출시 시기가 밀집한 상황에서 왜 Lumoz가 최종 승자가 될까?
최근 2주간 모듈형 컴퓨팅 레이어이자 ZK-RaaS 플랫폼인 Lumoz가 노드 판매 활동을 진행하고 있다.
판매 시작과 동시에 시장에서 폭발적인 관심을 받았으며, 일부 커뮤니티 사용자는 "비싼 금액을 주고라도 Lumoz 사전 판매 초대장을 얻고 싶다"며 열광했다. 사전 판매 단계에서 상위 4단계(Tier)의 노드는 매우 짧은 시간 내에 모두 매진되었고, 현재 두 번째 라운드의 화이트리스트 기반 노드 판매가 진행 중이며 누적 판매량은 5만 1천 개를 넘어섰다(총 10만 개). 실시간 FDV는 5600만 달러를 상회한다.
Lumoz는 노드 판매를 처음 도입한 프로젝트는 아니다. Aethir, CARV, ALIENX 등 여러 우수 프로젝트들도 이와 같은 방식을 시행한 바 있지만, Lumoz가 가장 인기 있고 기대감이 가장 높은 프로젝트로 부상했다.
"모듈형 컴퓨팅 레이어" 및 "ZK-RaaS를 통한 원클릭 체인 출시"라는 강력한 스토리텔링 아래, Lumoz는 IDG Blockchain, OKX Ventures, HashKey Capital 등 다수의 주요 투자기관으로부터 지지를 받았으며 누적 펀딩 규모는 2000만 달러를 넘고, 기업 가치는 3억 달러에 달한다. 커뮤니티 사용자들은 향후 프로젝트의 일선 거래소 상장에 대해 큰 기대를 걸고 있다.
문제는 현재 BTC 가격이 고공 상태에서 장기간 횡보하며 향후 시장 전망도 불확실한 상황에서, 노드 판매 참여가 과연 좋은 투자처인지 여부다. 수많은 노드 판매 프로젝트들 속에서 왜 Lumoz만이 최종 승자가 되었는가?
1. 노드 판매: 프로젝트의 자금 조달과 충성 유저 확보
지난 몇 달 동안 많은 프로젝트들이 노드 판매를 진행해왔다. 왜 프로젝트 팀들은 이러한 방식에 매력을 느끼는 것일까?
핵심 이유 중 하나는 노드 판매를 통해 대규모 자금을 조달할 수 있다는 점이다. 특히 초기 라운드에서 수백만 달러 정도의 제한된 펀딩만 받은 프로젝트들은 메인넷 개발에 필요한 비용을 확보하기 어렵다. 이 경우 노드 판매는 막대한 자금을 제공할 수 있는 효과적인 수단이 된다. 대표 사례로 Aethir는 2023년 노드 판매 전 900만 달러의 투자만 받았으나, 노드 판매를 통해 1억 달러 이상의 자금을 조달하며 결국 상장까지 성공하였다.
물론 이 방식은 일정 부분 도박 성향을 내포하고 있다. 만약 프로젝트가 판매를 통해 조달한 자금으로 성공적으로 발전하지 못한다면, 조기에 노드를 구매한 사용자들은 프로젝트와 함께 '동반 몰락'할 위험이 있다. 따라서 노드 판매 참여 시에는 반드시 프로젝트의 역량을 사전에 검토해야 한다. 예를 들어 펀딩 규모가 지나치게 작거나 투자 기관의 신뢰도가 낮은 경우, 프로젝트 실패 가능성이 높아지므로 피하는 것이 좋다. 이런 관점에서 보면, Lumoz는 최근 노드 판매 프로젝트 중에서도 특히 두드러진 펀딩 실적을 보이고 있다.
공개된 정보에 따르면, Lumoz는 2023년 4월 시드 라운드에서 400만 달러를 투자 유치했으며, 2024년 4월에는 1.2억 달러의 기업 가치로 600만 달러의 Pre-A 라운드 투자를 완료했다. 이후 2024년 5월에는 3억 달러의 기업 가치로 천만 달러 이상의 전략적 투자 라운드를 마무리했으며, IDG Blockchain, OKX Ventures, HashKey Capital, Polygon, NGC Ventures, KuCoin Ventures, Gate Ventures, G Ventures, MH Ventures, Summer Ventures, Aegis Ventures 등이 참여했다.
흥미로운 점은 Lumoz의 투자자 명단에 OKX Ventures 등 거래소 계열 투자사가 포함되어 있다는 것이다. 이들은 프로젝트 성장 과정 전반에 걸쳐 지속적으로 지원해왔기 때문에, 커뮤니티에서는 Lumoz가 향후 OKX에 상장될 가능성이 90%를 넘는다고 보고 있으며, 여러 거래소에서 동시에 IEO를 진행할 가능성도 배제하지 않는다.
자금 조달 외에도, 노드 판매는 프로젝트에게 충성도 높은 사용자층을 형성하고 검증 노드 네트워크를 확장하는 데 기여한다. 초기 단계의 프로젝트는 인지도 부족으로 일반 사용자들이 자발적으로 검증 노드로 참여하기 어렵지만, 탈중앙화를 위해서는 제3자 검증 노드의 참여가 필수적이다. 따라서 노드 판매는 초기 사용자의 참여를 유도하는 효과적인 방법이며, 대부분의 프로젝트는 노드 운영자에게 일정 비율의 토큰 보상을 제공한다.
통계에 따르면, ALIENX는 전체 토큰의 40%를 노드 보상으로 할당했지만, 이는 5년에 걸쳐 잠금 해제되므로 미래에 큰 불확실성을 안고 있다. 반면 Aethir는 15%만을 할당했으며 4년간 잠금된다. Lumoz는 25%의 토큰을 할당하고 3년간 선형적으로 잠금 해제하는 방식으로, 모든 노드 판매 프로젝트 중에서 종합적으로 가장 균형 잡힌 선택이라고 볼 수 있다.
2. 수익 분석: 노드 판매 참여는 좋은 투자인가?
노드 판매는 프로젝트 측에 다양한 이점을 제공하지만, 일반 사용자 입장에서도 초과 수익을 얻을 수 있는 투자 기회로 간주될 수 있다.
현재 암호화폐 시장은 비트코인이 6만 달러 이상에서 장기간 횡보 중인 반면, 알트코인들은 오히려 하락세를 보이며 활기를 띠지 못하고 있다. 일부 투자자들은 이번 불장이 VC들의 덤프로 인해 발생했다고 분석하며, VC 프로젝트들이 높은 FDV와 낮은 유동성을 가지고 있다고 지적한다. 이 주장은 다소 편향적이지만, 투자자들의 무기력함을 잘 드러낸다. 즉, 잠재력 있는 프로젝트들의 초기 지분은 대부분 VC가 독점하고 있어 일반 투자자들은 사실상 '接盘侠(접반협)'가 되고 만다는 현실이다.
노드 판매 참여는 이러한 투자 패러다임을 변화시킬 수 있는 유력한 수단이 될 수 있다. 사용자는 프로젝트 상장 전 더 낮은 밸류에이션으로 초기에 투자에 참여함으로써 높은 수익률을 기대할 수 있다.
(1) 노드 판매를 통한 조기 참여 기회
많은 사람들이 노드 판매를 공모와 동일시하는데, 이는 오해다. 공모는 마지막 VC 투자 라운드보다 훨씬 높은 밸류에이션으로 이루어지기 때문에 실질적으로는 VC의 물량을 인수하는 형태가 된다. 그러나 노드 판매는 이 논리와 완전히 같지 않으며, 일차 시장 참여 수단으로 이해할 수도 있다.
(Lomoz 노드 판매 현황)
위의 Lumoz 노드 판매 사례를 살펴보면, 총 10만 개의 노드가 제공되며 Tier는 10단계로 구성되어 있다. Tier 1 노드를 구매할 경우 단 200달러만 지불하면 되며, 이때 프로젝트의 밸류에이션은 640만 달러에 불과하다. 이는 현재 Lumoz의 마지막 Pre-A 라운드 밸류에이션인 3억 달러보다 훨씬 낮은 수준이다. 즉, Tier 1 노드를 구매한 사용자는 초기 시드 라운드의 VC와 동일한 비용으로 투자에 참여하게 되며, VC의 물량을 떠안는 상황은 발생하지 않는다. Tier 10 노드를 구매하더라도 최종 프로젝트 밸류에이션은 2.9억 달러를 넘지 않아 IDG Blockchain, OKX Ventures 등의 기관 투자자들과 거의 동일한 비용 기준을 유지한다. 현재 화이트리스트 판매는 Tier 6까지만 진행 중이며, 이때의 밸류에이션은 1억 달러에 불과하다. 즉, 조기에 참여할수록 밸류에이션이 낮고 수익률은 높아진다.
실제로 Lumoz의 초기 계획은 노드 총량 20만 개, Tier 50단계였으나, 이를 10만 개와 10단계로 조정한 것은 프로젝트 밸류에이션을 합리적인 수준에 유지하고 과도한 팽창을 방지하기 위한 의도로 보인다. 또한 노드 참여자들에게 충분한 수익 공간을 제공하여 리스크 대응 능력을 강화했다는 의미도 있다.
반면 Aethir의 노드 판매는 다소 무리가 있었다. 노드 판매를 통해 1억 달러를 조달하면서 프로젝트 밸류에이션을 30억 달러 이상으로 끌어올렸고, 상장 당일 FDV는 32억 달러로 정체되며 큰 상승 없이 마무리되었다. 이로 인해 많은 노드 참여자들이 사실상 '接盘韭菜(접반자이두)'가 되었다. 예를 들어 Aethir Tier 1 노드의 현재 일일 수익은 31.44 ATH이며, 현재 토큰 가격이 0.07달러임을 감안하면 회수 기간이 약 7.5개월이 소요된다.
반면 Lumoz의 예상 수익률은 상장 후 FDV가 3억 달러라는 보수적인 가정 하에서도, Tier 1 노드 구매자는 1개월 만에 투자금을 회수하고, 6개월 기준 순수익률이 20배를 초과할 것으로 예상된다. Tier 5 노드 구매자의 경우 4개월 만에 회수가 가능하며, 6개월 수익률은 약 2.5배에 달한다. 만약 Lumoz 상장 후 밸류에이션이 급등한다면 회수 기간은 더욱 단축될 것이다.
(2) Lomoz 노드의 권리와 비용
또한 Lumoz는 토큰 배분 외에도 다른 노드 판매 프로젝트들이 제공하지 않는 다양한 추가 혜택을 노드 보유자에게 제공한다. 예를 들어 Lumoz는 노드 보유자에게 총 4000만 포인트의 보상을 제공한다. 6월 25일부터 8월 4일까지 40일 동안 매일 100만 포인트씩 지급되며, TGE 이후 이 포인트들을 Lumoz 메인넷 토큰으로 교환할 수 있다.
더욱 중요한 것은, 노드 보유자들은 Lumoz 생태계 내 새로운 체인의 토큰 에어드랍 등 다양한 혜택도 받을 수 있다는 점이다. 현재 Lumoz 커뮤니티는 수백만 명의 사용자를 확보하고 있으며, 생태계 TVL은 40억 달러를 상회한다. Lumoz의 RaaS 서비스는 이미 Merlin Chain, HashKey Chain, ZKFair, Ultiverse, Matr1x 등 20개 이상의 L2 체인을 지원하고 있다. 따라서 Lumoz 노드를 구매하는 것은 수십 개의 공개 블록체인 에어드랍 티켓을 동시에 확보하는 것과 같다.
수익 전망에 대해 설명했으니, 다음 질문은 Lumoz 참여의 진입 장벽이 높은지 여부다. io.net이 올해 노드 마이닝을 위해 고사양 하드웨어와 다양한 KYC 인증을 요구했던 것과 달리, Lumoz는 비교적 낮은 하드웨어 사양을 요구한다. CPU 4코어 이상, RAM 8GB, 대역폭 16Mbit/s 이상의 장비면 충분하며, 사용자는 자체적으로 라이선스를 바인딩해 노드 마이닝을 운영하거나 NFT를 다른 노드에 위탁하여 마이닝할 수도 있다.
물론 올해 하반기 연준(Fed)의 금리 인하 가능성을 고려하면 거시경제 환경과 함께 암호화폐 시장의 불확실성도 크다. 이러한 리스크를 고려해 Lumoz는 노드 참여자의 손실을 방지하기 위해 '후회 방지 메커니즘(anti-regret mechanism)'을 마련했다. 토큰 TGE 후 6개월이 지난 시점에 환불 창구가 열리며, 사용자는 만족하지 않을 경우 최초 납입금의 80%를 환불받고, 그 동안 생성된 모든 토큰과 NFT도 돌려받을 수 있다. 즉, 토큰 가격이 높다면 계속 마이닝을 진행하면 되고, 심각한 손실이 발생한다면 환불 신청을 통해 20%의 비용만 부담하면 되므로 실질적으로 리스크를 최소화할 수 있다.
3. 유망한 분야: ZK Rollup을 위한 모듈형 컴퓨팅 레이어
명문 기관들의 지지를 받고 있긴 하지만, 투자자 입장에서 프로젝트의 미래 전망이 불투명하다면 결국 성공하기 어렵고, 노드 판매 참여는 전액 손실로 이어질 수 있다.
특히 현재는 Web3 창업자들 사이에서 체인 출시가 우선 순위가 되고 있으며, dYdX, Magic, FXS 등 다수의 DeFi 프로젝트들도 체인 설립에 나서고 있다. 자체 공개 블록체인을 구축하면 단일 앱보다 훨씬 높은 밸류에이션을 받을 수 있기 때문이다. 그러나 원생 기술 역량이 부족한 팀들은 체인 출시 자체가 어려운 과제다. Lumoz는 바로 이러한 프로젝트들에게 '삽을 파는 자' 즉 인프라 제공자로서의 역할을 수행한다.
Lumoz는 모듈형 컴퓨팅 레이어이자 ZK-RaaS 플랫폼으로, ZKP 증명 생성 및 검증 과정에서의 계산 비용과 중심화 문제를 해결하면서 동시에 프로젝트에게 원클릭 체인 출시 기능을 제공한다. 코드 없이도 맞춤형 zkEVM 앱 체인을 생성할 수 있는 No-code ZK-Rollup Launchbase를 통해 누구나 쉽게 ZK-Rollup 체인을 구축할 수 있다. 또한 Decentralized Prover Network를 통해 범용 ZKP 계산에 필요한 저변 컴퓨팅 파워를 제공한다. Prover Network 외에도 Lumoz는 검증 계층을 일반 사용자에게 개방하였으며, zkVerifier는 탈중앙화된 검증을 실현해 L2의 가스 비용을 효과적으로 낮춘다.
"Lumoz는 ZK-RaaS와 DePIN을 결합하여 저비용·편리한 ZK-Rollup 배포 능력을 제공하고 있습니다. OKX Ventures는 ZK-RaaS 분야 및 Prover 기술 측면에서의 Lumoz의 진전을 주목했으며, 이번 투자는 Lumoz가 모듈형 컴퓨팅 레이어와 ZK-RaaS 플랫폼의 개발 및 기술 혁신을 가속화하도록 지원할 것입니다."라고 OKX Ventures의 설립자 Dora는 평가했다.
사실 ZK-Rollup의 잠재력은 이미 업계에서 입증된 바 있다. 이더리움은 탄생 이후 줄곧 확장성 문제에 직면해 왔으며, 롤업(Rollup)은 Layer2의 주류 확장 방안으로 자리 잡았다. 핵심 아이디어는 트랜잭션 데이터를 '묶은 후' 블록체인에 게시함으로써 유효성 검증의 난이도를 낮추는 것이다. 이미 2020년 이더리움 창시자 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)은 이더리움 로드맵을 업데이트하며 "롤업 중심 구축(Rollup-centric roadmap)"을 강조한 바 있다. 롤업은 일반적으로 결제 레이어, 실행 레이어, 합의 레이어, 데이터 가용성 레이어로 구성된다. 그러나 ZK-Rollup의 경우 추가로 증명 레이어(Prover Layer)가 필요하다. 현재 Lumoz는 모듈형 롤업 분야에서 모듈형 Prover 네트워크를 제공하는 소수의 공급자 중 하나이다.
ZK Rollup 분야가 직면한 주요 문제점은 ZKP 계산 비용이 매우 높고, 대부분의 ZK-Rollup이 중심화된 Prover에 의존하고 있다는 점이다. 또한 제로지식 기술의 복잡성으로 인해 EVM 호환 ZK-Rollup 구축이 어렵다. 이러한 문제들을 해결하기 위해 Lumoz는 ZK-PoW 알고리즘을 제안하여 ZKP 계산 비용을 크게 낮췄으며, 출시 이후 전 세계 145개의 마이너들이 참여했고, 테스트넷 검증 노드는 2만 개를 초과했다. 또한 데이터 처리 과정과 결과의 보안성, 정확성, 분산성을 보장하기 위해 Lumoz 네트워크는 노드 검증 메커니즘을 도입하였으며, zkVerifier가 zkProver가 생성한 ZKP를 검증한다.
결론적으로 Lumoz의 모듈형 컴퓨팅 레이어 솔루션은 프로젝트가 ZKP 시스템의 구축 및 운영을 고려할 필요 없이 ZK-Rollup 발행의 난이도를 획기적으로 낮춘다. 사용자는 Lumoz의 Launch Base에서 SDK, 결제 레이어, 데이터 가용성 레이어, 정렬기(Orderer) 등 다양한 L2 구성 요소를 자유롭게 선택할 수 있으며, 코드 없이도 ZK Rollup 발행이 가능하므로 팀은 기술 외적인 생태계 운영에 집중할 수 있다.
마무리하며
뛰어난 기술 뒤에는 강력한 기술 역량을 갖춘 창립팀이 있다. Lumoz의 CEO NanFeng는 칭화대학교 출신이며, 핵심 팀은 ZK 기술 연구개발에 약 5년간 몰두해 오늘날의 Lumoz를 만들어냈다.
현재 Lumoz 노드 판매는 화이트리스트 단계에 접어들어 Tier 6 노드를 판매 중이며, 가격은 개당 402달러다. 화이트리스트 판매 종료 후, 정식 공개 판매는 7월 3일 오후 3시(UTC+8)에 시작될 예정이다. 관심 있는 사용자는 아래 공식 웹사이트에서 참여할 수 있다.https://node.lumoz.org/whitelist-sale.
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