트랙 맵 정리: BTC 스테이킹은 L2를 뒷받침하는 중요한 서사
글 작성: blockpunk
1. BTC 자산 발사 내러티브는 이미 마무리 단계
BTC 자산 발사 내러티브는 이미 마무리 단계에 접어들었으며, 메멘코인(meme coin)은 언제든지 즐길 수 있지만, 이는 BTC 생태계의 궁극적인 형태가 아니다. 이제부터는 BTC 자산의 수익 창출(생식) 내러티브가 주류로 부상할 전망이다.
Babylon을 대표로 하는 프로젝트들은 BTC를 스테이킹함으로써 다른 PoS 체인에 경제적 보안을 제공하고, 이를 통해 수익을 얻는 새로운 방식을 개척했다. 이는 BTC 스테이킹(BTC staking)이라는 새로운 분야를 열었으며, BTC 생태계의 게임 룰을 근본적으로 바꾸고 있다. 사용자들은 더 이상 BTC 원금만을 가지고 노는 것이 아니라, BTC의 이자를 활용하는 방식으로 전환되고 있다.
BTC 스테이킹에는 두 가지 중요한 추진 동력이 존재한다. 우선, ETH의 DeFi와 마찬가지로 전체 자산 수익률을 높이는 것이다.
DefiLlama 데이터에 따르면 현재 BTC 기반 수익 시장 규모는 100억 달러를 초과하며, 수익률은 0.01%에서 1.25% 사이에 머물고 있으며, 일반적으로 제3자 CeFi 기관에 위탁해야 한다. 반면 PoS 블록체인의 스테이킹 보상은 보통 5~20% 수준이며, 다른 PoS 체인의 보안을 위해 BTC를 스테이킹하면 그 수익도 낮지 않을 것으로 예상된다. BTC 스테이킹은 기존의 전통적인 BTC 수익화 방식보다 최대 50배 이상의 수익을 창출할 수 있어, 이는 엄청난 성장 포인트가 될 것이다.
두 번째 추진 요인은 BTC L2의 인기 속에서 L2와 BTC 간 연결성 부족 문제를 해소하려는 시도다. 현재 시장에는 거의 80개에 가까운 BTC L2가 등장했지만, BTC 메인넷 블록이 완전히 DA(데이터 가용성)로 채워진다고 해도 최대 20개 정도의 L2만을 수용할 수 있다. 많은 L2들이 현실적으로 타협해 BTC 데이터 업로드 빈도를 수개월에 한 번으로 낮추고 있다. 중앙화된 브릿지에 의존하고, BTC의 보안성을 보장받지 못하며, EVM 기반으로 구축된 이러한 BTC L2들이 어떻게 커뮤니티에게 자신들이 BTC 생태계와 연관되어 있다고 설득할 수 있을까? 여기엔 큰 내러티브 공백이 존재한다.
분명한 것은 Babylon이나 BounceBit의 검증자 네트워크에 참여함으로써 BTC L2들에게 큰 정당성을 부여할 수 있다는 점이다. 또한 PoS를 통한 수익 창출을 통해 BTC 스테이킹의 잉여 효과를 조기에 누릴 수 있으며, 이는 토큰 및 생태계에 직접적인 이점을 제공할 수 있다.
물론 ETH의 restaking 프로젝트 Eigenlayer가 직면한 시장 상황과는 다르게, 대부분의 BTC 보유자들은 패시브 홀더(passive holder)다. 실제로 67%의 BTC 보유자가 1년 이상 거래 기록이 없다. 따라서 이러한 BTC 보유자들을 설득해 스테이킹에 참여시키는 것은 상당한 어려움을 동반한다.
또한 BTC 스테이킹은 ETH 스테이킹처럼 본원 토큰(BTC 자체)으로 이자를 받는 구조가 아니며, 보상은 대부분 해당 L2의 자체 토큰으로 지급되기 때문에 일정한 리스크가 따른다. 일부에서는 가스비로 BTC를 사용하는 L2들이 수수료로 받은 BTC를 스테이킹 사용자에게 분배하는 시도를 하고 있지만, 이 역시 충분하지 않다.
솔직히 말해, BTC L2가 존재하는 의미는 (말은 좋게) BTC 예금을 유치하기 위한 것인데, BTC 스테이킹은 이를 위한 더 효율적인 방법일 뿐이다.
스테이킹 외에도 BTC의 성능을 고려한다면, 기존 성숙한 L2 스테이크 기반으로 L3를 구축하는 것도 가짜 수요가 아니라 필수적인 접근이다. Nubit처럼 L2를 DA 계층으로 중첩 가능하게 구성하거나, CBK의 UTXO Stack 프레임워크처럼 기술적으로 우위를 확보한 프로젝트들이 기술 선택면에서 더 큰 장점을 가질 수 있다.
2. @babylon_chain
Babylon은 암호학적 방식을 통해 BTC 1단계에서 원생 스테이킹을 수행함으로써 다른 블록체인에 PoS 보안성을 제공한다.
Babylon의 스테이킹은 크로스체인 스테이킹(cross-chain staking)으로, 스테이킹된 비트코인은 비트코인 네트워크의 스크립트 내에 그대로 보관되며, 스테이커는 특정 PoS 체인의 검증자로 지정하여 해당 체인에서 검증 보상을 획득할 수 있다.
기술 구현 측면에서, Babylon의 스테이킹 과정은 완전히 「추출 가능한 일회용 서명(EOTS, Extractable One-Time Signature)」이라는 암호학적 방식으로 작동하며, 어떠한 제3자 브릿지나 위탁 서비스에도 의존하지 않는다. Babylon은 또한 완전한 BTC 스테이킹 기능을 설계하였으며, 벌금형(슬래싱, slashing)도 포함한다. 즉, 스테이커(또한 PoS 체인의 검증자)가 정직하게 행동하며 각 블록 높이에서 하나의 유효한 블록만 서명하면, 해당 PoS 체인의 검증자 보상을 받는다. 그러나 악의적으로 동일한 블록 높이에서 두 개의 블록에 동시에 서명하는 경우, 그 EOTS 개인키가 역추적될 수 있고, 누구라도 이 개인키를 이용해 BTC 체인에서 스테이킹된 BTC를 전송함으로써 슬래싱(slashing)을 실행할 수 있다.
현재 Babylon은 테스트넷 스테이킹을 진행 중이며, 5월에 다음 SBTC 테스트를 시작할 예정이고, 하반기에는 사전 예금을 오픈할 계획이다. 토큰은 올해 말에 발행될 가능성이 있다. Babylon은 space에서 BTC 스테이킹용 유동성 자산(stETH와 유사)을 발행할 것이라고 언급했으며, 이후의 restaking 및 lrt, lst 관련 프로젝트로는 @Chakrachain, @LorenzoProtocol, @yalaorg, @SataBTC 등이 있다.
3. @ChakraChain
Chakra는 BTC 스테이킹 및 restaking 프로토콜로, 사용자가 입금한 BTC는 Babylon 등의 BTC 스테이킹 프로토콜에 투입되어 다중 수익을 창출한다. 동시에 Chakra는 스테이커들이 운영하는 검증 서비스를 제공하여 BTC L2에 보안성을 지원한다.
Chakra는 MuSig2 프로토콜을 통해 여러 사용자의 서명을 집약하여 시간잠금(time-locked) UTXO를 생성함으로써 일정 기간 동안 BTC를 '스테이킹'할 수 있게 한다. 비트코인 보유자는 BTC를 어떤 제3자 위탁 주소로도 이체할 필요 없이 파생 주소를 통해 1단계에서 자기 관리(self-custody)를 실현할 수 있다.
스테이킹된 BTC UTXO의 해제 조건은 두 가지뿐이다. 하나는 Chakra 네트워크와 사용자가 공동 서명 후 회수하는 것으로, 사용자가 Chakra 네트워크에서 조기 해제 요청을 보낸 경우이며, 이는 유연성을 제공한다. 두 번째는 초기 설정된 잠금 기간이 도달하면 사용자가 자동으로 해당 BTC의 통제권을 되찾는 것으로, Chakra 네트워크가 중단된 후에도 사용자는 정해진 시간에 BTC를 인출할 수 있다.
자기 관리 방식의 BTC 스테이킹을 사용하는 Babylon과 달리, Chakra 네트워크는 사용자의 스테이킹된 BTC를 슬래싱할 권한이 없다. 대신 합의 보상을 삭감하는 방식으로 합의 안정성을 유지하며, 이는 오류로 인한 잘못된 슬래싱이 사용자 BTC 자산에 피해를 줄 가능성을 더욱 차단한다.
Chakra는 또한 ZK 기술을 BTC 스테이킹 생태계에 도입했으며, Starkware, ABCDE, Bixin, Coin Summer 등으로부터 투자를 유치했다. 현재 테스트넷을 운영 중이며, chakrachain.io/devnet에 접속해 지갑을 연결하면 초기 참가자 증명서를 받을 수 있다.
4. @build_on_bob
BOB는 OP 슈퍼체인 SDK를 사용해 구현된 BTC 기반 EVM 사이드체인 아키텍처로, wBTC, tBTC 등 이더리움 상의 포장된 BTC를 가스비로 사용한다. 향후에는 새로운 POW 머지 마이닝(merge mining) 프로토콜을 통해 BTC의 보안성을 도입할 계획이다.
현재 BOB 테스트넷은 수 개월간 운영 중이며, 어느 정도 생태계를 형성했다. 메인넷은 5월 1일에 출시되며, 현재 첫 번째 예금 활동을 진행 중이다. 예금을 통해 적립한 Spice 포인트는 향후 $BOB 토큰과 연동되며, 메인넷 출시 후 바로 TGE(토큰 생성 이벤트)가 진행될 예정이다.
BOB의 사전 스테이킹 참여는 이더리움 메인넷에서 작업해야 하며, BTC 보유자는 $tBTC 또는 $wBTC로 교차체인 전환을 거쳐야 한다. 이때 수익 배율은 1.5배이며, DAI, eDLLR, rETH, USDC, USDT, wstETH, STONE은 1.3배, ALEX, ETH, eSOV은 1배의 보상 배율을 적용받는다.
BOB는 강력한 자원을 보유하고 있으며, 미국 주식시장 최대 상장 광산기업 $MARA와 협력해 BTCL2를 출시했고, 최근에는 Coinbase로부터 1,000만 달러의 투자를 유치했다. 이는 바이낸스와 Bouncebit를 겨냥한 프로젝트로 볼 수 있으며, 현재 BOB의 1차 예금 TVL은 약 2.5억 달러 수준으로, 큰 성장 가능성을 지닌다.
예금 링크: fusion.gobob.xyz/?refCode=cdmzz5
5. @BotanixLabs
BotanixLabs는 비트코인 상에 EVM 호환 L2를 구축했다. 이 L2는 PoS 기반으로 운영되며, 사용자는 BTC를 멀티시그 주소에 예치해 L2의 스테이킹에 참여하거나, 브릿지를 통해 L2로 BTC를 이체해 생태계에 참여할 수 있다. 가장 큰 특징은 이 BTC 자산들이 분산형 멀티시그 네트워크 Spiderchain에 의해 보호된다는 점이다.
BTC를 스테이킹해 검증자 노드로 참여하고 PoS 및 멀티시그 네트워크 Spiderchain에 참여할 수 있다. Botanix는 비트코인 블록 해시값을 소스로 삼아 무작위로 노드를 선정해 PoS 블록 생성을 수행하며, 생성된 블록 헤더는 BTC 블록에 각인됨으로써 최종 확인(finality)을 완성한다.
BotanixL2의 결제 계층은 BTC이며, 가스비도 크로스체인된 BTC로 지불되며, 합의 과정에서도 BTC의 보안성을 활용한다.
L2 상의 모든 BTC 자산은 멀티시그 네트워크 Spiderchain에 의해 보호되며, 노드들은 서로 무작위로 묶여 멀티시그 그룹을 구성해 멀티시그 주소 내 BTC를 관리한다. 노드의 악의적 행위 비용은 높은데, 이는 스테이킹된 BTC가 슬래싱될 수 있기 때문이다.
현재 Botanix 테스트넷은 6개월간 운영 중이며, botanixlabs.xyz/en/testnet에 접속해 테스트에 참여하고 일련의 NFT 증명서를 받을 수 있다. BotanixLabs는 2022년부터 BTC 기반 L2를 구축해왔으며, 기술력이 탄탄하다. 테스트넷 참여는 좋은 기회가 될 수 있다.
6. @bounce_bit
BounceBit는 BTC 기반 수익 창출 및 restaking 인프라다. BounceBit는 CeFi와 DeFi 비즈니스를 통합하려 하며, BTC 스테이킹을 통해 블록체인의 보안성을 뒷받침한다.
BounceBit 자체도 BTC 기반 EVM L2이며, 이 L2의 PoS 스테이킹은 원생 토큰 BB 외에도 BTC 자산도 스테이킹할 수 있다.
또한 BounceBit가 흡수한 BTC 자산(메인넷 BTC 및 BNB체인 상의 BTCB, WBTC 포함)은 Mainnet Digital과 Ceffu가 지원하는 중앙화된 위탁 서비스에 보관되며, 이는 바이낸스가 유일하게 사용하는 기관 위탁 서비스다. BounceBit는 이러한 신뢰성 있는 백업을 통해 BTC 사용자의 보안 우려를 해소하려 한다.
사용자가 예치한 BTC 자산은 BounceBit 상에서 bounceBTC로 전환되며, 사용자는 이 bounceBTC를 다른 검증자 네트워크(EVM 체인, 탈중앙 브릿지, 오라클 등)에 스테이킹해 검증 보상을 얻을 수 있다.
BounceBit는 일련의 비즈니스를 통해 사용자에게 세 가지 수익을 제공한다. 메인넷 BTC 자산은 바이낸스 등의 CeFi 서비스에 위탁되어 안정적인 수익을 얻으며, 사용자는 BounceBit 자체 체인에서 스테이킹해 BB 토큰을 보상받거나, 다른 검증자 네트워크에 restaking해 보상을 받을 수도 있다. 또한 AMM, 대출 등 다양한 DeFi 서비스에도 활용할 수 있다. BounceBit는 바이낸스의 지원을 받으며, 토큰의 8%를 Binance Megadrop의 BNB 스테이킹 참여자들에게 배포할 예정이다.
7. @MezoNetwork
Mezo는 tBTC 기반으로 구축된 BTC L2로, CosmosEVM 아키텍처를 사용하며, tBTC의 멀티시그 크로스체인 브릿지를 통해 BTC를 Mezo L2로 이체한다.
Mezo의 특징은 HODLProof라는 폰지(Ponzi) 경제학 모델을 도입했다는 점이다. 이는 마치 BTC 스테이킹의 ve33과 유사하다. 사용자는 Mezo에서 BTC를 잠그고 합의에 참여할 수 있으며, 잠금 기간이 길수록 스테이킹 검증 가중치가 기하급수적으로 증가해 보상도 커진다.
Mezo의 PoS는 BTC 부분과 원생 토큰 MEZO 부분으로 나뉘며, 모두 veMEZO를 보상으로 받을 수 있다. 보상 풀은 별도로 구성되며, 총 보상의 1/3은 BTC 스테이커가, 2/3은 MEZO 스테이커가 획득한다.
4월 9일, 비트코인 레이어2 네트워크 Mezo가 Pantera Capital 주도로 2,100만 달러 규모의 A 라운드 펀딩을 완료했으며, Multicoin, HackVC, DraperAssociates 등이 참여했다.
현재 Mezo는 초기 예금 활동을 시작했으며, 지금은 원생 BTC, wBTC, tBTC를 예치할 수 있다. Mezo 메인넷은 2024년 하반기에 출시될 예정이다.
8. @LorenzoProtocol
Babylon 기반의 비트코인 유동성 스테이킹 프로토콜로, L2-as-a-service(L2aaS) 형태의 신속한 배포 서비스를 제공한다. Lorenzo는 Babylon 같은 BTC 스테이킹 프로젝트의 참여 장벽을 낮추고, 스테이커의 슬래싱 리스크를 줄이며, 스테이킹된 BTC 자산의 유동성을 해방시키는 것을 목표로 한다.
Babylon은 비교적 저수준의 BTC 스테이킹 프로토콜로서, ETH의 원생 스테이킹과 유사하며, 최소 스테이킹 BTC 수량에 대한 요구사항이 있을 수 있다.
또한 개인 사용자 입장에서는 스테이킹 수익이 불안정할 수 있으며, 슬래싱 리스크도 존재한다. 따라서 리스크와 수익을 한 단위로 묶어 BTC 스테이킹에 참여할 수 있도록 하는 유동성 스테이킹 풀(예: Lido와 유사)이 필요하다. Lorenzo 프로토콜이 바로 이런 역할을 수행하려는 것이다.
스테이커는 참여하고자 하는 PoS 체인을 선택하고, 자신의 비트코인을 해당 Lorenzo 위탁 금고(deposit vault)에 예치하는데, 이는 비트코인 멀티시그 주소이다.
스테이커는 Lorenzo 자체 체인에서 스테이킹된 BTC와 동등한 양의 stBTC를 받으며, 이는 Babylon 스테이킹의 유동성 증명서 역할을 하며, 이를 통해 스테이킹 수익을 수령할 수 있다.
Lorenzo 체인 자체는 Babylon의 비트코인 공유 보안에 의해 보호되는 EVM 호환 BTC L2이며, 향후 모듈화 방식을 통해 더 많은 BTC L2의 배포를 지원하고, Lorenzo 체인이 이러한 L2들 간의 상호 운용성(interoperability)을 담당할 예정이다.
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