Sentiment: Một giao thức cho vay thông qua đòn bẩy không cần tài sản đảm bảo để giải phóng hiệu quả sử dụng vốn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sentiment: Một giao thức cho vay thông qua đòn bẩy không cần tài sản đảm bảo để giải phóng hiệu quả sử dụng vốn
Sentiment là một nguyên thủy cho vay mới trên Arbitrum, hỗ trợ tín dụng trên chuỗi không cần sự cho phép và thiếu tài sản đảm bảo nhưng có khả năng kết hợp.
Chuyên sâu báo cáo Web3
Tác giả: 0x_d24.eth
Biên dịch: TechFlow
Sentiment là một nguyên lý cho vay mới trên Arbitrum, hỗ trợ tín dụng trên chuỗi phi tập trung, có thể kết hợp và không cần tài sản đảm bảo.
Các dự án lớn trong lĩnh vực cho vay DeFi chủ yếu giảm thiểu rủi ro làm đối tác bằng cách yêu cầu thế chấp quá mức (ví dụ như AAVE/COMP USD), nhưng đổi lại là hiệu quả vốn cực kỳ thấp: bạn phải gửi vào ngân hàng khoản tài sản đảm bảo bằng 1,2 lần hoặc hơn số tiền vay mỗi khi muốn vay 1 đô la Mỹ.
Một vài dự án đang xây dựng các giải pháp cho vay không cần tài sản đảm bảo dành cho các tổ chức lớn, tuy nhiên lựa chọn dành cho Degen hay các quỹ nhỏ trên chuỗi với các tài sản dài hạn lại rất hạn chế.
Vì vậy, trong bối cảnh thị trường này, Sentiment ra đời.
Sentiment là giao thức thanh khoản có thể kết hợp được ra mắt trên Arbitrum. Người cho vay cung cấp vốn cho người đi vay, người đi vay có thể vay lên tới đòn bẩy 5 lần, số vốn vay có thể triển khai tự do trên toàn bộ hệ sinh thái DeFi mà không cần xin phép.
Khi đòn bẩy được khuếch đại, hiệu quả vốn của người đi vay tăng đáng kể; họ có thể sử dụng khoản vay có đòn bẩy này để mở vị thế mua/bán khống token hoặc tham gia staking.
Hiện tại, Sentiment đã tích hợp các dự án sau:
- AAVE;
- Curve;
- SushiSwap;
Các tích hợp khác như GMX/$GLP, Balancer và một số dự án khác cũng sẽ sớm được triển khai.
Hãy lấy một ví dụ để minh họa cách thức hoạt động thực tế: Chad và Thad đều có 100.000 USD và muốn bán khống ETH/USDC. Thad có thể sử dụng bất kỳ giao thức phái sinh vĩnh viễn nào trên chuỗi mà anh ấy chọn, nạp 100.000 USDC vào tài khoản ký quỹ của mình và mở vị thế bán khống ETH với đòn bẩy 5 lần; còn Chad thì dùng Sentiment, anh ta nạp 100.000 USD vào Sentiment và vay ETH với đòn bẩy 5 lần giá trị tài sản đảm bảo, tức là 500.000 USD giá trị ETH, sau đó anh ta có thể chuyển đổi ETH này thành USDC trên DEX — như vậy là đã tạo ra vị thế bán khống ETH với đòn bẩy 5 lần.
Ngoài vị thế bán khống đòn bẩy 5 lần này, Chad còn có 500.000 USD USDC trong tài khoản Sentiment của mình. Anh ta có thể gửi số tiền này vào các cặp thanh khoản BAL và CRV để kiếm lợi nhuận từ việc cung cấp thanh khoản và bù đắp chi phí vay.
Rõ ràng là bạn không nhất thiết phải giới hạn bản thân ở các vị thế mua hay bán khống có đòn bẩy – bạn có thể triển khai khoản nợ của mình vào nhiều giao thức DeFi khác nhau – từ các vị thế LP đến staking.
Tất nhiên, đi kèm với đó là một câu hỏi: giao thức sẽ quản lý rủi ro như thế nào, và người cho vay cùng giao thức sẽ giảm thiểu rủi ro vỡ nợ ra sao?
Giải pháp của Sentiment là sử dụng một tài khoản trên chuỗi. Tài khoản Sentiment là nền tảng then chốt của giao thức – tài khoản nắm giữ tài sản đảm bảo và tài sản vay của người đi vay, mỗi tài khoản giống như một vị thế nợ ký quỹ chéo tổng hợp. Người đi vay không trực tiếp kiểm soát tài sản vay, mà chỉ có thể triển khai tài sản vay vào các giao thức nằm trong danh sách trắng.
Một "tài khoản" giống như một ví chứa tài sản của bạn, nhưng có nhiều hạn chế như không thể rút tài sản đảm bảo, chỉ được dùng các giao thức trong danh sách trắng, v.v.
Rủi ro ký quỹ được quản lý thông qua một công cụ đánh giá rủi ro độc quyền, giải quyết hệ số rủi ro thanh lý. Hệ số này được tính bằng cách lấy giá trị tài khoản của bạn (tài sản gửi + nợ) chia cho khoản nợ, sau đó trừ đi 1 = hệ số rủi ro thanh lý.
Trong tương lai, có thể sẽ có thêm một quỹ bảo hiểm nhằm bảo vệ việc thanh lý các vị thế có hệ số RF thấp. Chính vì khả năng giải phóng hiệu quả vốn cực cao và khả năng kết hợp với các giao thức khác, tôi rất kỳ vọng vào Sentiment. Giao thức sẽ khởi chạy vào ngày 21 tháng 10, tôi mong chờ những điều bất ngờ mà nó mang lại.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
