4월 29일 시장 종합 리뷰: 월스트리트저널(WSJ) 보도로 AI 서사 붕괴, UAE가 OPEC 탈퇴하며 유가 $112 돌파
작가: TechFlow
미국 주식시장: 두 개의 폭탄, 서로 다른 방향, 동일한 결과
화요일, 월스트리트는 두 가지 사건에 동시에 타격을 입었지만, 최종 결과는 하나뿐이었다—‘매도’였다.
S&P 500 지수는 0.49% 하락해 7,138.80포인트를 기록했고, 나스닥 종합지수는 0.90% 하락해 24,663.80포인트를 기록했다. 다우존스 산업평균지수(DJIA)는 거의 변동 없이 25.86포인트 하락해 49,141.93으로 마감했다. 러셀 2000 지수는 1.2% 하락했으며, 지난달 한 달간 10% 이상 급등하며 쌓아온 수익은 점차 소멸되고 있다.
첫 번째 폭탄: 《월스트리트 저널》이 OpenAI가 자체 KPI를 달성하지 못했다고 보도함.
보도에 따르면, OpenAI는 2026년 초 여러 차례 월간 매출 목표를 달성하지 못했고, ChatGPT는 내부에서 설정한 연말 주간 활성 사용자 10억 명 목표도 달성하지 못했다. 또한 사용자 이탈 현상도 발생했다. CFO 사라 프라이어(Sarah Friar)는 내부 관리진과 이사회에 비공개로 우려를 표명했다. 그녀는 “매출 성장률이 가속화되지 않으면, 현재 체결된 컴퓨팅 파워 구매 계약 이행이 어려울 수 있다”고 경고했다. 원인은 두 개의 이름으로 압축된다: Anthropic이 프로그래밍 및 기업 시장 점유율을 빼앗았고, 구글의 제미나이(Gemini)가 연말에 반격에 나섰다는 것이다.
OpenAI의 반응은 신속했다. 알트먼(Altman)과 프라이어가 공동으로 입장문을 발표하며 해당 보도를 “비합리적”이라고 일축했고, 양자는 컴퓨팅 파워 투자 확대에 대해 완전히 의견을 같이 했다. 오라클(Oracle)도 즉각 지지 입장을 밝히며, OpenAI 기술 도입 속도가 실제로 가속화되고 있음을 확인했다고 전했다.
하지만 시장은 어떠한 해명도 받아들이지 않았다.
OpenAI와 심층적인 협력 관계를 맺은 기업들은 당일 일제히 폭락했다: 오라클(-4% 이상), 브로드컴(-4% 이상), AMD(-약 3%), 엔비디아(-1.5%), 코어위브(CoreWeave)(-5% 이상). 오픈AI의 최대 주주 중 하나인 소프트뱅크(SoftBank)는 도쿄시장에서 장중 10% 가까이 급락했다. 이 한 편의 보도가 AI 인프라 투자 체인 전체에 급제동을 걸었다.
흥미로운 점은 애널리스트들의 반응이 시장보다 훨씬 침착하다는 것이다. 가벨리 펀즈(Gabelli Funds)의 존 벨턴(John Belton)은 “이 보도는 전혀 새로운 내용이 아니다. OpenAI가 Anthropic 및 제미나이에 비해 점유율을 잃고 있다는 사실은 이미 업계의 공공연한 인식이다”라고 말했다. 미즈호(Mizuho)의 조던 클라인(Jordan Klein)은 더 직설적으로 “지난 3월 말 완료된 1,220억 달러 규모의 자금 조달 라운드 당시 모든 정보는 투자자들에게 이미 공개되었어야 한다. 만약 몰랐다면, 그 이유는 OpenAI에게 물어봐야 한다”고 지적했다.
문제는 보도의 ‘심각성’이 아니라 타이밍이다. MAG7 기업들의 실적 발표 주간 바로 직전, 이미 주가가 10~15% 상승한 상황에서, AI 투자 수익성에 대한 의문은 10배 이상 과장되어 반영된다.
두 번째 폭탄은 규모가 더 크고 방향은 정반대지만, 매도 신호라는 점에서는 동일하다: 아랍에미리트(UAE)가 OPEC 및 OPEC+ 탈퇴를 발표, 5월 1일부터 효력 발효.
브렌트 유가는 장중 112달러/배럴을 돌파했고, WTI 유가는 100달러를 넘었다. 이는 전쟁 발발 이후 최고치이며, 약 3년 만에 처음으로 3자리 숫자의 유가를 기록한 것이다. UAE는 사우디아라비아와 이라크에 이어 OPEC 내 세 번째로 큰 산유국으로, 하루 생산 능력이 약 500만 배럴에 달한다. UAE의 탈퇴는 OPEC이 이 규모의 산유량을 조율할 권한을 상실했다는 것을 의미한다.
UAE 외교 고문 안와르 가르가시(Anwar Gargash)는 소식 발표 하루 전, 진짜 이유를 밝혔다: 이란의 미사일 공격 당시 걸프협력위원회(GCC)가 UAE에 제공한 정치적 지지는 “역사상 가장 약한 수준이었다”. 그러나 미국은 다르다. 미국 국무장관 마르코 루비오(Marco Rubio)는 4월 26일 UAE 외무장관과 회담을 가졌고, 이스라엘 철정(‘아이언 돔’) 요격시스템은 이미 이스라엘 국방군 인원에 의해 UAE 영토에 배치됐다. 이는 ‘아이언 돔’이 외국 영토에서 방어 작전을 수행한 첫 사례다. 미국 재무장관 베센트(Bessent)도 며칠 전 아부다비에 긴급 달러 스왑 한도를 제공하겠다고 공개 지지했다. UAE의 OPEC 탈퇴는 지정학적 진영 선택 신호이자, 극한까지 압박받은 후에 꺼내든 최후의 카드이기도 하다.
유가 급등은 이론적으로 에너지 관련 주식에 호재다. BP는 Q1 실적이 예상을 상회하며 마감했고, 제너럴모터스(GM)는 오히려 4% 상승했다(Q1 실적 상회 + 연간 실적 전망 상향 + 연방대법원의 일부 관세 무효 판결로 약 5억 달러 추가 이익 확보). 하지만 상승한 기업은 소수에 불과하고, 고유가로 인해 타격을 받는 기업은 아직 줄을 서 있다.
스포티파이(Spotify)는 당일 12% 이상 폭락하며 장중 최악의 실적을 기록한 기업 중 하나가 되었다. Q1 주당 순이익(EPS)은 3.46달러로 예상치(3.03달러)를 상회했고, 월간 활성 사용자(MAU)는 7.6억 명으로 사상 최고치를 기록했으나, 매출은 약간 부진했고, Q2 영업이익 전망치는 6.3억 유로로 월가 예상치를 하회했다. 시장은 AI 투자 가속화 시기에 음악 스트리밍 서비스의 수익성에 대해 새롭게 의문을 품기 시작했다. UPS 역시 Q1 실적이 예상을 상회했으나, 연간 실적 전망치는 유지하면서 주가가 약 4% 하락했다: 패키지 처리량과 매출 모두 감소하고 있는데, 경영진의 대응은 “전략적 조정을 계획대로 추진 중”이라는 것이었다. 코카콜라의 주당 순이익은 0.86달러로 예상치(0.81달러)를 상회했고, 주가는 약 3.9% 상승하며 다우존스 지수 내에서 드물게 빛난 기업이 되었다.
유가: OPEC의 한 축이 무너졌다, 100달러는 천장이 아니다
UAE의 OPEC 탈퇴는 단순히 한 조직의 구성원이 줄어든 정도의 문제가 아니다.
이는 1967년 이래 중동 최대 두 걸프산유국 간 산유 정책상의 공개적 분열이 처음으로 나타난 것이다. 사우디가 주도하는 OPEC+ 할당량 체계는 본질적으로 이익 연계 메커니즘이다. 각 국은 감산을 수용함으로써 가격 조율을 통한 수입 안정을 교환한다. UAE의 탈퇴는 이러한 거래가 이제 더 이상 자신에게 이득이 아니라는 것을 의미한다.
단기적으로는 브렌트 유가가 112달러를 돌파하고, WTI 유가가 100달러를 넘는 시장 반응이 나타났다. 하지만 중장기적 논리는 더욱 흥미롭다: UAE가 할당량 제한에서 자유로워지면, 아부다비 국영석유공사(ADNOC)는 현재 실제 생산량 약 300만 배럴/일에서 잠재적 생산능력 약 500만 배럴/일까지 점진적으로 증산할 수 있다. 이는 하루 약 200만 배럴의 추가 공급 가능성을 의미한다. 여기에 호르무즈 해협 봉쇄가 어느 날 해제된다면, 공급 측 압력은 급속히 역전될 수 있다.
포춘(Fortune)이 인용한 도이체방크(Deutsche Bank) 경제학자의 견해는 더욱 깊이 생각해볼 가치가 있다: “이 갈등은 이란과 중국 간 경제 협력을 강화시키고 있으며, 이는 ‘석유 달러 체제 붕괴의 핵심 촉매제이자 석유 위안화 시대의 서막’으로 평가된다.” 달러는 세계 외환보유액에서 차지하는 비중이 이미 약 57%로 떨어졌으며, 이는 25년 만의 최저치다. 이란은 호르무즈 해협을 통과하는 선박에 안정화 코인(stablecoin)으로 통행료를 부과하고 있고, 중국은 위안화로 이란 원유를 구매하고 있다. 인도도 이에 동참할 가능성이 있다.
금값은 당일 약 2.2% 하락해 온스당 4,591달러를 기록했고, 은가는 3.5% 하락해 72.96달러를 기록했다. 이 흐름은 하나의 역설적 논리를 계속해서 검증하고 있다: 유가가 오를수록 인플레이션 기대가 커지고, 달러는 강해지며, 금값은 압박을 받는다. 오늘 연방준비제도(Fed)가 정례 회의를 열고, 파월(Powell) 의장은 임기 내 마지막 의사록을 작성할 가능성이 높다. 만약 강경한 기조를 보인다면, 금값은 4,600달러 이하에서 추가 하락 압력을 받을 수 있다.
암호화폐: 79,488달러에서 75,600달러까지, 48시간도 채 안 걸렸다
CoinGecko 데이터에 따르면, 4월 28일 비트코인은 약 2% 하락해 75,695달러 근처에서 마감했고, 장중 저점은 Bitstamp 기준 75,674달러였다. 이는 48시간도 채 안 된 시간 전, 12주 만의 최고치였던 79,488달러에서 약 4,000달러 하락한 수준이다. 이더리움은 약 3% 하락했고, XRP와 솔라나(Solana)도 각각 약 3% 하락했다. 글로벌 암호화폐 시장 총 시가총액은 약 2.68조 달러로, 공포·탐욕 지수는 45선 근처에서 중립적이고 다소 보수적인 수준을 유지했다.
이번 조정의 직접적인 계기는 명확하다: UAE의 OPEC 탈퇴 소식이 알려지자, 브렌트 유가는 107달러에서 112달러로 급등했고, 시장은 인플레이션 기대 상승에 즉각적으로 “모든 리스크 자산 매도”로 반응했다. 비트코인도 예외가 아니었다. 비트파이넥스(Bitfinex) 애널리스트는, 단기 투자자들이 지난주 78,000~79,000달러 구간에서 이미 대규모 이익 실현을 진행했으며, 기관 매수세(주로 ETF 및 전략적 자금 유입)가 이 매도 압력을 완전히 흡수하지 못했다고 분석했다. 기술적으로 80,000달러는 명확한 저항선으로 자리매김하고 있다.
현재 비트코인은 논리적으로 매우 모순되는 위치에 있다.
한편, UAE의 OPEC 탈퇴는 중장기적으로 잠재적 호재다: UAE의 생산 능력 확대가 유가 하락과 인플레이션 압력 완화로 이어질 수 있으며, 리스크 자산에 숨 쉴 틈을 줄 수 있다. 그러나 이 논리가 현실화되기 위해서는 먼저 호르무즈 해협이 재개되어야 하고, 실질적인 협상 진전이 있어야 한다. 그 전까지는 시장이 유가가 정수 구간을 돌파할 때마다 우선 매도하고 나서 생각할 것이다.
또 하나, 널리 논의되지는 않았지만 주목할 만한 심층 신호가 있다. 포춘은 이번 주, 달러의 세계 외환보유액 비중이 이미 57%로 하락했으며, ‘석유 위안화’ 논의가 학술적 논의 수준을 넘어 실제 거래로 옮겨가고 있다고 보도했다. 만약 석유 달러 체제의 약화가 10년 단위의 장기 추세라면, 비트코인의 ‘디지털 금’ 논리도 재평가되어야 한다. 그러나 이는 오늘 또는 이번 주의 거래 논리가 아니라, 75,000달러 혹은 80,000달러 수준에서 횡보하는 과정 속에서 서서히 시장에 흡수될 이야기다.
오늘(4월 29일) 오후 2시, 연준(Fed)이 금리 결정을 발표한다. 이는 파월 의장 임기 내 마지막 금리 발표일 가능성이 높다. 발표 후, 알파벳(Alphabet), 메타(Meta), 마이크로소프트(Microsoft), 아마존(Amazon) 등 4개 기업이 일제히 Q1 실적을 공개할 예정이다.
오늘은 이번 반등세에서 가장 중요한 오후다.
금일 요약: AI 서사에 틈이 생겼고, 석유 질서에 한 다리가 끊겼다
4월 28일, 두 가지 사건이 동시에 발생했고, 그 공통된 결론은 하나다: 시장이 고공 비행 중인 지금, 공기의 밀도가 점차 희박해지고 있다.
미국 주식시장: S&P 500 지수는 0.49% 하락해 7,138.80, 나스닥 지수는 0.90% 하락해 24,663.80, 다우존스 지수는 거의 변동 없음. WSJ 보도로 인해 OpenAI의 매출 및 사용자 목표 실패가 알려지자, 오라클(-4% 이상), 브로드컴(-4% 이상), 코어위브(-5% 이상), 소프트뱅크(단일 거래일 -10% 가까이) 등이 급락했다. 동시에 GM(+4%)과 코카콜라는 실적에 힘입어 상승했고, 실적 발표 시즌의 분화는 계속 심화되고 있다.
유가/금: UAE의 OPEC 탈퇴로 브렌트 유가가 장중 112달러를 돌파했고, WTI 유가는 100달러를 넘었다. 전쟁 발발 이후 최고치다. 금값은 2.2% 하락해 4,591달러로, 강한 달러와 인플레이션 기대에 의해 이중으로 압박받았다.
암호화폐: 비트코인은 79,488달러 고점에서 급격히 75,695달러까지 하락했고, 당일 하락폭은 약 2%다. UAE의 OPEC 탈퇴가 초래한 불확실성이 직접적인 촉매제였으며, 80,000달러 구간의 저항은 여전히 견고하다.
시장이 지금 관심을 갖는 유일한 질문은 하나다: 오늘 밤 MAG4 기업들이 시장의 기대를 버텨낼 수 있을까?
알파벳, 메타, 마이크로소프트, 아마존은 이달 들어 이미 10% 이상 상승했다. 시장은 AI 자본지출(Capex)의 지속적 폭발을 사전에 가정하고 있다. 그러나 지난주 서비스나우(ServiceNow)와 IBM의 사례는 여전히 생생하다. 실적이 예상을 상회하더라도 공매도의 이유가 될 수 있다. 만약 한 기업이라도 실적 전망이 부진하거나, AI 투자가 과도하다고 판단된다면, 2주간 형성된 반등세로 누적된 밸류에이션은 장후 2시간 만에 절반으로 무너질 수 있다. 반대로, 전부 예상을 상회한다면, 나스닥 지수가 25,000선을 다시 돌파하는 것도 꿈이 아니다.
적어도 오늘 하루는 한 가지가 확실해졌다: OpenAI는 더 이상 AI 서사를 대변하는 단일한 존재가 아니다. Anthropic과 제미나이가 침식하고 있는 것은 단순한 시장 점유율이 아니라, ‘단 하나의 기업에만 집중하면 된다’는 전체 산업의 서사 기반이다.
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