DeFund Protocol: Quỹ trên chuỗi phi tập trung, giao thức quản lý tài chính dành riêng cho Web3
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
DeFund Protocol: Quỹ trên chuỗi phi tập trung, giao thức quản lý tài chính dành riêng cho Web3
Trong tài chính blockchain phi tập trung, người dùng cũng cần các quản lý quỹ blockchain chuyên nghiệp.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Jaleel
Sau các sự cố vỡ nợ của các nền tảng CeFi như Celsius, Voyager,... quản lý tài chính tập trung dường như đã trở thành một từ ngữ tiêu cực trong lĩnh vực tiền mã hóa, và mọi người bắt đầu tìm kiếm những phương án thay thế mới trong lĩnh vực DeFi. Trong năm nay, khi tâm lý thị trường ấm lên, các sáng tạo trong lĩnh vực DeFi cũng nhận được nhiều sự chú ý hơn, trong đó hai hướng nổi bật nhất là phái sinh và phân khúc quản lý quỹ phi tập trung.
-
Trong tài chính truyền thống, quỹ là một trong những công cụ có khối lượng giao dịch lớn nhất. Các nhà quản lý quỹ giàu kinh nghiệm có thể giúp người dùng giảm ngưỡng đầu tư, giảm rủi ro đầu tư và đạt được lợi nhuận tài sản tốt hơn.
-
Trong tài chính blockchain phi tập trung, người dùng cũng cần các nhà quản lý quỹ blockchain chuyên nghiệp. Chính vì vậy, giao thức DeFund đã ra đời để đáp ứng nhu cầu này.
Giao thức DeFund protocol thực chất là gì? Nguyên lý hoạt động ra sao? Và làm cách nào để tham gia? BlockBeats đã tổng hợp ngắn gọn dưới đây.
Giao thức quản lý tài chính dành riêng cho Web3
DeFund protocol là một giao thức đầu tư quỹ phi tập trung dựa trên blockchain, cho phép bất kỳ ai quản lý tài sản quỹ thông qua hợp đồng thông minh để thu được lợi nhuận cao hơn. Nhà quản lý quỹ (GP) không cần phải có nguồn vốn lớn hay được bảo trợ bởi công ty quỹ, mọi thứ đều dựa trên dữ liệu. Giao thức DeFund được xây dựng bằng các hợp đồng thông minh trên Ethereum nhằm thực hiện việc quản lý quỹ phi tập trung, cho phép người dùng tương tác trực tiếp với hợp đồng bất cứ lúc nào mà không cần sự ủy quyền hay cho phép từ bên thứ ba để thực hiện các thao tác quỹ.
DeFund protocol mong muốn đảm bảo tính phi tập trung của giao thức, đồng thời tích hợp với các giao thức DeFi khác như Uniswap để thực hiện chức năng trao đổi và làm nhà tạo lập thanh khoản (liquidity provider), tận dụng thanh khoản không cần cấp phép (permissionless) để duy trì hoạt động vĩnh viễn của giao thức. Hiện tại, DeFund protocol được xây dựng dựa trên nền tảng Uniswap, các Pools và Tokens hỗ trợ đều được chọn từ Uniswap. Trong tương lai, DeFund sẽ mở rộng khả năng kết hợp (composability) với nhiều giao thức DeFi khác, mang lại nhiều lựa chọn chiến lược đầu tư hơn cho các quỹ phi tập trung.
Để bảo vệ lợi ích của LP (nhà đầu tư) và GP (nhà quản lý quỹ), DeFund Fund đặt ra các yêu cầu đối với Pools và Tokens: ban đầu, các Pool và Token được chọn phải thỏa mãn điều kiện sau: TVL của Uniswap Pools trên 5 triệu USD; số lượng Positions lớn hơn 100; số lượng chủ sở hữu độc lập chiếm trên 70% tổng số Positions. Những tiêu chí này có thể được điều chỉnh trong tương lai thông qua quản trị DAO.
LP (nhà đầu tư quỹ) có thể xem tình trạng vận hành quỹ bất kỳ lúc nào, thực hiện đăng ký hoặc rút vốn từ quỹ, đồng thời có thể thiết lập điểm dừng lỗ (stop-loss) cho khoản đầu tư của mình. Khi điều kiện dừng lỗ được kích hoạt, toàn bộ tài sản sẽ tự động được rút khỏi quỹ.
GP (nhà quản lý quỹ) có quyền kiểm soát tài khoản, có thể tạo quỹ, thiết lập mức đầu tư, phí quản lý, carry, chọn giao thức và token, v.v., đồng thời chỉ định địa chỉ LP và mức đầu tư tối thiểu. Trong phạm vi quy định, GP có thể tiến hành các thao tác đầu tư trên Uniswap (trao đổi, cung cấp thanh khoản). Ngoài ra, GP cũng có thể bổ nhiệm tối đa 5 trader phụ trách hỗ trợ vận hành quỹ.
Giống như quỹ truyền thống, DeFund protocol cũng chia thành quỹ công cộng và quỹ riêng tư. Quỹ công cộng chấp nhận đầu tư từ bất kỳ ai, trừ khi số lượng nhà đầu tư đã đạt giới hạn. Quỹ riêng tư yêu cầu nhà đầu tư phải nằm trong danh sách trắng (whitelist); chỉ những địa chỉ được phê duyệt mới có thể đầu tư vào quỹ.
Giới thiệu cơ chế
Hiện tại, giao thức DeFund protocol cho phép quản lý quỹ mở theo mô hình một hợp đồng - nhiều người dùng. Các giao thức DeFi được hỗ trợ hiện tại bao gồm Uniswap (trao đổi và cung cấp thanh khoản), trong tương lai sẽ mở rộng sang nhiều giao thức DeFi khác.
Hợp đồng quỹ do GP khởi tạo, được chia thành quỹ công khai và quỹ riêng tư. Bất kỳ ai cũng có thể mua quỹ công khai, trong khi quỹ riêng tư chỉ dành cho các địa chỉ nằm trong whitelist do GP chỉ định. Mức đầu tư ban đầu của LP phải lớn hơn hoặc bằng mức đăng ký ban đầu được xác định trong hợp đồng. Ví dụ như trong hình minh họa: GP và LP lần lượt đóng góp 1ETH và 9ETH, tổng tài sản ban đầu của quỹ là 10ETH. Sau đó, GP bắt đầu vận hành quỹ theo tỷ lệ carry 20% và phí quản lý 1%/năm, thực hiện các thao tác hàng ngày theo giao thức và token đã chọn để tạo lợi nhuận.
Mô hình kinh tế của DeFund protocol gồm ba bên chính: LP (khi GP tham gia góp vốn thì cũng đóng vai trò như LP), GP và nền tảng. Quỹ do GP quản lý tập trung, thực hiện các hoạt động đầu tư để tạo lợi nhuận và chia sẻ kết quả. LP cung cấp nguồn vốn lớn cho GP vận hành, và khi rút vốn, sẽ chia phần lợi nhuận cho GP dưới dạng phí Carry. Mỗi năm, GP nhận được hai khoản thu nhập: phí quản lý và Carry, ngoài ra GP còn có thể tự thiết lập phí rút vốn.
Phí quản lý là chi phí mà LP trả cho GP để vận hành quỹ hàng ngày. Phí này bắt đầu tính kể từ khi quỹ được thành lập (sau khi GP và LP hoàn tất chuyển khoản), được tính theo năm (365 ngày) dựa trên tỷ lệ đã thiết lập, đơn vị tính nhỏ nhất là giây. GP có thể rút phí quản lý bất kỳ lúc nào trong quá trình vận hành quỹ. Ngay cả khi một trong hai bên thực hiện thanh lý, phần phí quản lý chưa rút vẫn sẽ được tính và gửi đến GP.
Phí Carry là con đường duy nhất để GP kiếm thêm thu nhập cao hơn. Mỗi khi LP thực hiện thao tác rút vốn, hệ thống sẽ tính toán lợi nhuận. Nếu có lãi, sẽ tiến hành chia phần theo tỷ lệ carry. Hiện tại, tỷ lệ chia carry của giao thức là 5% trên tổng lợi nhuận, tham số này có thể được điều chỉnh trong tương lai thông qua quản trị DAO, số tiền chia sẽ được chuyển về địa chỉ tương ứng.
Để vận hành hiệu quả hơn, GP có thể thiết lập phí rút vốn và thời gian áp dụng. Khi LP rút vốn trong thời gian này, sẽ bị tính phí rút theo tỷ lệ tương ứng. Phần phí rút này sẽ được chia giữa DAO và GP: hiện tại, giao thức giữ 20%, GP nhận 80%.
Tiến độ phát triển
Hiện tại, DeFund protocol đang ở giai đoạn V1, hỗ trợ quản lý quỹ với token ERC20 trên Ethereum, cung cấp các chức năng như lệnh giới hạn, quỹ bảo hiểm, phí giao thức, v.v. Trong quý II năm 2023, DeFund protocol dự kiến ra mắt phiên bản V2, hỗ trợ quản lý quỹ đa chuỗi, bao gồm các nền tảng blockchain như BSC, Polygon, Solana, đồng thời cung cấp thêm nhiều chiến lược và công cụ đầu tư. Ngoài ra, theo tiết lộ của Jason – nhà sáng lập DeFund, đội ngũ cũng sẽ phát triển một bộ API chiến lược đầu tư trong tương lai, cho phép GP sử dụng API này để nhanh chóng và dễ dàng tùy chỉnh chiến lược giao dịch tự động trên chuỗi, từ đó giảm thêm chi phí và độ khó trong việc vận hành quỹ.
Cách tạo quỹ riêng trên DeFund?
1. Truy cập trang chủ DeFund protocol, kết nối ví và chuyển sang mạng thử nghiệm. Nhấn vào nút "Enter APP" ở góc trên bên phải để vào giao diện sản phẩm. Nhấn nút "Tạo quỹ", chuyển sang trang tạo quỹ, sau đó nhấn "Bắt đầu".
2. Điền các thông tin cơ bản của quỹ theo nhu cầu cá nhân, bao gồm tên quỹ, tài sản gốc, mức đăng ký tối thiểu, hình thức gây quỹ và số lượng nhà đầu tư tối đa (có thể chọn). Kiểm tra kỹ thông tin, sau đó kéo xuống và nhấn "Tiếp tục".
3. Chuyển sang trang thiết lập quỹ, nơi bạn có thể cấu hình địa chỉ nhà quản lý, tỷ lệ phí quản lý, tỷ lệ carry, phí rút vốn, trợ lý giao dịch cho quỹ (không bắt buộc), các giao thức được phép tương tác và tài sản được phép giao dịch. Sau khi điền đầy đủ và kiểm tra kỹ, kéo xuống và nhấn "Tiếp tục".
4. Chuyển sang giao diện phát hành hợp đồng quỹ, xác nhận lần cuối các thông tin. Nếu chính xác, nhấn "Phát hành hợp đồng" để chính thức phát hành quỹ. Sau khi khối được xác nhận, việc phát hành quỹ phi tập trung đã hoàn tất. Quỹ đã phát hành có thể xem tại mục "Quỹ tôi quản lý".
Cách mua & rút vốn khỏi quỹ trên DeFund?
1. Nhập liên kết quỹ để truy cập trang quỹ, xem thông tin cơ bản bao gồm giới thiệu, phí, nhà quản lý, v.v. Nếu xác nhận đúng, nhấn nút "Góp vốn" ở góc trên bên phải để đăng ký đầu tư.
2. Chọn số tiền góp vốn, nhấn "Góp vốn" để xác nhận. Sau khi khối được xác nhận, việc góp vốn vào quỹ phi tập trung đã hoàn tất. Số tiền đã đầu tư có thể xem chi tiết tại mục "Nhà đầu tư" hoặc "Quỹ của tôi".
3. Nếu muốn rút vốn từ quỹ đã đầu tư, hãy truy cập trang chi tiết quỹ cần rút. Nhấn nút "Rút vốn", chọn tỷ lệ rút, xác nhận và nhấn "Rút vốn". Sau khi khối được xác nhận, tài sản rút sẽ tự động chuyển về ví ban đầu.
BlockBeats nhắc nhở: mặc dù DeFund protocol đang nỗ lực giải quyết vấn đề quản lý quỹ trong lĩnh vực tiền mã hóa, nhưng vẫn đối mặt với nhiều thách thức và rủi ro như cạnh tranh thị trường, đổi mới công nghệ, quy định pháp lý, v.v. Người dùng nên thận trọng trước khi đầu tư thật trên mainnet, cần nghiên cứu kỹ lưỡng, phân tích đầy đủ và lựa chọn cẩn trọng những nhà quản lý quỹ đáng tin cậy.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
BlockBeats
