TechFlow 보도에 따르면, 3월 19일 옥스퍼드 이코노믹스 산하 일본 경제 담당 수석 이코노미스트 시게토 나가이(Shigeto Nagai)는 일본 경제가 스테그플레이션에 빠질 가능성을 고려해, 일본은행(BOJ)의 다음 금리 인상 시점을 기존 6월에서 7월로 연기할 것으로 전망했다. 이후 일본은행은 2027년 1분기와 3분기에 걸쳐 점진적으로 금리를 추가 인상할 것으로 예상된다. 단기적으로는 에너지 비용 상승으로 공급 측면에서 유발된 인플레이션이 다시 가속화될 전망이다. 당사는 핵심 소비자물가지수(CPI)가 2%를 회복하는 시점을 기존 2026년 4분기에서 2027년 2분기로 늦춰 예측한다. 봄철 임금협상 결과는 강력할 것으로 예상되나, 높은 인플레이션으로 인해 실질 소득 증가율은 제한될 전망이다.
이에 따라 당사는 2026년 실질 GDP 성장률 전망치를 0.4%p 하향 조정해 0.3%로 수정했다. 인플레이션 기대 심화와 엔화 약세에 대한 우려에도 불구하고, 일본은행은 금리 인상에 대해 보다 신중해질 것으로 보며, 기업 이익과 가계 실질 소득에 미치는 영향을 우선 고려할 것으로 전망된다. (금십)
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