Báo cáo nghiên cứu Solv Protocol: Khám phá lớp trừu tượng hóa staking và cơ chế thanh khoản trong hệ sinh thái BTCFi
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Báo cáo nghiên cứu Solv Protocol: Khám phá lớp trừu tượng hóa staking và cơ chế thanh khoản trong hệ sinh thái BTCFi
Solv Protocol nhằm mục đích mang đến những cơ hội và khả năng mới cho người nắm giữ Bitcoin, đồng thời xây dựng một hệ sinh thái BTCFi hiệu quả.
Chuyên sâu báo cáo Web3Giới thiệu
Solv Protocol là một dự án được thành lập vào năm 2020, nhằm mục đích giảm rào cản trong việc tạo ra và sử dụng các công cụ tài chính trên chuỗi, mang đến cho lĩnh vực tiền mã hóa nhiều loại tài sản đa dạng và cơ hội sinh lời. Solv Protocol tập trung vào việc phát hành và giao dịch các NFT liên quan đến chứng chỉ sở hữu tài chính. Vào năm 2024, khi phân khúc BTCFi tiếp tục phát triển, Solv Protocol đã chuyển trọng tâm sang BTCFi, tạo ra tài sản Bitcoin sinh lời toàn chuỗi SolvBTC, hướng tới việc mở ra những cơ hội mới cho người nắm giữ Bitcoin đồng thời xây dựng một hệ sinh thái BTCFi hiệu quả. Gần đây, Solv Protocol đã ra mắt lớp trừu tượng đặt cược (SAL), nhằm đơn giản hóa và chuẩn hóa quy trình đặt cược Bitcoin xuyên chuỗi, qua đó che giấu sự phức tạp của các kịch bản đặt cược Bitcoin, giúp người dùng và nhà phát triển có thể nhanh chóng áp dụng.
Thông tin cơ bản về dự án
Thông tin nền tảng
Trang web: https://solv.finance/
Twitter: https://twitter.com/SolvProtocol, 272 nghìn người theo dõi
Telegram: https://t.me/Solv_Protocol
Discord: https://discord.com/invite/solvprotocol
GitHub: https://github.com/solv-finance
Sách trắng: https://docs.solv.finance/
Thời gian ra mắt: Ra mắt mainnet vào tháng 6 năm 2021, Solv Protocol chưa phát hành token nào.
Đội ngũ dự án
Đội ngũ cốt lõi
Ryan Chow: Đồng sáng lập. Tốt nghiệp Đại học Ngoại ngữ Bắc Kinh, từng là đồng sáng lập tại Youzan Technology Bắc Kinh, chuyên ứng dụng công nghệ blockchain vào cơ sở dữ liệu ngành ô tô. Ngoài ra, ông còn làm việc tại Singularity Financial với vai trò nhà phân tích tài chính, nghiên cứu tích hợp công nghệ blockchain và quản lý tài chính.
Will Wang: Đồng sáng lập. Là người tạo ra tiêu chuẩn ERC-3525: Tiêu chuẩn token bán đồng nhất (semi-fungible). Ông có 20 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực IT tài chính, từng đứng đầu thiết kế và phát triển hệ thống kế toán ngân hàng lớn nhất thế giới dựa trên nền tảng mở và công nghệ phân tán, là người đoạt giải "Góp phần nổi bật kỷ niệm 20 năm Trung Quan Thôn".
Mạnh Nham: Đồng sáng lập. Từng giữ chức Phó Chủ tịch CSDN, đồng thời cũng là một KOL hoạt động tích cực trong ngành Crypto.
Tình hình gọi vốn:
Solv Protocol đã huy động được khoảng 29 triệu USD thông qua ba vòng gọi vốn.
Vòng hạt giống thiên thần
-
Ngày 10 tháng 11 năm 2020, thông báo hoàn tất vòng gọi vốn hạt giống thiên thần trị giá 6 triệu USD, do Laser Digital, UOB Venture, Mirana Ventures, ApolloCrypto, Hash CIB, GeekCartel, ByteTrade, Matrix Partners, BincVentures, Emirates Consortium cùng dẫn dắt;
Vòng hạt giống
-
Ngày 8 tháng 5 năm 2021, thông báo hoàn tất vòng gọi vốn hạt giống trị giá 2 triệu USD, do Binance Labs đầu tư;
-
Ngày 30 tháng 8 năm 2021, thông báo hoàn tất vòng gọi vốn hạt giống trị giá 4 triệu USD, do Blockchain Capital, Sfermion và Gumi Cryptos Capital cùng dẫn dắt, với sự tham gia từ DeFi Alliance, Axia 8 Ventures, TheLao, CMSholdings, Apollo Capital, Shima Capital, SNZ Holding, Spartan Group và các tổ chức khác;
-
Ngày 1 tháng 8 năm 2023, thông báo hoàn tất vòng gọi vốn hạt giống trị giá 6 triệu USD, với sự tham gia đầu tư từ Laser Digital thuộc Nomura Holdings – tập đoàn ngân hàng lớn của Nhật Bản, UOB Venture Management, Mirana Ventures, Emirates Consortium, Matrix Partners China, Bing Ventures, Apollo Capital, HashCIB, Geek Cartel, Bytetrade Labs và các tổ chức khác.
Vòng chiến lược
-
Ngày 14 tháng 10 năm 2024, thông báo hoàn tất vòng gọi vốn chiến lược trị giá 11 triệu USD, với sự tham gia từ Laser Digital, Blockchain Capital và OKX Ventures.
Trong quá trình ba vòng gọi vốn, tổng số vốn huy động của Solv Protocol đạt 29 triệu USD, nhận được khoản đầu tư lớn từ các tổ chức uy tín như Binance Labs, Blockchain Capital, Laser Digital, Matrix Partners China, OKX Ventures, điều này cho thấy giới đầu tư đánh giá rất cao tiềm năng phát triển tương lai của Solv Protocol.
Năng lực phát triển
Dự án Solv Protocol được khởi xướng vào năm 2020. Các sự kiện then chốt trong quá trình phát triển dự án được liệt kê như bảng dưới đây:
Xét từ các mốc phát triển then chốt của Solv Protocol, có thể thấy dự án luôn kiên trì theo đuổi mục tiêu giảm rào cản tạo ra và sử dụng các công cụ tài chính trên chuỗi. Điều này cũng giúp Solv Protocol nhanh chóng phát hành tài sản Bitcoin được đóng gói SolvBTC sau khi phân khúc BTCFi bùng nổ, và nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường LST dựa trên BTC. Xét về tiến độ hoàn thành các mốc kỹ thuật then chốt, Solv Protocol đều hoàn thành đúng hạn, cho thấy đội ngũ kỹ thuật của dự án có năng lực vững mạnh.
Mô hình vận hành
Bitcoin là tài sản lớn nhất trong ngành tiền mã hóa, vốn hóa thị trường vượt quá 1,3 nghìn tỷ USD, tuy nhiên lâu nay người nắm giữ BTC chủ yếu chỉ giữ mà không khai thác tiềm năng giá trị như cách ETH đã làm. Do đó, Solv Protocol đề xuất giải phóng tiềm năng 1,3 nghìn tỷ USD tài sản BTC thông qua việc đặt cược BTC. Năm 2024, Solv Protocol chuyển trọng tâm dự án sang BTCFi, ra mắt tài sản BTC sinh lời toàn chuỗi SolvBTC để giải phóng thanh khoản từ việc đặt cược BTC, gần đây còn giới thiệu khái niệm Staking Abstraction Layer (SAL) - lớp trừu tượng đặt cược, đánh dấu bước đi đầu tiên của Solv Protocol trong việc tập hợp thanh khoản BTC.
Nền tảng đặt cược tích hợp
Kiến trúc Solv Protocol (Nguồn ảnh: https://docs.solv.finance/staking-abstraction-layer-sal/the-ecological-view)
Trong kiến trúc Solv Protocol, quy trình đặt cược được chia thành bốn vai trò chính, kết nối chặt chẽ với nhau thông qua một nền tảng tích hợp:
-
Nhà phát hành LST (LST Issuers): Tạo ra token lợi nhuận thanh khoản (LST) gắn với Bitcoin được đặt cược. Solv hiện là nhà phát hành LST Bitcoin lớn nhất trên thị trường. Cho phép người dùng duy trì tính thanh khoản tài sản khi đặt cược token (LST) Bitcoin, tham gia vào DeFi và các hoạt động sinh lời khác.
-
Giao thức đặt cược (Staking Protocols): Quản lý lượng Bitcoin người dùng gửi vào, cung cấp lợi nhuận an toàn. Các giao thức như Babylon, CoreDao, Botanix, Ethena, GMX được tích hợp để cung cấp nguồn lợi nhuận từ việc đặt cược Bitcoin. Bằng cách đặt cược Bitcoin vào mạng PoS, người dùng nhận được phần thưởng từ chuỗi PoS.
-
Các validator đặt cược (Staking Validators): Như Ceffu, Cobo, Fireblocks, Solv Guard chịu trách nhiệm xác thực giao dịch, đảm bảo tính hợp lệ và an toàn cho các giao dịch đặt cược, kiểm tra sự tương ứng giữa Bitcoin được đặt cược và token LST, đồng thời cập nhật trạng thái xác minh kịp thời.
-
Bộ phân phối lợi nhuận (Yield Distributors): Đảm bảo lợi nhuận từ việc đặt cược được phân phối minh bạch và công bằng cho người nắm giữ LST, giúp người dùng nhận được phần thưởng đúng hạn. Ví dụ như Babylon, Pendle, Gauntlet, Antalpha.
Thông qua việc tích hợp bốn vai trò then chốt này, Solv Protocol xây dựng nên một hệ sinh thái đặt cược Bitcoin hoàn chỉnh. Bằng cách tích hợp các giao thức đặt cược, nhà phát hành LST, validator và bộ phân phối lợi nhuận, Solv Protocol đạt được sự tương tác liền mạch giữa mạng chính Bitcoin và các chuỗi tương thích EVM, đơn giản hóa việc triển khai đặt cược ở cả cấp độ người dùng và nhà phát triển. Giao thức đặt cược cung cấp nguồn lợi nhuận, nhà phát hành LST phát hành token thanh khoản để người dùng duy trì tính thanh khoản trong suốt quá trình đặt cược, validator xác minh tính hợp lệ và an toàn của giao dịch, bộ phận phân phối lợi nhuận đảm bảo lợi nhuận được công bố minh bạch và phân phối cho người nắm giữ LST. Tất cả nhằm mang lại trải nghiệm đặt cược thuận tiện, an toàn và hấp dẫn hơn cho người dùng.
Lớp trừu tượng đặt cược (Staking Abstraction Layer - SAL)
Kiến trúc kỹ thuật SAL (Nguồn ảnh: https://docs.solv.finance/staking-abstraction-layer-sal/the-technical-architecture)
Staking Abstraction Layer (SAL) là một kiến trúc mô-đun, nhằm thúc đẩy việc ghi sổ BTC an toàn và hiệu quả thông qua các thành phần then chốt tương tác với Staking Parameter Matrix (SPM). Các mô-đun chính của SAL bao gồm: mô-đun tạo LST, mô-đun tạo giao dịch, các node xác minh và mô-đun phân phối lợi nhuận. Tất cả các mô-đun này đều phụ thuộc vào SPM để định nghĩa các quy tắc giao dịch, tiêu chuẩn xác minh và cách tính lợi nhuận. Các thành phần này cùng nhau tạo thành một khuôn khổ đảm bảo tính an toàn, minh bạch và hiệu quả trong việc ghi sổ BTC và phát hành LST, giúp người dùng tối đa hóa lợi nhuận đồng thời giảm thiểu rủi ro liên quan đến quy trình ghi sổ và tương tác xuyên chuỗi.
Ma trận tham số đặt cược (SPM): Mô-đun SPM có chức năng chuẩn hóa các thiết lập và tham số đặt cược BTC. SPM cung cấp cho các nhà phát triển một bộ quy tắc đơn giản và chuẩn hóa, giúp họ dễ dàng tích hợp kịch bản đặt cược BTC vào ứng dụng của mình mà không cần xây dựng lại hệ thống phức tạp từ đầu.
Mô-đun tạo LST: Có nhiệm vụ đơn giản hóa việc phát hành token thanh khoản đặt cược xuyên chuỗi (LST). Quy trình phát hành token đặt cược xuyên chuỗi được chuẩn hóa và tự động hóa, người dùng không cần thao tác thủ công các bước phức tạp. Mô-đun này cho phép nhà phát hành LST nhanh chóng và dễ dàng phát hành token thanh khoản và phân phối cho người dùng.
Mô-đun tạo giao dịch: Có nhiệm vụ tự động tạo và phát sóng giao dịch đặt cược BTC. Về cơ bản, mô-đun này sẽ tự động tạo và gửi giao dịch đặt cược lên mạng chính BTC. Trước đây người dùng phải tự thực hiện nhiều bước, giờ đây mô-đun này sẽ tự động xử lý hầu hết các công việc, giúp quy trình đặt cược trở nên đơn giản hơn.
Các node xác minh: Xác minh tính hợp lệ và an toàn của giao dịch đặt cược theo thời gian thực. Vai trò của các node xác minh là đảm bảo mọi giao dịch đặt cược đều hợp lệ và an toàn. Khi người dùng thực hiện đặt cược, các node này sẽ kiểm tra và xác minh tính đúng đắn của giao dịch, chỉ xác nhận khi không có vấn đề gì xảy ra.
Mô-đun phân phối lợi nhuận: Chịu trách nhiệm ánh xạ chính xác phần thưởng đặt cược đến người nắm giữ LST. Khi người dùng kiếm được lợi nhuận từ việc đặt cược, mô-đun này sẽ phân phối lợi nhuận đó đúng cách vào token LST của họ. Người dùng có thể nhận lợi nhuận tương ứng theo tỷ lệ token LST mà họ nắm giữ.
Tóm lại, SAL với tư cách là lớp trừu tượng đặt cược, đặc điểm nổi bật là tích hợp nhiều bên tham gia đặt cược (bao gồm nhà cung cấp đặt cược Bitcoin, thu lợi nhuận và mở khóa các trường hợp sử dụng DeFi), đóng gói các quy trình phức tạp thành các mô-đun chuẩn hóa. Điều này cho phép các nhà phát triển nhanh chóng tích hợp chức năng đặt cược Bitcoin vào ứng dụng của riêng họ và cho phép người dùng bắt đầu đặt cược một cách toàn diện. SAL đang đơn giản hóa việc triển khai đặt cược để thúc đẩy việc áp dụng nhiều dApp hơn. Ví dụ, các ứng dụng DeFi hoặc ví chỉ cần tích hợp SAL là có thể cung cấp nhiều lựa chọn đặt cược cho người dùng. Tuy nhiên, vì bản thân Bitcoin không hỗ trợ đặt cược, mọi hình thức đặt cược bên thứ ba đều có thể tiềm ẩn rủi ro an toàn nhất định, SAL cũng không ngoại lệ. Việc tích hợp các giải pháp liên quan đến Staking có thể kéo theo sự phức tạp kỹ thuật và vấn đề tương thích, gây ra rủi ro an toàn mới. Vì vậy, SAL cần liên tục giải quyết các thách thức liên quan đến độ ổn định vận hành và an ninh.
Ưu thế so với các dự án BTCFi khác
Solv Protocol là một dự án LST trong phân khúc BTCFi, trên thị trường hiện có nhiều dự án tương tự như Bedrock, Lombard, Lorenzo, Pell Network, PumpBTC và Stakestone, mỗi dự án đều có mức độ tương đồng cao với Solv Protocol. Tuy nhiên, kể từ khi Solv Protocol ra mắt SAL và bắt đầu tập trung vào việc tích hợp thanh khoản BTC, dự án đã tạo ra lợi thế đáng kể so với các đối thủ.
Bảo mật
Solv Protocol đảm bảo an toàn cho các giao dịch đặt cược bằng cách tích hợp Dịch vụ Xác minh Hoạt động (AVS). Hệ thống AVS giám sát toàn diện mọi khâu trong giao dịch đặt cược, bao gồm địa chỉ đích, hash script, thời hạn đặt cược... để đảm bảo tính hiệu lực và an toàn, từ đó ngăn ngừa sai sót hoặc hành vi độc hại. Cơ chế giám sát và xác minh toàn diện này cung cấp sự bảo vệ đáng tin cậy cho các giao dịch đặt cược của người dùng.
Tối ưu quy trình
Solv Protocol vừa tích hợp thanh khoản BTC, vừa tối ưu hóa quy trình đặt cược, giúp người dùng thực hiện thao tác đặt cược thuận tiện hơn. Người dùng chỉ cần gửi Bitcoin vào nền tảng mà không cần thực hiện thêm bất kỳ thao tác trên chuỗi nào khác, vừa đảm bảo an toàn vừa nâng cao hiệu suất đặt cược và kiếm lợi nhuận.
Nền tảng tập hợp lợi nhuận toàn chuỗi
Solv Protocol là một nền tảng tập hợp lợi nhuận toàn chuỗi, áp dụng mô hình CeDeFi, kết hợp CeFi và DeFi, cung cấp dịch vụ quản lý hợp đồng minh bạch. Thông qua địa chỉ hợp đồng đa chữ ký Gnosis Safe và Solv Vault Guardian, thực hiện kiểm soát quyền hạn chi tiết và thực thi theo điều kiện, đảm bảo an toàn tài sản và vận hành hiệu quả hệ thống.
Chuẩn hóa ngành
Sau khi ra mắt SAL, Solv Protocol không chỉ muốn tích hợp thanh khoản BTC mà còn thúc đẩy chuẩn hóa ngành đối với các LST dựa trên BTC. Với tư cách là một quy trình chuẩn hóa quy định quy trình và hệ thống tham số đặt cược BTC, việc thiết lập tiêu chuẩn ngành có thể thúc đẩy hợp tác và trao đổi giữa các bên, góp phần phát triển lành mạnh của ngành, cung cấp dịch vụ đặt cược ổn định và đáng tin cậy hơn cho người dùng.
Thanh khoản thống nhất
Solv Protocol là một cổng thanh khoản thống nhất trong ngành BTCFi, thông qua SAL tích hợp các nguồn thanh khoản và cơ hội đầu tư khác nhau vào một nền tảng duy nhất. Người dùng không cần truy cập nhiều nền tảng hay giao thức khác nhau, mà có thể tìm kiếm và quản lý khoản đầu tư của mình ngay trên Solv Protocol, từ đó đơn giản hóa quy trình thao tác.
Tóm lại, sau khi ra mắt SAL, Solv Protocol muốn tiếp tục tập hợp thanh khoản BTC phân tán trên toàn chuỗi và cung cấp một giải pháp thống nhất, mở rộng và minh bạch. SAL có thể đơn giản hóa tương tác giữa người dùng và các giao thức đặt cược Bitcoin, mang lại trải nghiệm đặt cược thuận tiện, đồng thời lớp trừu tượng này sẽ định nghĩa một bộ chức năng phổ quát bao gồm phát hành tài sản LST, xác minh node phân tán, phân phối lợi nhuận và quy tắc Slash. Không chỉ có thể tích hợp token được đóng gói từ các dự án LST khác vào thanh khoản của chính mình, mà còn cực kỳ đơn giản hóa thao tác cho người dùng trên chuỗi.
Mô hình dự án
Mô hình kinh doanh
Mô hình kinh tế của Solv Protocol bao gồm hai vai trò: người đặt cược BTC và LST, cùng các dự án hợp tác với Solv.
Người đặt cược BTC và LST: Solv Protocol hỗ trợ người dùng trên mạng chính BTC (hiện chỉ chấp nhận người dùng đặt cược từ 100 BTC trở lên), Merlin, Mantle, Avalanche, BOB... gửi BTC hoặc BTC được đóng gói vào nền tảng. Sau khi ra mắt SAL, nền tảng có thể thu hút thanh khoản BTC từ nhiều môi trường như EVM Ethereum, BNBChain, CeDeFi... Người dùng có thể gửi BTC hoặc BTC được đóng gói trên các chuỗi trên vào Solv Protocol để đúc SolvBTC theo tỷ lệ 1:1, và cho phép người dùng đúc lại SolvBTC thành các dạng LST khác. Người dùng có thể đạt được mục tiêu vừa nắm giữ BTC vừa kiếm thêm lợi nhuận thông qua Solv Protocol.
Các dự án hợp tác với Solv: Dựa trên nhu cầu và tỷ suất sinh lời khác nhau của các dự án hợp tác, Solv Protocol có thể gửi lượng BTC và BTC được đóng gói mà người dùng gửi vào vào các giao thức DeFi khác nhau. Ví dụ: gửi vào Merlin Chain, Stacks, Bsquare... để nhận lợi nhuận Staking; gửi vào Babylon để nhận lợi nhuận Restaking; hoặc gửi vào các dự án DeFi trên các L2 như Arbitrum và BNB Chain để nhận lợi nhuận cung cấp thanh khoản. Điều này không chỉ tăng lợi nhuận cho người dùng Solv Protocol mà còn tăng tính thanh khoản và an toàn cho các dự án hợp tác.
Từ phân tích trên có thể thấy nguồn thu của Solv Protocol là:
-
Solv Protocol thu một tỷ lệ nhất định từ lợi nhuận của người dùng.
Mô hình token
Solv Protocol hiện chưa phát hành bất kỳ token hay kế hoạch phát hành nào.
Dữ liệu trên chuỗi
TVL
TVL của Solv Protocol (Nguồn ảnh: https://defillama.com/protocol/solv-protocol?denomination=USD)
Từ biểu đồ có thể thấy TVL của Solv Protocol tăng mạnh kể từ tháng 1 năm 2024 đến nay, và trong tháng gần nhất tăng trưởng rất nhanh, từ 1,153 tỷ USD lên 1,783 tỷ USD, tăng 54,64%. Điều này cho thấy người dùng rất kỳ vọng vào sự phát triển trong tương lai của dự án.
Số lượng người dùng
Số lượng người dùng SolvBTC (Nguồn ảnh: https://dune.com/picnicmou/solv-protocol)
Từ biểu đồ có thể thấy số lượng người dùng SolvBTC tăng trưởng rất nhanh, tốc độ tăng từ tháng 8 đến nay càng mạnh mẽ hơn, từ 185.799 người tăng lên 397.324 người hiện tại, tăng 113,85%. Ngày càng có nhiều người dùng lựa chọn SolvBTC, cho thấy sự đánh giá cao dành cho Solv Protocol.
Các dự án hỗ trợ
Solv Protocol là một dự án chủ yếu tập trung vào LST trong phân khúc BTCFi, mức độ thành công của nó phụ thuộc vào việc có bao nhiêu dự án khác chấp nhận LST của nó — SolvBTC. Từ quá trình gọi vốn của Solv Protocol, ta có thể thấy dự án có nền tảng sâu rộng trong ngành crypto, giúp nó tiếp cận và nhận được sự hỗ trợ từ nhiều dự án khác. Sau khi đạt được thành công ban đầu, ngày càng có thêm nhiều dự án và chuỗi công khai hỗ trợ Solv Protocol, tạo thành một vòng lặp tích cực.
Các chuỗi hỗ trợ Solv Protocol:
Các dự án DeFi hỗ trợ (không tính các dự án có APY bằng 0):
Từ các bảng trên có thể thấy hiện nay có nhiều chuỗi và dự án đang hỗ trợ mạnh mẽ Solv Protocol, khiến các tài sản được đóng gói của nó:
SolvBTC, SolvBTC.BBN, SolvBTC.ENA, SolvBTC.CORE đều nhận được sự hỗ trợ rộng rãi, có thể được sử dụng trên nhiều chuỗi và trong nhiều dự án DeFi, giúp người dùng dễ dàng tận dụng套利 với tài sản được đóng gói mà họ nắm giữ. Đồng thời cũng làm tăng lợi nhuận cho người dùng.
So sánh với Babylon
Solv Protocol và Babylon có mối quan hệ hợp tác chặt chẽ trong lĩnh vực đặt cược BTC, nhưng mỗi bên đều có chức năng và định vị riêng biệt. Babylon là giao thức chuyên về đặt cược BTC, hướng tới việc mở rộng tính an toàn của Bitcoin sang các mạng khác thông qua chia sẻ kinh tế an toàn. Nó cho phép người nắm giữ BTC kiếm lợi nhuận từ việc đặt cược, và sau khi ra mắt mainnet, Solv Protocol sẽ là một trong những người tham gia đầu tiên. Babylon mở rộng tính an toàn của BTC sang các chuỗi PoS, AVS và roll-up thông qua giao thức đặt cược BTC gốc của nó.
Solv Protocol thì là một giao thức sinh lời và thanh khoản toàn chuỗi, sử dụng SAL để đơn giản hóa quy trình đặt cược Bitcoin, cho phép người dùng sử dụng SolvBTC để đặt cược trên các blockchain khác nhau. Solv Protocol không chỉ cung cấp hơn 20% tài sản BTC đặt cược cho Babylon mà còn trở thành nhà cung cấp thanh khoản chính cho hệ sinh thái Babylon. Ngoài ra, Solv Protocol đã ra mắt token đặt cược thanh khoản SolvBTC.BBN, cho phép người dùng vừa duy trì khả năng truy cập thanh khoản BTC của họ, vừa nhận phần thưởng bằng token gốc từ các chuỗi PoS thông qua Babylon.
Do đó, qua so sánh, có thể thấy Babylon giống như Eigenlayer trong BTCFi, còn Solv Protocol giống như Lido. Mối quan hệ giữa Solv Protocol và Babylon là song song. Solv Protocol sở hữu lượng thanh khoản lớn, không chỉ giới hạn trong việc hỗ trợ Babylon. Ngoài ra, Solv Protocol cũng đã ra mắt token đặt cược BTC trên các chuỗi khác, ví dụ như trên Solana.
Đối với các dự án BTCFi, TVL là chỉ số quan trọng phản ánh sự phát triển. So sánh TVL của Solv Protocol và Babylon: TVL của Solv Protocol là 1,783 tỷ USD, trong khi TVL của Babylon là 1,605 tỷ USD. Như vậy, TVL của Solv Protocol đã vượt qua Babylon.
Tóm lại, Babylon tập trung vào việc mở rộng an toàn việc đặt cược Bitcoin thông qua giao thức nội bộ, trong khi Solv Protocol đơn giản hóa và cải thiện trải nghiệm đặt cược BTC trong nhiều hệ sinh thái DeFi thông qua lớp trừu tượng đặt cược và token thanh khoản.
Rủi ro dự án
-
Rủi ro lỗi hợp đồng thông minh: Mặc dù Solv sử dụng chữ ký đa tầng và các cơ chế bảo mật khác để bảo vệ tài sản, nhưng bản thân hợp đồng thông minh vẫn có thể tồn tại lỗ hổng hoặc bị tấn công. Rủi ro này có thể dẫn đến mất mát hoặc đánh cắp tài sản của người dùng. Đây luôn là một trong những thách thức quan trọng đối với các dịch vụ quản lý tài sản mã hóa.
-
Thiếu mô hình kinh tế token rõ ràng: Solv Protocol luôn sử dụng cơ chế thưởng điểm để khuyến khích người dùng tham gia hoạt động đặt cược BTC, nhưng chưa bao giờ ra mắt mô hình kinh tế token hay kế hoạch phát hành. Điều này có thể làm giảm động lực tham gia của người dùng ở một mức độ nhất định.
-
Thách thức trong quản lý phi tập trung: Solv Protocol cố gắng giải quyết vấn đề thiếu minh bạch trong các dịch vụ quản lý tài sản mã hóa truyền thống bằng cách áp dụng mô hình phi tập trung. Mặc dù cách quản lý này giải quyết được vấn đề thiếu minh bạch, nhưng cũng đặt ra vấn đề niềm tin. Quản lý phi tập trung có thể khiến quá trình ra quyết định trở nên phức tạp và khó phản ứng nhanh trước biến động thị trường, do đó cần tìm ra giải pháp phù hợp để cân bằng giữa phi tập trung và hiệu quả.
-
Rủi ro thanh khoản: Với tư cách là một lớp thanh khoản, Solv Protocol phụ thuộc vào sự tham gia của lượng lớn người dùng và dòng vốn. Nếu thị trường biến động mạnh hoặc lòng tin người dùng giảm sút, có thể dẫn đến cạn kiệt thanh khoản, ảnh hưởng đến sự ổn định và an toàn của nền tảng.
-
Rủi ro từ các giao thức DeFi rủi ro cao: Solv Protocol thiết kế các chức năng như Voucher Chuyển đổi để quản lý rủi ro từ các giao thức DeFi rủi ro cao, nhưng các cơ chế này không thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro tài chính tiềm tàng. Trong thị trường biến động mạnh, những rủi ro này có thể bị khuếch đại.
-
Mức độ chấp nhận thị trường và niềm tin người dùng: Mặc dù Solv Protocol nhận được sự hỗ trợ từ các tổ chức nổi tiếng như Binance và OKX, nhưng mức độ chấp nhận thị trường và niềm tin người dùng vẫn cần thời gian để xây dựng. Nếu không thể nâng cao niềm tin của người dùng đối với nền tảng, điều này có thể ảnh hưởng đến sự phát triển dài hạn.
Tổng kết
Solv Protocol với tư cách là một dự án đổi mới trong phân khúc BTCFi, thông qua tài sản Bitcoin sinh lời toàn chuỗi SolvBTC và công nghệ lớp trừu tượng đặt cược (SAL), đã thành công trong việc tích hợp các vai trò then chốt của hệ sinh thái đặt cược Bitcoin, làm giảm đáng kể rào cản tham gia của người dùng. Dự án thể hiện lợi thế ở cơ chế bảo mật mạnh mẽ, quy trình đặt cược được tối ưu, khả năng tập hợp lợi nhuận toàn chuỗi, cùng nỗ lực thúc đẩy chuẩn hóa ngành. Dự án nhận được sự hỗ trợ từ nhiều công ty đầu tư nổi tiếng trong ngành crypto, giúp Solv Protocol giành được sự ủng hộ từ các chuỗi công khai và dự án DeFi danh tiếng, đồng thời thể hiện mức tăng trưởng nhanh về TVL và số lượng người dùng, phản ánh sự công nhận của thị trường. Bằng cách cung cấp cổng thanh khoản thống nhất và nhiều lựa chọn đặt cược, Solv Protocol tạo ra nhiều giá trị hơn cho người nắm giữ BTC, đồng thời thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái BTCFi.
Tuy nhiên, Solv Protocol cũng đối mặt với một loạt thách thức và rủi ro tiềm tàng. Thứ nhất, các thao tác xuyên chuỗi và tương tác hợp đồng thông minh phức tạp làm tăng rủi ro về lỗ hổng an toàn, đặc biệt khi xử lý lượng lớn tài sản người dùng. Thứ hai, dự án hiện chưa phát hành token, thiếu mô hình kinh tế token rõ ràng, có thể ảnh hưởng đến hiệu quả của cơ chế khuyến khích dài hạn. Thứ ba, với tư cách là giải pháp đặt cược bên thứ ba, Solv Protocol có thể gặp khó khăn trong việc xây dựng niềm tin người dùng. Mức độ phi tập trung và cơ chế quản trị của dự án cũng cần được hoàn thiện hơn để đảm bảo phát triển bền vững. Cuối cùng, mặc dù TVL tăng trưởng nhanh, nhưng cơ sở người dùng vẫn còn nhỏ, việc giáo dục thị trường và thúc đẩy người dùng áp dụng cần thêm thời gian.
Tóm lại, mặc dù Solv Protocol có một số rủi ro nhất định, nhưng các rủi ro này đều là những thách thức chung mà các dự án BTCFi đang phải đối mặt, chứ không phải rủi ro đặc thù riêng của Solv Protocol. Sau khi ra mắt công nghệ lớp trừu tượng đặt cược (SAL), ta có thể thấy rõ ràng rằng định hướng phát triển của Solv Protocol đã thay đổi lớn so với các dự án LST đơn thuần khác dựa trên BTC, với tiềm năng phát triển lớn hơn khi tập hợp thanh khoản BTC phân tán trên toàn chuỗi. Vì vậy, chúng tôi cho rằng Solv Protocol là một dự án rất đáng để đầu tư và theo dõi.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@FrontierLab_ZH
