다우: 소가 돌아온 지금, 어떤 코인을 매수할 수 있고, 어떤 코인은 주의해야 할까?
저자: 다위
소가 돌아왔을까? 확신하긴 어렵다. 하지만 소 시장이 회복될 경우 어떤 코인에 주목해야 할지, 미리 준비는 해둬야 한다.
각계의 통계에 따르면 상반기 가장 수익을 많이 낸 분야는 누구나 아는 바와 같이 메임(Meme)이었고, 반대로 가장 많은 손해를 본 분야는 VC 코인이었다. 그러나 구체적으로 어떤 종류의 코인이었는지는 모를 수 있다. 모두 STRK, ZK 등 일명 '천왕'급 프로젝트들이었으며, 이름만 들으면 알 정도로 유명할수록 오히려 더 크게 손실을 입은 경우가 많았다.
암호화폐 시장에서所谓 가치 있는 코인의 실질적 가치는 사실 별로 없다는 것을 모두 알고 있다. 즉, 가치 있는 코인이란 개념 자체가 현실에서는 거의 의미가 없으며, 따라서 우리는 전통적인 '가치 투자' 관점보다는 칩 분포와 서사(Narrative) 측면에서 접근하는 것이 더 중요하다.
1. 메임(Meme) 분야의 서사 및 추천
서사란 본질적으로 "어떤 코인이 얼마나 많은 사람들이 믿고 '또 오를 것이다'라고 홍보하는가"에 달려 있다. 이 점에서 메임 코인이 가장 뛰어난 성과를 보여왔다. 다만 아쉬운 점은 대표적인 $PEPE, $WIF, $BRETT 등의 시가총액이 이미 제법 커졌다는 것이다. 이들을 홍보하는 사람들은 100억 달러, 심지어 1000억 달러까지 가겠다는 강력한 슬로건을 내세워야 한다.
이들 코인은 '믿고 홍보하는 사람들'이 가장 많으며, 칩 또한 완전히 유통되고 있어 기본적으로 PVP(플레이어 간 경쟁) 구조지만 전체적으로 고려해볼 만하다. 다만 시가총액이 큰 만큼, 일부 새로운 소형 시가총액의 메임 코인들도 눈여겨볼 필요가 있다.
특히 언급할 만한 것은 인스크립션(Inscription)과 룬(Rune) 분야인데, 개인적으로는 룬에 투자했다가 큰 손실을 입은 경험 때문에 이 분야가 극도로 양극화돼 있다고 느낀다. '믿고 홍보하는 사람'의 수가 위의 대형 메임에 비해 현저히 적으며, 서로 매수해주는(받아주는) 문화도 부족해 서로 손실을 감당해야 하는 상황이 많다. 그래서 개인적으로는 현재 이 분야를 주요 고려 대상에서 제외하고 있다.
새로운 메임 코인은 바이낸스에 상장된 것들 위주로 주목하는 것이 좋다. 유동성이 좋아서 $BOOM, $NEIRO 등이 해당된다. 소문자 NEIRO는 현재 서사적 측면에서 대소문자 구분이나 여러 체인에서의 확산 등 다양한 요소가 얽혀 불확실성이 크며, 외국인 이용자들의 참여 여부에 대한 데이터도 부족하다. 만약 인스크립션처럼 후속 동력이 약해진다면 성과도 제한될 수 있겠지만, 지속적인 관찰 가치는 충분하다.
2. 가치 코인 분야의 서사 및 추천
여기에는 신규 코인과 기존 코인 두 가지로 나눌 수 있다. 먼저 신규 코인은 특별히 추천할 만한 것이 없다. 꼼꼼히 조사해봤지만 대부분 칩 방출량이 너무 많아 잠시 모든 신규 코인을 포기하는 것이 낫다. 만약 특별히 추천하고 싶은 코인이 있다면 댓글로 알려주기 바란다.
기존 코인은 칩 유통이 원활하면서도 '오래된 나무에 새 꽃이 피는' 형태의 프로젝트들이다. 몇 가지 후보를 소개하겠다.
관심도 순서의 반대로 설명하겠다. 왜냐하면 관심도가 낮을수록 정보 비대칭성의 기회가 더 크기 때문이다.
1. DeFi의 중본聪(中本聪), $FTM
이 코인은 주목하는 사람이 그리 많지 않지만, 그간 묵묵히 강한 흐름을 유지해왔다.
칩은 완전 유통되며, 현재 완전히 EVM 호환되는 새로운 업그레이드를 진행 중이며, 개발자들에게 인센티브를 제공하고 있다. 다음의 몇 가지 장점으로 인해 서사적 차원에서 추가적인 과열 가능성이 있다.
*DeFi의 중본聪*
FTM 팀의 AC가 누군지 모르는 사람도 많을 것이다. 간단히 말해, 그는 DeFi 붐을 이끈 인물로 'DeFi의 중본聪'라 불린다. 신입 투자자라면 이 정도만 알아도 충분하다.
현재 암호화폐 시장에는 SBF처럼 공개적으로 추천하며 시장을 움직이던 인물이 사라졌지만, AC가 이번에 복귀하면서 비교적 조심스럽게 활동할 것으로 예상된다(이는 오히려 좋은 일이다). 어쨌든 다른 프로젝트가 따라올 수 없는 화제성과 주목도를 갖게 되는 것은 분명하다.
*병렬 EVM을 넘어선 성능*
병렬 EVM은 이미 시작되었고 앞으로 더욱 각광받을 분야다. 최근 SEI라는 코인이 시가총액 33억 달러로 급등하며 병렬 EVM 서사를 선도하고 있으며, 이후에는 MONAD라는 백억 달러급 천왕급 프로젝트도 기대되고 있다. 또한 하이퍼포먼스 퍼블릭체인인 SUI(시가총액 138억 달러), SOL(660억 달러) 등도 같은 분야에 속한다.
테스트넷 등의 상황을 보면 FTM의 성능은 최고 속도의 EVM 호환 퍼블릭체인이 될 가능성이 크다.
이런 맥락에서 미출시 프로젝트인 MONAD, 이미 출시된 SEI, 매일 급등하는 SUI, 그리고 이미 700억 달러에 달하는 SOL과 비교했을 때, 단 20억 달러에 불과한 FTM의 가성비는 매우 뛰어나다. 자연스럽게 대형 퍼블릭체인들의 성공에서 파생되는 수혜를 받을 수 있다—SOL, SUI, MONAD가 클 수록, 속도는 더 빠르고 시가총액은 더 작으며, 게다가 정상급 인물이 추천하는 이 프로젝트는 에너지를 더 많이 흡수하게 된다. 만약 위에서 새로운 프로젝트나 메임이 폭발한다면, FTM도 함께 급등할 가능성이 높다.
*상대적으로 낮은 리스크*
이 코인은 새로운 서사도 없었고, 가장 극심한 약세장에서도 바닥은 약 0.3 부근에서 형성됐다. 현재 가격 0.6 기준으로 극한 하락 여력은 50% 정도다. 이는 STRK, ARB, ZK처럼 시가총액부터 백억 달러 이상 시작되며 매일 칩이 방출되는 것과 비교하면 확연한 차이가 있다.
*마치 당시 10달러였던 SOL 같아*
내가 FTM에서 느끼는 것은 바로 당시 SOL의 역경 극복 드라마와 비슷하다는 점이다. 당시 SOL도 약 10달러에서 거래되며 지금의 FTM처럼 주목받지 못했지만, 팀은 계속해서 건설 작업을 진행했고 결국 어느 순간 급등했던 것이다.
현재 프로젝트의 메인넷은 곧 출시될 예정이며, 칩 분포도 양호하고, 공식 트위터, 오프라인 행사, 개발자 커뮤니티, 에어드랍 참여 등이 매우 활발하다. 내가 0.45달러부터 주목하기 시작했을 때부터 가격은 비교적 견고하게 천천히 상승하고 있다.
2. 대출 분야의 천왕 AAVE
이 프로토콜은 역사가 매우 깊으며, 칩도 충분히 유통되었다. 대출 사업을 하고 있는데, 약세장 최악의 상황에서도 연간 수천만 달러의 수익을 올렸다.
지난번 AAVE 토큰은 주로 프로토콜 인센티브로 방출되었기 때문에 항상 매도 압력이 존재했다. 하지만 현재 방출이 거의 마무리되었으며, 향후에는 수수료 배당도 도입할 계획이다.
현재 암호화폐 시장에서 시간의 검증을 거쳐 사용자에게 지속적으로 배당을 제공하며 점점 더 나아지고 있는 프로토콜이 몇 개나 될까? 아마 손에 꼽을 정도일 것이다.
디파이(DeFi)는 암호화폐 세계에서 장기적 가치가 입증된 몇 안 되는 분야다—사실 이것이 내가 FTM 프로젝트에 주목하게 된 이유이기도 하다. 'DeFi의 중본聪'라는 타이틀은 정말 무게감이 있다.
AAVE는 배당 외에도 주목할 만한 포인트가 있다:
예를 들어, 트럼프의 새로운 디파이 프로젝트는 AAVE를 기반 인프라로 사용하고 있으며, 베일리크(BlackRock) 등이 향후 진출할 때도 ETH 체인과 AAVE를 중심으로 진행할 가능성이 높다.
Base 체인에서는 현재 cbBTC라는 중요한 사건이 발생하고 있다. 코인베이스에는 수백억 달러 규모의 BTC가 체인에 올라올 예정인데, 이 자금이 체인에 올라가면 가장 가능성 높은 활용 방안은 스테이킹 후 USDT를 담보로 대출받아 레버리지를 통해 암호화폐를 거래하는 것이다. 이 경우 AAVE의 TVL이 10배 이상 증가할 수 있고, 모든 것이 순조롭게 진행된다면 평가도 10배 이상 상승할 수 있다.
처음엔 '모두가 각자 대출 프로토콜을 만들지 않을까' 걱정했지만, 점차 가능성은 낮다고 판단하게 됐다. 대출은 자금 안전과 직결되며, 사실상 힘들고 위험한 일이며, 이자 수수료만을 벌지만 한 번이라도 문제가 생기면 재앙적인 결과를 초래하기 때문이다. 따라서 AAVE처럼 성숙한 프로토콜과 검증된 팀이야말로 최우선 선택이 될 수밖에 없다.
결국 AAVE의 바닥선은 칩이 완전 유통되며 배당이 가능한 안정적인 프로토콜이라는 점이다. 마치 시가총액 20억 달러의 회사가 매일 수천만 달러의 수익을 올리고 이를 보유자들에게 분배한다고 생각하면, 그 하한선은 이미 명확하다.
3. ETH
이걸 굳이 언급해야 하나 싶을 수도 있지만, 그래도 언급할 가치가 있다고 본다. 현재 ETH는 여러 문제점이 있지만 모두가 조롱하고 있음에도 불구하고, 여전히 가장 우수하고 가치 있는 코인임은 변함없다.
Vitalik Buterin이 연애를 하든 말든 무슨 상관인가? 나는 차라리 그가 더 많이 연애해서 세상을 더 잘 이해하고, 진정한 사랑을 찾기를 바란다. 현재 FUD(공포·불안·의심)가 많다고 해서 걱정할 필요 없다. 오히려 이는 매수의 좋은 기회라고 본다—더 이상 하락하지 않는다는 보장은 없지만, 상대적으로는 좋은 타이밍이다.
예를 들어 나는 어떤 퍼피츄얼 거래소가 MC의 추천으로 급등하는 모습을 보면서 생각했다. 만약 SOL 체인에 계약 거래소를 만들고, 큰 포지션을 열었다가 폭락으로 인해 다운되면 어떻게 할 것인가? 참 골치 아픈 상황이다. 그래도 ETH는 여전히 신뢰할 수 있고 안심된다.
ETH는 암호화폐 시장이 사라지지 않는 한 여전히 두 번째로 중요한 코인이다—매번의 FUD는 오히려 축복이 될 수 있기 때문이다.
3. 기타
암호화폐 투자는 정말 쉽지 않다. 전반적으로 보면, 장기 보유용으로 가치 있는 코인을 선택하는 것이 가장 좋은 전략이며, 끊임없이 트레이딩만 하다 보면 쉽게 아무것도 남지 않게 된다.
또한 금리 인하 50%에도 불구하고 미국 주식시장은 오히려 가장 강하게 상승했다—수조 달러 시가총액의 주식마저도 맹렬히 상승하는 것을 보고, 나는 인간의 광기와 탐욕을 결코 과소평가해서는 안 된다는 교훈을 얻었다.
좋은 칩을 꾸준히 보유하는 것이 중요하다. 앞으로 2년간의 금리 인하와 유동성 공급 확대를 고려하면, 좋은 시기는 머지않았다. 여러분이 우수한 자산을 보유하고 있다면, 향후 2년 내 평균 5~10배의 수익을 기대할 수 있을 것이다.
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