TechFlow 소식에 따르면, 7월 24일 HTX 딥싱크 칼럼니스트이자 HTX 리서치 연구원인 Chloe(@ChloeTalk1)는 비트코인이 어제 장중 한때 121,800달러까지 상승했다가 이후 118,000달러 수준에서 진동 조정 중이라고 분석했다. 체인 데이터에 따르면 시장 내 모든 보유물의 평균 실현 이익률은 약 57%까지 상승했으나, 역사적 정점에는 여전히 여력이 남아 있지만 단기적으로는 상승 동력이 제한되고 있다. 한편으로는 단기 매수 물량의 지속적인 매도 압력이 존재하며, 다른 한편으로 현재 구조가 본격적인 강세장을 위한 충분한 여지를 마련하지 못하고 있다.
비트코인은 축적 단계에 진입했으며, 시장은 새로운 자금 재균형 신호를 기다리고 있다. 한편 일본 정치국면에서 돌발 변수가 발생해 시장의 넓은 주목을 받고 있다. 시바자키 시게루가 이끄는 집권 연합은 참의원 선거에서 1955년 이후 최악의 패배를 기록했지만 사임을 고집스럽게 거부하고 있으나, 그의 정치적 자본은 심각하게 훼손되었다. 엔화는 달러 대비 단기 반등 후 급속히 하락했으며, 현재 145~150 사이에서 등락하고 있다. 시바자키 총리의 집정 위기는 8월 1일 예정된 미일 관세 협상에서 일본 측의 협상력을 약화시킬 것이며, 일본 중앙은행은 정치적 불확실성이 해소되지 않은 상황에서 단기적으로 관망 태도를 유지할 것이며 금리 인상 근거를 갖추지 못할 것이다. 엔화 약세와 주식시장 부진 속에서 전반적인 리스크 선호 심리는 후퇴하고 있다.
글로벌 무역 측면에서 오늘 새벽 유럽연합과 미국은 관세 조율 합의를 통해 오는 7월 25일 시행 예정이었던 증세 계획을 피함으로써 대서양 간 공급망의 긴장 관계를 일시적으로 완화시켰다. 이러한 호재로 인해 유럽과 미국 주식시장이 반등했으나, 시장 전반에서는 이것이 글로벌 거시적 불확실성 추세를 역전시키기에 충분하지 않다고 보고 있다. CME 비트코인 선물 미결제약정은 계속 높은 수준을 유지하고 있으며, 옵션 시장의 내재변동성은 중간~상위 수준에서 머무르고 있는 반면 스테이블코인 순유입은 둔화되어 기관 자금이 여전히 관망 중임을 나타내고 있다.
전체적으로 볼 때 BTC가 본격적인 강세장에 진입하기 위해서는 두 가지 촉매제가 필요하다. 첫째는 단기 이익 실현 물량의 추가적인 소화, 둘째는 거시경제적 불확실성(특히 미일 관세 협상 결과)의 명확화이다. 이 전제들이 해결되기 전까지 BTC는 115,000~123,000달러 범위 내에서 진동 조정 국면을 이어갈 것으로 예상된다. 향후 주목해야 할 것은 8월 초 일본 정치국면과 관세 협상의 진전이며, 이는 시장 방향성 결정의 중요한 분기점이 될 수 있다.
