Giải mã GMD Protocol: YFI trên Arbitrum dựa trên GMX
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giải mã GMD Protocol: YFI trên Arbitrum dựa trên GMX
GMD Protocol là một nền tảng tối ưu hóa và tổng hợp lợi suất được xây dựng trên Arbitrum, tương tự như YFI.
Chuyên sâu báo cáo Web3
Tác giả: Morty
GMD Protocol là một nền tảng tối ưu hóa và tổng hợp lợi nhuận được xây dựng trên Arbitrum, tương tự như YFI. Các sản phẩm của nó được thiết kế dựa trên GLP từ sàn giao dịch phái sinh GMX, cho phép người dùng gửi WBTC, WETH, USDC vào các kho bạc trung lập Delta, đồng thời sử dụng những tài sản này để mua GLP, sau đó phân phối lợi nhuận từ GLP vận hành theo các chiến lược chuyên nghiệp cho những người đặt cược.
Thiết kế sản phẩm của nó phần lớn nhằm giúp nhà đầu tư phòng ngừa tổn thất vô thường (impermanent loss), bản thân giao thức sử dụng chiến lược phòng hộ để kiếm lợi nhuận thực tế và chia cổ tức cho nhà đầu tư. Sau khi người dùng thế chấp tài sản vào kho bạc, họ sẽ nhận được chứng từ gmdToken. Thiết kế này cũng tạo tiền đề để nhiều giao thức DeFi khác hỗ trợ gmdToken trong tương lai.
Ngoài ra, vào giữa tháng Một năm nay, GMD đã hợp tác với Buffer Finance để ra mắt tính năng sản phẩm mới: GMD BFR USDC Vault.
Buffer Finance là một nền tảng giao dịch quyền chọn nhị phân phi tập trung. Người dùng GMD có thể đặt cược USDC để kiếm phí từ các giao dịch quyền chọn nhị phân của Buffer và chia sẻ lợi nhuận từ khoản thua lỗ của các nhà giao dịch. GMD BFR USDC Vault phụ thuộc vào giới hạn gửi tiền của Buffer.
$GMD là token gốc của GMD Protocol. Những người đặt cược $GMD vừa chịu rủi ro tổn thất vô thường của GLP, vừa hưởng lợi từ khoản thua lỗ của các nhà giao dịch trên GMX. Đồng thời, những người đặt cược $GMD cũng sẽ nhận được một tỷ lệ nhất định lợi nhuận từ các kho bạc.
Ngoài ra, trong hệ sinh thái GMD Protocol còn tồn tại một loại token khác có tên $esGMD. $esGMD sẽ được dùng để trao đổi OTC khi GMD Protocol hợp tác với các giao thức khác, và các token nhận được từ việc trao đổi bằng $esGMD sẽ được hoàn trả lại cho những người đặt cược $GMD.
Những người đặt cược $esGMD cũng sẽ nhận được cổ tức từ doanh thu giao thức, với tỷ lệ cao hơn. Trong kế hoạch phát triển tương lai của giao thức, $esGMD có thể được phân phối như phần thưởng cho những người gửi tiền vào kho bạc, hoặc được dùng để tham gia hối lộ quản trị (bribe governance). Nếu muốn chuyển đổi $esGMD thành GMD, cần chờ một năm. Đồng thời, GMD Protocol cũng sẽ mua lại $GMD và khóa $GMD thành $esGMD.
Dữ liệu cơ bản
Tiếp theo, hãy cùng xem xét dữ liệu cơ bản của GMD Protocol:
Hiện nay, sau hai tháng phát triển, TVL của GMD Protocol đạt khoảng 5,89 triệu USD, trong đó GMD đang quản lý GLP trị giá 4,03 triệu USD. Đáng chú ý, các kho bạc BTC và ETH đều ở trạng thái đầy tải, tổng lượng đặt cược của kho bạc USDC chiếm 92% dung lượng kho bảo hiểm, gần đạt mức đầy tải.
Trong dữ liệu phân bổ token GMD, 44,45% $GMD đã được đặt cược, 1,88% $GMD được dùng để cung cấp thanh khoản, 21,33% $GMD chưa được phân phối, 32,35% $GMD chưa được đặt cược.
Phát triển tương lai
Ngày 29 tháng 1, GMD Protocol thông báo sắp ra mắt trên Avalanche.
Các kho bạc trung lập Delta được xây dựng trên GLP của Avalanche sẽ ra mắt 4 kho: USDC, AVAX, WETH, BTC.b, phí gửi tiền là 0,5%, giới hạn ban đầu của mỗi kho là 500.000.
Để triển khai giao thức trên Avalanche, GMD đã bán 2.500 $esGMD với giá 40 USD. 70% trong số 100.000 USD này sẽ được dùng làm dự trữ GLP cho giao thức trên Avalanche, 30% sẽ được gửi vào Trader Joe để cung cấp thanh khoản. Sau đó, đội ngũ GMD sẽ tiếp tục tung ra thêm các chương trình khuyến khích.
Như đã biết, GMX được xây dựng trên cả Avalanche và Arbitrum, do đó việc mở rộng đa chuỗi của GMD Protocol – vốn phục vụ riêng cho GLP – là hoàn toàn hợp lý, đồng thời giúp giao thức mở rộng không gian kinh doanh sâu rộng hơn. Hơn nữa, mặc dù GMX rất phổ biến trên Arbitrum, nhưng lợi nhuận GLP trên Avalanche cũng rất đáng kể. Vì vậy, ta có thể suy luận rằng GMD Protocol cũng sẽ có tiềm năng phát triển lớn hơn nữa.
Bên cạnh đó, trước đó vào ngày 19 tháng 1, GMD đã công bố hợp tác với Trader Joe – DEX lớn nhất trên Avalanche – nhằm di dời một phần thanh khoản sang Avalanche. Tất nhiên, đây chỉ là một phần trong hợp tác; GMD đang tích cực phát triển token aGMD và hy vọng xây dựng thanh khoản trên Trader Joe. Ngoài ra, đội ngũ GMD trong tương lai sẽ khám phá việc xây dựng hợp đồng đóng gói (wrapper contract) cho chức năng Liquidity Book mà Trader Joe ra mắt.
Theo hiểu biết cá nhân tôi, việc ra mắt token aGMD thực chất là sự nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của GMD Protocol. Như đã đề cập ở trên, aGMD Token rất có thể là token chứng từ mà người dùng nhận được khi thế chấp vào kho bạc, logic của loại token chứng từ này tương tự stETH của Lido, có thể được áp dụng trong nhiều trường hợp DeFi khác nhau. Đây cũng chính là lý do chính khiến GMD cần sự hỗ trợ từ Trader Joe — giống như stETH cần sự hỗ trợ thanh khoản từ Curve.
Ngoài mối hợp tác sâu rộng với Avalanche, GMD còn đề cập đến việc sắp tới sẽ công bố hợp tác với một nền tảng giao dịch đòn bẩy khác là Gains Network, điều này cũng rất đáng để mong đợi. Ngoài ra, GMD sẽ phát hành một dự án NFT, thông tin cụ thể hiện chưa rõ.
Cuối cùng
Từ các khía cạnh đã nêu trên, tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của GMD Protocol bắt nguồn từ bốn yếu tố chính:
1. Triển khai trên Avalanche;
2. Thiết lập mối quan hệ hợp tác sâu rộng với Trader Joe;
3. Hợp tác với Buffer Finance, và sắp tới sẽ triển khai thêm nhiều hợp tác khác với các giao thức DeFi, ví dụ như Gains Network;
4. Khả năng triển khai sản phẩm của đội ngũ GMD rất đáng kỳ vọng, họ sẽ tiếp tục ra mắt một dự án NFT.
Tuy nhiên, chúng ta cũng không thể bỏ qua rủi ro tiềm tàng về hợp đồng thông minh vốn có trong các giao thức DeFi, và ở đây là rủi ro kép, vì chiến lược của GMD phụ thuộc rất lớn vào GMX.
Theo thông tin công khai, GMD Protocol đã hoàn tất cuộc kiểm toán hợp đồng thông minh lần thứ hai vào tháng Một. Kiểm toán lần đầu tiên do Solidity Finance thực hiện, kiểm toán lần thứ hai do kiểm toán viên độc lập pashov thực hiện.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
雨中狂睡Sleeping in the Rain
