Trước khi nhấn nút bán khống, hãy xem bản báo cáo điểm số OpenEden này đã
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Trước khi nhấn nút bán khống, hãy xem bản báo cáo điểm số OpenEden này đã
OpenEden là một cơ sở hạ tầng nhằm kết nối tài chính truyền thống và DeFi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Stacy Muur
Dịch: AididiaoJP, Foresight News
OpenEden đang định vị bản thân là tiêu chuẩn vàng cho việc token hóa RWA được quản lý, kết nối tính thanh khoản của tài chính tổ chức với khả năng tổ hợp nội tại từ DeFi.
Với tổng giá trị khóa trên 517 triệu USD, xếp hạng "A" từ Moody's và xếp hạng "AA+" từ S&P, cùng các mối quan hệ đối tác với Bank of New York Mellon và Binance, dự án này đã giải quyết thành công nghịch lý giữa quản lý và đổi mới – điều mà phần lớn các dự án RWA khác chưa làm được.
Một số bối cảnh ngắn gọn về thị trường RWA:
-
Quy mô thị trường toàn cầu của RWA được token hóa đạt 1,2 nghìn tỷ USD vào năm 2025 (tăng từ 300 tỷ USD vào năm 2024)
-
Tốc độ tăng trưởng hàng năm kép dự kiến đạt 80-100% đến năm 2025
-
Tiềm năng quy mô thị trường vượt quá 2 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2025
-
Trái phiếu kho bạc được token hóa: quy mô thị trường 150 tỷ USD (tăng từ 1 tỷ USD vào năm 2023)
Do đó, thị trường tiềm năng của OpenEden bao gồm:
-
Trái phiếu kho bạc: thị trường toàn cầu trị giá 26 nghìn tỷ USD
-
Ổn định tiền tệ: hơn 17 tỷ USD tìm kiếm lợi nhuận
-
Tổng giá trị khóa trong DeFi: hơn 100 tỷ USD tìm kiếm tiếp xúc với RWA
-
Nhu cầu RWA từ tổ chức: tăng trưởng nhanh chóng
Phân tích tiềm năng đầu tư vào OpenEden này sử dụng thang điểm Muur, một khung đánh giá giao thức cá nhân do tôi phát triển dựa trên các tham số ảnh hưởng có trọng số.
Phần 1: Đánh giá sản phẩm
Điểm trạng thái sản phẩm: 9/10
-
Giai đoạn: Ra mắt mainnet từ năm 2022, sở hữu nhiều sản phẩm chức năng (TBILL, USDO, cUSDO).
-
Chỉ số: Tổng giá trị khóa trên 517 triệu USD cho các sản phẩm, tích hợp đã được kiểm chứng trong lĩnh vực DeFi.
-
Độ trưởng thành: Ba năm không sự cố bảo mật nghiêm trọng, cơ sở hạ tầng đã được kiểm toán, phân phối lợi nhuận ổn định.
Tại sao được 9/10? OpenEden đã vận hành quy mô lớn và đạt mức độ áp dụng mạnh mẽ. Mặc dù chưa đạt vị thế dẫn đầu hàng tỷ đô như Ondo, nhưng sức hút từ mainnet đã được kiểm chứng đủ để xứng đáng gần mức điểm cao nhất.
Điểm lợi thế cạnh tranh: 9,5/10
-
Đổi mới độc đáo: Quỹ trái phiếu kho bạc được token hóa đầu tiên nhận được xếp hạng "A" từ Moody’s và đồng thời xếp hạng "AA+" từ S&P.
-
Giải quyết nghịch lý ba chiều: Quản lý + Lợi nhuận + Khả năng tổ hợp DeFi – thường khó đạt được cả ba, nhưng OpenEden đã thực hiện được.
-
Hào moat: Quản lý tài sản và đầu tư tổ chức (Bank of New York Mellon), lợi thế tiên phong về quản lý, và chiến lược đa chuỗi.
Tại sao được 9,5/10? Có lợi thế rõ ràng về tiên phong trong lĩnh vực RWA được quản lý, với các mối quan hệ sâu sắc từ TradFi và tích hợp DeFi vững chắc. Các đối thủ đuổi theo rất khó có thể sao chép nhanh chóng.
Điểm hấp dẫn thị trường: 8,5/10
-
Tổng giá trị khóa: TBILL (260 triệu USD) và USDO (257 triệu USD), tổng cộng 517 triệu USD.
-
Tăng trưởng: TBILL tăng trưởng hàng năm +135%; USDO tăng vọt lên mức cao mới.
-
Áp dụng: cUSDO được Binance và Ceffu chấp nhận làm tài sản ký quỹ ngoài sàn; các vault Pendle thu hút nhu cầu nhờ lợi suất APY cực cao.
-
Hoạt động đa chuỗi: Ethereum, Ripple, Polygon, v.v.
Tại sao được 8,5/10? Tăng trưởng bùng nổ, áp dụng từ tổ chức và sử dụng liên tục. So với Ondo, tổng giá trị khóa chưa đứng đầu, nhưng đà tăng trưởng mạnh mẽ.
Điểm nhà hỗ trợ: 8/10
Nhà hỗ trợ: YZi Labs, cùng sự hỗ trợ chiến lược từ Bank of New York Mellon và Binance.
Tại sao được 8/10? Đối tác cấp tổ chức, nhưng chưa tiết lộ các quỹ đầu tư tiền mã hóa hàng đầu (như Paradigm/a16z). YZi Labs gần đây đầu tư mạnh tay, nhưng không phải mọi khoản đầu tư đều mang lại hiệu quả tốt cho nhà đầu tư bán lẻ.
Điểm hỗ trợ hệ sinh thái: 9,5/10
-
Tích hợp DeFi: Pendle, Curve, Morpho, Euler, Balancer, Spectra.
-
Đối tác TradFi: Bank of New York Mellon (quản lý tài sản và đầu tư), Moody’s và S&P (xếp hạng), Binance (chấp nhận tài sản ký quỹ).
-
Lợi nhuận: Các sản phẩm và vault đang hoạt động tạo ra lợi nhuận.
Tại sao được 9,5/10? Rất ít dự án RWA có thể thể hiện sự hợp tác sâu sắc giữa TradFi và DeFi như vậy.
Đánh giá kinh tế học token
Điểm định giá: Không áp dụng (trước TGE)
Định giá hoàn toàn pha loãng chưa được tiết lộ, điểm sẽ được cập nhật sau TGE.
Kinh tế học token (35%) Điểm: 6,5/10
-
Ẩn số: Tỷ lệ phân bổ, thời gian归属, lịch trình mở khóa.
-
Điểm tích cực: Các hoạt động cộng đồng (sự kiện Bills) và khuyến khích token (OpenSeason) cho thấy động lực khởi chạy công bằng; sự thận trọng từ tổ chức có thể đảm bảo tính công bằng.
Tại sao được 6,5/10? Dữ liệu kinh tế học token trước TGE còn hạn chế; cho điểm trung bình thấp thận trọng trước khi tiết lộ.
Điểm tiện ích (30%): 7,5/10
-
Tiện ích kỳ vọng: Quản trị, chia sẻ phí từ TBILL/USDO, staking, khuyến khích hệ sinh thái.
-
Ưu điểm: Bắt giữ doanh thu thực tế dựa trên phí.
-
Nhược điểm: Hạn chế pháp lý có thể giới hạn phạm vi tiện ích.
Khả năng thanh khoản và tiếp cận (10%) Không áp dụng (trước TGE)
Cộng đồng và tâm lý thị trường
Điểm: 7,5/10
Hiệu suất mạnh trong cộng đồng tổ chức và người dùng bản địa DeFi; yếu hơn về sức hút với nhà đầu tư bán lẻ hoặc lan truyền viral. Các sự kiện như OpenSeason đang nâng cao mức độ tham gia trước TGE.
Bối cảnh thị trường
-
Nhiệt độ câu chuyện: RWA là một trong những chủ đề nóng nhất năm 2025. (Điểm cuối +0,5)
-
Tâm lý thị trường: Thị trường đang ở vùng "tham lam", mùa altcoin đã đến. (Điểm cuối +0,5)
-
Cạnh tranh: Cạnh tranh khốc liệt về thị phần nhận diện từ nhà đầu tư bán lẻ, đặc biệt trong danh mục RWA. (Điểm cuối -0,5)
Điều chỉnh: Tổng thể +0,5
Điểm số cuối cùng của OpenEden: 8,27
-
Sản phẩm: 8,85/10
-
Kinh tế học token (trước TGE): 6,96/10
-
Cộng đồng: 7,5/10
-
Điều chỉnh thị trường: +0,5
Đánh giá rủi ro
Tình huống tăng giá (xác suất 55%):
-
Thị trường RWA tiếp tục tăng trưởng theo cấp số nhân, OpenEden giành được thị phần đáng kể.
-
Lợi thế pháp lý phát triển thành hào moat cạnh tranh không thể vượt qua.
-
Việc áp dụng từ tổ chức tăng tốc nhờ các đối tác chiến lược với Bank of New York Mellon và Binance.
-
Token EDEN tăng giá do doanh thu phí tăng lên.
Tình huống cơ bản (xác suất 20%):
-
Việc áp dụng vẫn bị giới hạn trong một số ngành dọc tổ chức cụ thể.
-
Tăng trưởng nhẹ, nhưng tăng giá token bị hạn chế.
-
Rào cản pháp lý cản trở đổi mới.
Tình huống giảm giá (xác suất 25%):
-
Các tổ chức tài chính truyền thống phát triển giải pháp cạnh tranh.
-
Thay đổi pháp lý có lợi cho các thực thể lớn và hiện có.
-
Giá trị từ tích hợp DeFi thấp hơn kỳ vọng.
-
Xuất hiện đối thủ tham gia thị trường với nguồn vốn dồi dào hơn hoặc quyết liệt hơn.
Các rủi ro chính cần theo dõi:
-
Thay đổi pháp lý ảnh hưởng đến việc token hóa RWA.
-
Cạnh tranh từ tài chính truyền thống (ví dụ: BlackRock, JPMorgan tiến vào thị trường).
-
Rủi ro liên quan đến việc tích hợp với các giao thức DeFi.
-
Môi trường lãi suất hiện tại ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu kho bạc.
Các tín hiệu nguy hiểm cụ thể:
-
Tổng giá trị khóa tập trung vào một số ít người gửi tiền lớn.
-
Chi phí tuân thủ pháp lý ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận.
-
Token bị giới hạn tiện ích do hạn chế pháp lý.
-
Cạnh tranh từ các giao thức token cung cấp lợi suất tốt hơn.
Kết luận
OpenEden đang định vị cho tương lai của việc token hóa RWA cấp tổ chức, cung cấp một nền tảng hoàn toàn được quản lý, tích hợp sâu với DeFi và được hỗ trợ bởi các đối tác từ hệ thống tài chính truyền thống.
Lý do đầu tư vào OpenEden rất mạnh mẽ vì:
-
Sự phù hợp sản phẩm-thị trường đã được kiểm chứng: Được chứng minh bởi tổng giá trị khóa trên 517 triệu USD.
-
Hào moat pháp lý: Là rào cản tham gia quan trọng đối với đối thủ, gần như không thể sao chép.
-
Quan hệ đối tác tổ chức: Mang lại lợi thế cạnh tranh bền vững.
-
Khả năng tổ hợp DeFi: Cho phép tối ưu hóa lợi nhuận và mở rộng áp dụng.
OpenEden không phải là một dự án đầu cơ, mà là một khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng nhằm kết nối tài chính truyền thống và DeFi. TGE sắp tới của EDEN mang đến cơ hội tiếp cận sớm một giao thức có thể trở thành nền tảng then chốt trong thị trường RWA trị giá hàng nghìn tỷ USD.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@stacy_muur
