TechFlow 보도에 따르면, 6월 24일 체인 분석 플랫폼 CryptoQuant의 애널리스트 MorenoDV_는 비트코인 시장에서 거래량의 비정상적 급증이 일반적으로 가격의 대규모 재조정보다 먼저 발생하며, 이는 대규모 자금의 진입을 나타내는 중요한 ‘발자취’라고 지적했다. 현재 사이클에서는 현물 거래량의 상대적 비중이 ETF 및 파생상품에 의해 희석되었으나, 일부 기관 자금은 규제를 받는 채널을 통해 유입되고 있다. 그러나 현물 거래량이 급증할 경우 여전히 실질적인 보유량 이동, 축적 또는 분배 행위를 의미한다.
파생상품 거래량은 변동성 전달을 주도하는 핵심 메커니즘이 되었으며, 그 비정상적 움직임은 일반적으로 유동성 소진과 레버리지 재설정을 동반한다. 이는 ‘스마트 머니’가 선물 및 영구 계약(퍼페추얼 컨트랙트)을 활용해 사전 포지셔닝하고 있음을 시사한다. 애널리스트는 2024년부터 2026년까지 여러 주요 전환점 직전에 비정상적인 거래량 집중 현상이 관찰되었으며, 가격이 수축 상태 또는 불확실한 단계에 있을 때 거래량의 비정상적 증가는 일반적으로 보다 큰 규모의 방향성 시세 전개를 예고한다고 설명했다.
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