Quan điểm: Những hạn chế của TON có thể khiến nó khó trở thành SOL hoặc ETH tiếp theo
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Quan điểm: Những hạn chế của TON có thể khiến nó khó trở thành SOL hoặc ETH tiếp theo
Thị trường đã đánh giá quá cao mức độ gắn kết người dùng của Telegram.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Blockworks Research
Biên dịch: Felix, PANews
Gần đây, câu chuyện về TON và Telegram đang rất nóng, nhiều người cho rằng TON sẽ là "SOL hoặc ETH tiếp theo". Blockworks Research đã đăng bài phân tích về điều này, cho rằng TON có thể tăng trưởng chậm trong tương lai và khó đáp ứng kỳ vọng.
Tính trung thành của người dùng Telegram không cao
Telegram có ảnh hưởng toàn cầu, số lượng người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) đáng kể có thể chuyển hướng người dùng đến TON. Theo tiêu chí này, Telegram là một trong những ứng dụng được sử dụng phổ biến nhất trên thế giới.
Theo dữ liệu do Telegram cung cấp, Telegram là một trong những ứng dụng phổ biến nhất toàn cầu với tổng số người dùng đạt 900 triệu, xếp thứ 8 trong các ứng dụng toàn cầu.
Tuy nhiên, nếu xét theo DAU thì mức độ gắn bó của người dùng Telegram bị đánh giá quá cao.
Biểu đồ tỷ lệ DAU/MAU dưới đây cho thấy mặc dù MAU (người dùng hoạt động hàng tháng) của Telegram rất cao, nhưng DAU lại tương đối thấp (khoảng 55-200 triệu, một con số rất thấp so với các ứng dụng cạnh tranh), tỷ lệ DAU/MAU chỉ đạt 15%.
So sánh, Facebook có tỷ lệ 69%, WeChat khoảng 67%, Instagram là 60%, TikTok (chỉ tính riêng thị trường Mỹ) là 49%, Twitter (X) là 45%. Điều này cho thấy mức độ thâm nhập thị trường của Telegram thấp và cơ sở người dùng có khả năng sinh lời thấp hơn kỳ vọng thị trường.
PANews chú thích: Tỷ lệ DAU/MAU có thể đo lường mức độ gắn bó của người dùng trên mạng hoặc ứng dụng
Không tương thích EVM, ngôn ngữ lập trình ít phổ biến
Các nhóm phát triển hệ sinh thái TON sẽ phải đối mặt với thách thức thiếu tương thích EVM và việc sử dụng ngôn ngữ lập trình gốc FunC.
Máy ảo Ton (TVM) không tương thích với Máy ảo Ethereum (EVM), vì TON sử dụng kiến trúc hoàn toàn khác (TON mang tính bất đồng bộ, còn Ethereum là đồng bộ). Do đó, hệ sinh thái TON không hỗ trợ phát triển bằng ngôn ngữ lập trình Solidity của Ethereum.
Theo một báo cáo khảo sát nhà phát triển năm 2023 (có hơn 90.000 nhà phát triển tham gia), Rust là ngôn ngữ được ưa chuộng nhất, hơn 80% nhà phát triển muốn sử dụng lại vào năm tới. 46,4% nhà phát triển mong muốn sử dụng Solidity.
Trong khi đó, ba ngôn ngữ lập trình có thể dùng trên TON là Fift, FunC và Tact. Hiện tại, FunC là ngôn ngữ được dùng nhiều nhất. Mặc dù FunC trông giống ngôn ngữ C, nhưng nó không phổ biến hay được ưa chuộng rộng rãi.
Phạm vi thị trường đầu cuối bị hạn chế
Một phần lớn câu chuyện tăng trưởng của TON nằm ở việc Telegram sẽ trở thành "WeChat tiếp theo". Nhưng WeChat bị chặn ở thị trường Mỹ và chỉ phục vụ thị trường Trung Quốc.
Ngược lại, thị trường ứng dụng hiện nay do các gã khổng lồ công nghệ giàu có và có hiệu ứng mạng lưới vững chắc thống trị, trong khi thị trường lớn nhất của Telegram lại tập trung ở các khu vực phân tán như châu Á - Thái Bình Dương (ngoại trừ Trung Quốc) và Đông Âu, điều này làm tăng thêm sự phức tạp cho các startup muốn tận dụng kênh phân phối của Telegram.
Dưới đây là phân bố lượt tải xuống toàn năm 2022 của Telegram:
-
Ấn Độ: 104 triệu lượt tải.
-
Nga: 34 triệu lượt tải.
-
Indonesia: 27 triệu lượt tải.
-
Mỹ: 26 triệu lượt tải.
-
Brazil: 21,94 triệu lượt tải.
-
Ai Cập: 14,85 triệu lượt tải.
-
Việt Nam: 11,84 triệu lượt tải.
-
Mexico: 11,61 triệu lượt tải.
-
Ukraine: 10,76 triệu lượt tải.
-
Thổ Nhĩ Kỳ: 9,79 triệu lượt tải.
Định giá FDV quá cao
Mặc dù tồn tại những thực tế này, TON vẫn có tiềm năng tăng trưởng lớn, nhưng các nhà đầu tư mới gần như không có biên an toàn.
Biểu đồ bên dưới cho thấy trong tất cả các blockchain công khai, FDV của TON gấp 8,6 lần khối lượng giao dịch DEX hàng năm hóa của mạng, đứng đầu và ở mức cao nhất.
Hơn nữa, FDV của TON gấp 927 lần phí hàng năm của mạng, xếp ở vị trí cao trong tất cả các blockchain công khai.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@blockworksres
