Base 체인의 스테이블코인 ANZ는 무엇인가?
글: Shaofaye123, Foresight News
스테이블코인 분야는 항상 큰 관심을 받아왔습니다. Usual은 장전에 0.25U에서 0.8U까지 급등했고, 트럼프 가문의 암호화폐 프로젝트 World Liberty는 ENA에 투자하기로 결정했으며, 바이낸스는 솔라나 체인의 스테이블코인 인프라인 Perena에 베팅했습니다. 반면 Base 체인의 스테이블코인은 여전히 활기를 띠지 못하고 있습니다. 본문에서는 ANZ를 빠르게 살펴보며, 상장 직후 하락했던 것이 4배 이상 상승한 이 프로젝트가 새로운 알파 기회인지, 아니면 일시적인 흐름일 뿐인지 알아봅니다.
FJO의 부의 효과로부터 시작하다
11월 중순, 시장 전반이 회복세를 보이며 체인 상의 유동성도 점차 확대되기 시작했고, 자금들은 투자 대상을 찾기 시작했습니다. 특히 블록체인 신규 프로젝트 플랫폼인 Fjord의 파생 효과가 두드러졌는데, AI 에이전트와 같은 핫한 분야의 경우 배당률이 매우 높아 최대 33배까지 상승하기도 했습니다. 상장 프로젝트는 종종 몇 분 만에 완판되었으며, 심지어 과학자가 전체 물량을 매입한 사례도 있었습니다. 플랫폼의 프로젝트들이 부의 효과를 불러오자, 오픈형 스테이킹과 잠재적 에어드랍 혜택 등으로 인해 플랫폼 토큰 FJO는 0.5U에서 1U까지 상승했습니다.
장기적으로 주목받는 스테이블코인 분야에서, 12월 2일 Fjord가 Base 체인의 스테이블코인 프로젝트 USDz인 Anzen을 출시했습니다. 토큰 상장 직후 바로 완판되었지만, 상장 후 무려 공모가의 절반 수준인 0.01U에서 0.005U까지 폭락하며 상장 직후 하락하는 모습을 보였습니다. 이는 또 하나의 러그(Rug) 프로젝트일까요, 아니면 알파 기회일까요?
Anzen Finance 개요
Anzen은 RWA 분야에 위치한 USDz의 발행사로서 현재 4개 체인에 존재하며, 2025년에는 Movement, Berachain, Plume, Mantra, Monad, Initia 등 더 많은 플랫폼으로 확장할 계획입니다. USDz 보유자는 지속 가능한 RWA 수익을 얻을 수 있으며, Usual 등의 프로젝트와 유사하게 국채 수익을 기반으로 합니다. 사용자는 USDz를 스테이킹하여 sUSDz를 획득할 수 있으며, DeFi 이용자들은 지속적인 수익 창출 및 포트폴리오 다각화 기회를 누릴 수 있고, 현재 연 14.8%의 수익률을 제공하고 있습니다.
Anzen의 담보부 개인 신용 투자 포트폴리오
ANZ는 ve 모델을 채택하여 Anzen 프로토콜 및 생태계의 운영과 발전에 활용됩니다. 구체적으로는 유동성 인센티브, ANZ 보유자 기능, 기본 보상, 프로토콜 수수료 및 투표 풀 인센티브 등에 사용됩니다. ANZ의 공개 판매는 12월 2일 FJO Launchpad를 통해 고정 가격 0.006U로 진행되었으며, 총 공급량은 100억 개로, Launchpad 비중은 6.7%, 커뮤니티 에어드랍은 5%, 생태계 보상은 2.7%입니다. 현재 유통량은 약 11.6%입니다.
종합 역량
The Block 보도에 따르면, Anzen Finance는 현재 400만 달러 규모의 시드 펀딩을 성공적으로 마쳤으며, 이는 RWA 기반 스테이블코인 개발을 지원하기 위한 것입니다. 메커니즘 캐피탈(Mechanism Capital), 서클 벤처스(Circle Ventures), 프랙스(Frax), Arca, 인피니티 벤처스(Infinity Ventures), 케루빅 벤처스(Cherubic Ventures), 팜 드라이브 벤처스(Palm Drive Ventures), M31 캐피탈, 크레이노스 캐피탈(Kraynos Capital) 등이 이번 펀딩에 참여했습니다.
Anzen Finance 팀은 대만 출신으로, 10년 이상의 공동 대출 경험을 갖춘 신용 투자 전문팀으로 구성되어 있습니다. 2018년부터 팀은 신용 자산의 블록체인 상 토큰화 메커니즘을 연구해왔습니다. 해당 팀의 심사 및 컨설팅 파트너사는 Percent이며, 지난 7년간 Percent의 거래량은 16억 달러에 달하고 연 수익률(APY)은 16%, 부도율은 2%입니다.
ANZ 프로젝트팀은 협업 자원이 풍부할 뿐 아니라, 주요 KOL들과 NFT 커뮤니티와도 긴밀한 관계를 유지하고 있습니다. Doodles, PudgyPenguins 등 여러 유명 NFT 프로젝트와도 협력하며, 운영 능력 또한 뛰어난 것으로 보입니다. 실제로 12월 16일에는 프로필 이미지를 펑귄(Pudgy Penguin)으로 변경하기도 했습니다.
또한 필자의 관찰에 따르면, ANZ 프로젝트는 상장 이후 꾸준히 소액 자금이 유입되며 유동성 풀을 늘려왔고, 스마트 머니(smart money)들도 지속적으로 매수하고 있으며, ANZ 토큰 가격은 바닥 대비 4배 이상 상승했습니다.
스테이블코인 전체 TVL은 올해 초 1300억 달러에서 현재 2030억 달러로 증가했습니다. 트럼프의 집권과 함께 규제 준수(regulatory compliance) 프로세스가 빨라지면서 스테이블코인 분야는 여전히 큰 성장 가능성을 지니고 있습니다. 현재 Base 체인 내 스테이블코인은 USDC가 선두를 달리고 있으며(TVL 33억 달러), 세 번째로 많은 스테이블코인인 DOLA는 과거 여러 차례 2% 이상의 디페깅을 경험한 바 있습니다. USDz는 출시 이후 DOLA를 제치고 Base 체인 내 두 번째로 큰 스테이블코인이 되었지만, TVL(9000만 달러)이나 ANZ의 현재 시가총액(2000만 달러) 모두 여전히 낮은 수준에 머물고 있어 참여 리스크가 높은 편입니다.
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