TechFlow 보도에 따르면, 3월 8일 CoinDesk는 RWA.xyz 데이터를 인용해, 스테이블코인을 제외한 체인상 실물 자산(RWA) 규모가 250억 달러를 돌파했으며, 1년 전 약 64억 달러 대비 약 4배 증가했다고 전했다. 미국 국채, 상품, 프라이빗 크레딧, 기관 대체 펀드, 기업 채권, 비미국 정부 채권 등 6대 자산 부문 모두 10억 달러 규모를 넘었다. 블랙록(BlackRock), 피델리티(Fidelity), 위즈덤트리(WisdomTree) 등 자산운용사들은 지난 1년간 차례로 토큰화 펀드 상품을 출시했으며, 미국 국채 토큰화 상품 수는 35개에서 50개 이상으로 확대됐다.
하지만 현재 성장은 주로 자산 발행 단계에 머무르고 있으며, 활발한 거래 단계로는 진입하지 못하고 있다. 체인상 송금 데이터에 따르면, 다수의 RWA 거래가 건당 약 1,000만 달러 수준에 집중되어 있어 기관의 대량 자산 배분 패턴과 일치한다. 토큰화 플랫폼 브릭켄(Brickken)이 실시한 조사에 따르면, 응답한 RWA 발행자 중 53.8%가 자금 조달 효율성을 최우선 동기로 꼽았고, 유동성 확보를 핵심 고려사항으로 삼은 경우는 15.4%에 불과했다.
디파이(DeFi) 통합 측면에서는 넥서스 데이터 랩스(Nexus Data Labs) 추정에 따르면, 현재 약 84.9억 달러 규모의 RWA가 스테이블코인을 지지하고 있으나, 이 중 약 11.8%(약 10억 달러)만 디파이 프로토콜에 배치되어 있으며, 나머지 88%는 KYC 심사, 송금 제한, 화이트리스트 메커니즘 등 규제 준수 요건 때문에 체인상 대출 및 거래 생태계 밖에서 유통되고 있다. 일부 기관은 올해 말까지 RWA 시장 규모가 4,000억 달러를 돌파할 것으로 전망하지만, RWA가 규제 장벽을 극복하고 진정한 디파이의 조합 가능(Composable) 생태계에 통합될 수 있을지는 그 궁극적 발전 방향을 결정할 핵심 변수가 될 전망이다.
