Hải quan ảnh hưởng như thế nào đến giá tài sản mã hóa?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hải quan ảnh hưởng như thế nào đến giá tài sản mã hóa?
Hãy xem cách thuế quan liên kết với giá tài sản mã hóa như thế nào, cùng những điều ẩn sau đó.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: crypto.com
Biên dịch: Bạch thoại Blockchain
Trong sân khấu kinh tế toàn cầu, chính sách của một lĩnh vực thường giống như hòn đá ném xuống nước, tạo nên những gợn sóng bất ngờ. Thuế quan, với tư cách là công cụ lâu đời để điều tiết thương mại quốc tế, ảnh hưởng của nó đến thị trường tài chính truyền thống đã quá quen thuộc. Nhưng khi tài sản mã hóa – "người chơi mới" – trỗi dậy, mối liên hệ giữa chính sách thương mại và giá tài sản kỹ thuật số là gì?
Đầu tháng 2 năm 2025, Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố áp thuế quan mới lên Canada và Mexico, ngay lập tức thị trường tài sản mã hóa "rơi tự do". Đợt giảm giá này đã gây ra nhiều tranh luận: Chính sách thương mại của chính phủ thực sự ảnh hưởng thế nào đến những tài sản mã hóa vốn muốn "độc lập" này?
Bài viết này sẽ giúp bạn khám phá rõ hơn về mối liên hệ giữa thuế quan và giá tài sản mã hóa, cũng như những cơ chế đằng sau đó.
Thuế quan là gì?
Đơn giản mà nói, thuế quan là khoản "phí qua đường" mà quốc gia thu từ hàng hóa và dịch vụ nhập khẩu. Khi một quốc gia đánh thuế vào một mặt hàng nhập khẩu nhất định, nhà nhập khẩu phải trả thêm tiền cho chính phủ nước đó. Chi phí phát sinh này cuối cùng thường được chuyển sang người tiêu dùng, khiến hàng hóa trở nên đắt đỏ hơn.
Chính phủ thu thuế quan nhằm những mục đích chính sau:
-
“Kiếm tiền” cho chính phủ: Trước khi thuế thu nhập cá nhân phổ biến, thuế quan từng là nguồn thu chủ yếu của chính phủ.
-
Bảo vệ doanh nghiệp trong nước: Làm cho hàng nhập khẩu đắt hơn, từ đó khuyến khích người dân mua sản phẩm nội địa.
-
Dùng để “thương lượng”: Các quốc gia sử dụng thuế quan để đàm phán với nhau, giành lợi thế hoặc buộc các quốc gia khác thay đổi chính sách.
-
Cân bằng xuất nhập khẩu: Nếu một quốc gia nhập siêu quá lớn, họ có thể đánh thuế để giảm bớt tình trạng "thâm hụt thương mại".
Đừng tưởng việc thuế quan đơn giản, tác động kinh tế của nó rất phức tạp, có thể ảnh hưởng đến giá trị tiền tệ, biến động thị trường chứng khoán, chi tiêu của người dân, thậm chí cả chính sách tiền tệ của quốc gia cũng phải tính đến nó.
Thuế quan làm sao “gây sóng gió”?
Muốn hiểu thuế quan ảnh hưởng đến tài sản mã hóa ra sao, cần nắm được cách thức vận hành của nó trong toàn bộ hệ thống kinh tế. Khi chính phủ thông báo áp thuế, mọi chuyện bắt đầu:
-
Thông báo: Chính phủ tuyên bố sẽ đánh thuế vào những hàng hóa hoặc dịch vụ nhập khẩu nào, mức thuế thường tính theo phần trăm giá trị hàng hóa.
-
Thu tiền: Khi hàng hóa chịu thuế nhập cảnh, nhà nhập khẩu phải nộp tiền tại hải quan.
-
Tăng giá: Nhà nhập khẩu chắc chắn sẽ không tự bỏ tiền túi, họ cộng chi phí này vào giá bán, khiến người tiêu dùng phải trả giá cao hơn.
-
Lựa chọn của người tiêu dùng: Người tiêu dùng thấy hàng nhập khẩu đắt lên, có thể chuyển sang mua hàng thay thế trong nước hoặc giảm tiêu dùng.
-
Tác động dây chuyền: Thói quen tiêu dùng thay đổi sẽ ảnh hưởng đến các nhà sản xuất trong nước, các ngành liên quan khác cũng bị tác động, cuối cùng toàn bộ nền kinh tế đều biến động.
Ví dụ, nếu Mỹ đánh thuế 25% lên thép nhập khẩu, người mua ở Mỹ sẽ phải trả thêm 25% khi mua thép nước ngoài. Lúc này, các nhà máy thép Mỹ sẽ vui mừng vì thép nội địa trở nên cạnh tranh hơn. Tuy nhiên, các công ty Mỹ sử dụng thép làm nguyên liệu lại gặp khó khăn do chi phí đầu vào tăng lên.
Những thay đổi kinh tế này không xảy ra độc lập. Thị trường tài chính sẽ phản ứng trước thông báo thuế quan dựa trên kỳ vọng về lợi nhuận doanh nghiệp, tăng trưởng kinh tế, lạm phát và khả năng các quốc gia khác trả đũa.
Trước đây, thuế quan ảnh hưởng thị trường tài chính truyền thống như thế nào?
Phản ứng của thị trường tài chính truyền thống trước chính sách thuế quan đã được ghi nhận rõ ràng trong lịch sử. Nhìn lại các ví dụ trước đây giúp ta hiểu cách thị trường tài sản mã hóa có thể phản ứng.
-
Thị trường chứng khoán như tàu lượn: Khi công bố các chính sách thuế quan quan trọng, thị trường chứng khoán thường trở nên cực kỳ bất ổn. Trong cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung 2018-2019, mỗi khi có tin tức thuế quan mới, chỉ số S&P 500 của Mỹ đã nhiều lần giảm mạnh trong ngày. Các ngành bị ảnh hưởng trực tiếp như sản xuất, nông nghiệp và bán lẻ thường dao động giá cổ phiếu dữ dội nhất.
-
Đồng tiền cũng “đổi sắc”: Thuế quan thường dẫn đến biến động giá trị tiền tệ giữa các quốc gia. Một quốc gia đánh thuế nhiều có thể thấy đồng tiền của mình tăng giá ngắn hạn do nhu cầu hàng ngoại giảm. Tuy nhiên, nếu các nước khác trả đũa bằng thuế tương tự, đồng tiền của quốc gia ban đầu có thể mất giá do hàng hóa của họ khó xuất khẩu.
-
Ví dụ trong cuộc chiến thương mại năm 2018, đồng Nhân dân tệ đã mất giá đáng kể so với đô la Mỹ, phần nào bù đắp tác động của thuế quan Mỹ đối với hàng xuất khẩu Trung Quốc, khiến hàng Trung Quốc dù có thuế vẫn còn rẻ tương đối.
-
Trái phiếu thành “bến đỗ an toàn”: Trong thời kỳ tranh chấp thương mại, trái phiếu chính phủ – loại tài sản được coi là an toàn – trở nên hấp dẫn hơn, nhà đầu tư đổ xô mua để “tránh rủi ro”. Điều này thường khiến lợi suất trái phiếu của các quốc gia có nền kinh tế ổn định giảm xuống.
-
Hàng hóa có thể tăng giá: Thuế quan làm tăng trực tiếp chi phí hàng nhập khẩu, dẫn đến giá cả leo thang – hay còn gọi là lạm phát. Điều này có thể khiến ngân hàng trung ương hành động, ví dụ tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát – và động thái tăng lãi suất này thường ảnh hưởng đến tất cả các thị trường tài chính.
Hiểu được phản ứng lịch sử của thị trường truyền thống trước thuế quan, ta có thể dự đoán tốt hơn cách thị trường tài sản mã hóa có thể phản ứng.
Thuế quan có thể ảnh hưởng thị trường tài sản mã hóa ra sao?
Mối quan hệ giữa thuế quan và giá tài sản mã hóa khá phức tạp và đang thay đổi liên tục. Dù mục tiêu ban đầu của tài sản mã hóa là thoát khỏi sự kiểm soát của chính sách chính phủ, ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy chúng không hoàn toàn miễn nhiễm với các tác động vĩ mô.
Phản ứng gần đây của thị trường
Như đã đề cập, cuối tháng 2 đến đầu tháng 3 năm 2025, sau khi Tổng thống Trump xác nhận áp thuế mới lên Canada và Mexico, thị trường tài sản mã hóa đã giảm điểm. Mặc dù tin tức này xuất hiện từ ngày 1 tháng 2, nhưng việc thực thi bị hoãn đến ngày 4 tháng 3.
Khi tin tức chính thức được xác nhận, giá Bitcoin giảm rõ rệt, kéo theo loạt thanh lý thị trường. Điều này cho thấy dù tài sản mã hóa ban đầu muốn độc lập với ảnh hưởng chính phủ, giờ đây nhà đầu tư ngày càng tính đến các chính sách vĩ mô truyền thống khi ra quyết định giao dịch.
Trump lúc đó cho rằng Mỹ bị các đối tác thương mại "chiếm lợi", nên mới áp thuế. Nhưng phản ứng tức thì của thị trường cho thấy nhà đầu tư tài sản mã hóa đã rất nhạy cảm với các chính sách vĩ mô này.
Các kênh ảnh hưởng có thể xảy ra
Thuế quan có thể ảnh hưởng đến giá tài sản mã hóa qua các cách sau:
-
Tâm lý rủi ro xấu đi: Thuế quan tạo ra sự bất ổn kinh tế, khiến nhà đầu tư cảm thấy rủi ro cao, không muốn nắm giữ các tài sản được coi là mạo hiểm như tài sản mã hóa, dẫn đến bán tháo. Dù một số người kỳ vọng Bitcoin hoạt động như "vàng kỹ thuật số" trong thời kỳ bất ổn, thực tế thị trường cho thấy nhiều người vẫn coi nó là tài sản rủi ro cao, cứ có biến động là bán ngay.
-
Đô la mạnh, tiền mã hóa có thể yếu: Theo dữ liệu lịch sử, xu hướng giá Bitcoin và nhiều tài sản mã hóa khác thường "chạy ngược" với đồng đô la Mỹ. Nếu thuế quan làm đồng đô la mạnh lên trong ngắn hạn (điều này đôi khi xảy ra), giá tài sản mã hóa thường giảm theo.
-
Dòng vốn toàn cầu giảm: Hạn chế thương mại có thể khiến hoạt động kinh tế toàn cầu và dòng vốn suy giảm. Khi lượng tiền trong hệ thống tài chính toàn cầu ít đi, nhu cầu đối với các khoản đầu tư mang tính đầu cơ cao như tài sản mã hóa cũng có thể giảm theo.
-
Chi phí khai thác có thể tăng: Với các tài sản mã hóa như Bitcoin cần "khai thác", nếu quốc gia đánh thuế vào phần cứng máy tính (đặc biệt là chip chuyên dụng ASIC dùng để đào), chi phí khai thác sẽ tăng trực tiếp, khiến thợ đào có thể không còn lời, thậm chí tắt máy ngừng đào. Điều này có thể làm giảm độ an toàn của toàn bộ mạng lưới Bitcoin và gián tiếp ảnh hưởng đến giá.
-
Chính phủ có thể siết chặt quản lý: Khi căng thẳng thương mại gia tăng, chính phủ thường tăng cường giám sát trên nhiều lĩnh vực. Nhà đầu tư có thể lo ngại rằng các quốc gia đang chiến tranh thương mại có thể mở rộng kiểm soát nghiêm ngặt hơn đối với tài sản mã hóa.
Tài sản mã hóa khác nhau, phản ứng khác nhau
Các loại tài sản mã hóa khác nhau có thể phản ứng khác nhau trước thuế quan:
-
Bitcoin: Là tài sản mã hóa có vốn hóa lớn nhất, và ngày càng thu hút nhiều tổ chức đầu tư, Bitcoin ngày càng giống một tài sản rủi ro truyền thống trong các giai đoạn thị trường xấu. Điều này có nghĩa là nếu căng thẳng thương mại leo thang, giá Bitcoin có thể giảm.
-
Tiền ổn định (stablecoin): Các "tiền ổn định" được neo giá với tiền pháp định như đô la Mỹ có thể được ưa chuộng hơn trong tranh chấp thương mại, vì các nhà giao dịch muốn tạm thời nắm giữ tài sản ổn định nhưng chưa rời hẳn thị trường mã hóa, để dễ dàng quay lại sau.
-
Tiền tệ tiện ích: Các tài sản mã hóa liên quan đến ứng dụng blockchain cụ thể có thể chịu ảnh hưởng trực tiếp từ thuế quan đối với ngành của chúng, hơn là bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường chung.
Tóm tắt
Mối quan hệ giữa thuế quan và giá tài sản mã hóa là điểm giao thoa thú vị giữa chính sách kinh tế truyền thống và công nghệ tài chính mới nổi. Dù thiết kế ban đầu của tài sản mã hóa là độc lập với chính sách tiền tệ chính phủ, bằng chứng thị trường ngày càng cho thấy chúng vẫn chịu ảnh hưởng từ các lực lượng vĩ mô, bao gồm cả chính sách thương mại.
Phản ứng của thị trường vào tháng 2 năm 2025 trước thông báo của Tổng thống Trump về việc áp thuế mới lên Canada và Mexico là một minh chứng rõ ràng. Do đó, nhà đầu tư tài sản mã hóa nên theo dõi sát các chính sách vĩ mô toàn cầu. Dù tài sản mã hóa có nhiều ưu điểm độc đáo so với tài sản truyền thống, chúng vẫn là một phần của hệ thống tài chính toàn cầu và phản ứng nhạy bén trước các biến động chính sách kinh tế vĩ mô.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@cryptocom
