nam giới thống trị, bà hy vọng có thể truyền cảm hứng cho thế hệ kế tiếp vượt qua rào cản. Bà thành lập một trung tâm đào tạo tại trường đại học cũ ở Los Angeles, giáo dục và khuyến khích phụ nữ trẻ tham gia ngành đổi mới công nghệ.
"Bạn phải thật bình tĩnh đối mặt với khó khăn," Wood nói, "Tôi không cảm thấy quá nhiều đả kích, hoặc tôi chọn không ghi nhớ chúng, vì tôi tập trung vào tương lai, để thực hiện ước mơ của mình".
"Tôi thích làm phụ nữ trong ngành này." Catherine Wood, vì lợi nhuận đầu tư cao, được Phố Wall tôn vinh là "phiên bản nữ của Warren Buffett", nhưng chúng ta biết, Buffett chỉ có một, còn Catherine Wood cũng độc nhất vô nhị.
*TechFlow提醒各位投资者防范追高风险，本文所提观点不构成任何投资建议。
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
