FOMO 감정에 휘둘리지 마라: 데이터가 밝혀낸 시장은 아직 초보기 단계, 알트코인 시즌은 도래하지 않았다
작성: Jake Pahor
번역: TechFlow
암호화 연구자 Jake Pahor가 시장에 대한 자신의 견해를 밝혔다. 본문에서는 시장 사이클, BTC 지배력, ETH/BTC 비율, 스테이블코인 유입, DeFi TVL, 소매 투자자의 열정 등 여러 차원을 깊이 있게 살펴보며 우리가 현재 시장 사이클에서 어느 위치에 있는지와 향후 전망을 심층적으로 탐구한다.
시장 사이클
"역사는 똑같이 반복되진 않지만, 종종 운율을 맞춘다."
지난 사이클들을 되돌아보면 앞으로 어떤 일이 벌어질지 이해하는 데 도움이 된다. 완전히 동일하다고 보장할 수는 없지만, 자본의 순환 양상을 파악하는 데 도움이 된다.
현재 우리는 첫 번째 단계, 즉 비트코인 단계에 있다.
이것은 상승장 초반으로, 모든 유동성이 가장 안전한 자산인 비트코인(BTC)으로 끌려들어가는 시기이다. 변동성이 큰 자산군 내에서도 BTC는 하락 리스크가 가장 낮으며, ETF 승인 가능성과 반감기까지 더해져 엄청난 성장 잠재력을 지니고 있다.
BTC 지배력
이러한 자본 순환 사이클을 측정하고 시각화하기 위해 BTC 지배력(BTC.D) 차트를 확인할 수 있다.
2022년 9월 이후로 BTC.D는 강한 상승 추세를 유지하며 고점 갱신(HH)과 저점 상승(HL) 패턴을 형성해왔으며, 이는 상승 추세임을 나타낸다.
현재 비트코인의 시장 점유율은 55%로, 다년 만에 최고치를 기록 중이다.
다음으로 주목해야 할 구간은 약 58~60%인데, 이 수준은 과거에 지지 및 저항 구역으로 작용했던 영역이다.
결국 BTC.D는 사이클 정점을 찍고 하락하기 시작할 것이다. 위험 선호도가 높아지면서 자금은 ETH → 대형 알트코인 → 소형 알트코인 순으로 이동하게 될 것이다.
ETH/BTC
다른 중요한 차트 하나는 ETH/BTC 비율이다.
2021년 12월 이후로 ETH는 부진한 흐름을 이어오고 있으며, 하락 추세 속에서 고점 낮추기(LH), 저점 낮추기(LL) 패턴을 보여왔다.
ETH/BTC가 바닥을 다지고 반등하기 시작하면, 시장 사이클의 두 번째 단계가 시작된다.
스테이블코인 유입
2022년 이후 스테이블코인 시가총액은 강한 하락 추세를 보여왔다. 이는 자본이 시장에서 빠져나가는 현상과 일치하며, 약세장 특징과 부합한다.
그러나 이제 바닥 형성의 징후를 보이고 있을지도 모른다.
• 2023년 10월 = 1240억 달러
• 2023년 12월 = 1290억 달러 (+5%)
상승장 = 스테이블코인 유입
DeFi TVL
TVL은 일반적으로 후행 지표로 간주된다. 그러나 전체적인 추세를 연구하고 이해하는 데 여전히 유용하다.
2022년 6월 이후 TVL은 일정한 범위 내에서 등락해 왔으나, 2023년 10월 이후로는 양호한 상승 추세를 보이고 있다.
• 2023년 10월 = 360억 달러
• 2023년 12월 = 500억 달러 (+39%)
소매 투자자의 관심
가족이나 친구들이 암호화폐를 살지 말지 물어보기 시작하면, 이는 대개 정점에 가까워졌다는 좋은 신호이다.
이전에는 비트코인이 6만 4천 달러에 도달한 후, 2021년 5월 구글 검색량이 정점을 찍었다. 그러나 현재 소매 투자자들의 암호화폐 관심은 여전히 매우 낮은 상태이다.
요약
최근 시장의 상승세에 쉽게 매료되어 "아차, 아직 타지 못했네"라고 느낄 수 있다.
이때 FOMO(놓칠까 봐 두려움)가 생기며 시장에 한 발 늦었다고 생각하게 된다.
잠시 멈추고 숨을 돌리며 데이터를 살펴보자.
우리는 지금 비트코인 시즌(상승장)의 첫 번째 단계에 불과하다.
알트코인 시즌이 시작되기까지는 아직 시간이 남아있다.
지금은 주목하고, 더욱 열심히 연구하며, 시스템과 프로세스를 구축할 때이다. 함께 노력하자. 몇 년 후에는 시장이 우리 상상을 초월하는 수익으로 우리를 보상해 줄 것이라 나는 확신한다.
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@jake_pahor
