비트겟 리서치 인터뷰: 현물 거래의 유망주가 된 상장 전략의 비밀
저자: Flower, ChainCatcher
현물 비트코인 ETF에 대한 기대감이 시장을 전반적인 상승장으로 이끌고 있다. 비트코인과 이더리움 같은 주요 암호화폐 가격 상승 외에도 BRC20을 포함한 여러 신규 섹터가 인기를 끌고 있다.
시장이 약세에서 강세로 전환될수록 CEX들에게는 중요한 시험대가 되며, 사용자 수요를 가장 먼저 파악하고 선점하는 플랫폼만이 혜택을 누릴 수 있다. 최근에는 BRC20 분야의 선두주자 ORDI, 모듈형 블록체인의 리더 TIA, 공용 블록체인 Neo의 가스 토큰 GAS 등이 가격 상승으로 시장을 사로잡으며 거래량이 급증했고, 현재 시장에서 가장 인기 있는 코인 중 하나로 꼽히고 있다. Coingecko 데이터에 따르면, 이러한 인기 코인들의 시장 점유율 대부분은 바이낸스(Binance), OKX, Bitget이 상위 3개를 차지하고 있다.
바이낸스나 OKX와 비교할 때, Bitget이 이번 핫 코인 열풍에서 보여준 성과는 다소 예상 밖이다. 더불어, 최근 0xScope가 발표한 '2023년 CEX 시장 보고서'에 따르면 Bitget의 종합 시장 점유율은 이미 4위로 상승했으며, 현물 거래 부문에서 가장 빠르게 성장하는 중심화 거래소 중 하나로 평가받고 있다.
매번 약세에서 강세로 전환되는 중요한 시기에 중심화 거래소의 구도는 재편된다. 파생상품 거래를 중심으로 시작한 Bitget은 어떻게 불과 1년 만에 돌파구를 마련해 현물 시장의 새로운 다크호스가 되었는가? 또한 어떻게 가장 빠르게 사용자 수요를 파악하고 인기 코인의 혜택을 잡아낼 수 있었는가? 최근 우리는 Bitget 연구원을 인터뷰하여 그들이 채택하는 상장 전략의 핵심 원칙을 알아보았다.
CEX 현물 시장의 새로운 다크호스
최근 웹3 지식 그래프 프로토콜 0xScope는 '2023년 CEX 시장 보고서'를 발표하며 지난 1년간 각 중심화 거래소(CEX)의 시장 점유율 변화를 분석했다.
0xScope는 지난 1년간 CEX 시장의 주요 트렌드 중 하나로 현물 거래 경쟁 심화를 언급했다. 현물 거래 분야에서 여전히 바이낸스가 독보적인 위치를 차지하고 있지만, 그 입지는 점차 흔들리고 있으며, 기존의 OKX 및 코인베이스(Coinbase) 등의 경쟁뿐 아니라 Bitget, MEXC 등의 급부상도 큰 영향을 미치고 있다. 특히 Bitget과 같은 거래소들은 적극적인 상장 전략을 통해 일정 부분 거래량을 확보하고 있다. 현재 Bitget의 종합 시장 점유율은 4위로 올라섰으며, 현물 거래에서 가장 빠르게 성장하는 중심화 거래소 중 하나로 평가받고 있다.
최근 Bitget의 상장 실적을 보면, 우선 가장 인기 있는 개념 코인들을 선제적으로 포착함으로써 사용자들이 초기 단계부터 혜택을 누릴 수 있도록 했다. 예를 들어 최근 인기를 끈 BRC20 분야의 선두주자 ORDI, 모듈형 블록체인의 리더 TIA 등에서 Bitget의 현물 시장 점유율은 바이낸스와 OKX 다음으로 세 번째로 높은 안정적인 순위를 유지하고 있다. 실제로 11월 16일 ORDI의 전체 네트워크 현물 거래량은 4.4억 달러였으며, 이 중 바이낸스가 1.6억 달러로 1위, OKX가 1.1억 달러로 2위, Bitget이 4100만 달러로 3위를 차지했다.
또한 일부 과거에 주목받았던 코인들이 다시 각광받을 가능성이 있을 때, 정확한 타이밍에 상장함으로써 사용자들에게 의외의 수익 기회를 제공하기도 했다. 예를 들어 다른 CEX보다 늦게 상장된 공용 블록체인 Neo의 가스 토큰 GAS는 Bitget에 10월 25일 상장된 후 2주 만에 10배 이상 상승하며 수익 효과를 창출했다.
수익 효과를 만들어낸 배경에 담긴 철학
이번 전반적인 상승장에서 겪은 시험을 거친 후, 암호화 커뮤니티 사용자들은 Bitget을 "바이낸스 + MEXC"의 하이브리드 형태라고 평가한다. 즉 바이낸스처럼 엄격한 선별 기준을 가지면서도, MEXC처럼 빠른 상장 속도를 갖추고 있어 고품질이면서도 효율적인 플랫폼이라는 것이다.
어떻게 고품질과 효율성을 동시에 달성할 수 있었을까? Bitget이 고수하는 상장 철학은 무엇일까? 인터뷰에서 Bitget 연구원은 세 가지 핵심 전략을 밝혔다: 가치 중심, 효율 우선, 전방위적 포괄.
가치 중심이란 상장하는 코인이 사용자에게 수익을 가져다줄 수 있도록 한다는 의미다. 즉 해당 코인은 단기적으로 상승 가능성이나, 중장기적으로는 기본적인 장점이 우수해 안정적으로 오를 가능성이 있어야 한다는 것이다. 예를 들어 최근 인기 코인인 ORDI, TIA, GAS 모두 Bitget에 상장된 이후 계속해서 상승하며 사용자들에게 큰 수익을 안겨주었다.
효율 우선은 가능한 한 빨리 상장한다는 것을 의미한다. 초기 인기 코인의 경우 Bitget은 대개 최초 또는 두 번째 CEX로서 신속하게 상장한다. 예를 들어 Bot 분야 자산인 UNIBOT은 7월 초에 Bitget이 가장 먼저 상장해 사용자들에게 귀중한 초기 진입 기회를 제공했다. 또한 주요 호재로 인해 다시 각광받는 코인의 경우에는 가장 적절한 타이밍에 상장함으로써 수익을 얻을 수 있도록 했다. 예를 들어 GAS의 가격 변동이 감지된 직후 Bitget은 즉시 상장해 사용자들이 2주 만에 10배 수익을 얻도록 했다.
전방위적 포괄은 사용자가 인기 자산을 한곳에서 모두 거래할 수 있도록 하는 것이다. ORDI, TIA, GAS 같은 인기 코인뿐 아니라, 팬 토큰 SPURS, 메모(Meme) 섹터의 GROK, BOT 분야의 UNIBOT 등 비교적 소규모 코인까지 Bitget에서 원스톱으로 매매할 수 있어 다양한 사용자의 요구를 충족시킨다. 또한 Bitget 내부에서는 SWAP 기능을 지원하여 거의 모든 체인 상의 유동성 풀이 있는 토큰을 거래할 수 있도록 하여 매우 소수의 자산도 구매 가능하다.
"상향식이 아닌 하향식" 연구 기반 접근
수익 효과와 효율성을 동시에 달성하는 것은 쉬운 일이 아니다. Bitget은 어떻게 시장 동향을 신속하게 포착할 수 있었으며, 그 이면의 연구 메커니즘은 무엇일까?
Bitget 연구원은 상장 평가에 명확한 정량 기준이 있음을 밝혔지만, 다른 많은 CEX들과는 다르게 비즈니스 제휴나 채널 추천에 의존하지 않고, 자체적으로 하향식 연구 기반으로 우수한 자산을 능동적으로 발굴한다.
첫째, Bitget 연구팀은 자동화된 체인 상 데이터 모니터링 시스템을 구축하여 자산의 이상 움직임을 즉각적으로 감지할 수 있다. 둘째, 각 분야에 대한 지속적인 연구와 사전 준비를 통해 어떤 인기 자산도 놓치지 않도록 하고 있다.
이러한 연구 기반 하에 Bitget의 상장 결정은 다음과 같은 5가지 차원을 중점적으로 살펴본다:
1. 산업 트렌드 및 시장 핫이슈
Bitget은 산업 발전 방향에 부합하는 프로젝트가 시장에서 각광받을 가능성이 크다고 본다. 따라서 프로젝트가 "산업 발전 방향"에 부합하는지를 판단하는 기준은 다음과 같다:
1) 블록체인 고유 문제를 해결하는가? 예: ARB와 OP는 이더리움 메인넷의 확장성 문제 해결을 시도하고 있다.
2) 사용자 거래 수요를 해결하는가? 예: Unibot은 사용자가 체인 상 자산을 보다 간편하고 효율적으로 거래할 수 있게 도와준다.
3) 충분한 시장 관심도를 갖추고 있는가? 예: PEPE는 메모 코인이지만 커뮤니티의 합의와 관심도가 매우 높다.
이런 기준 하에, 올해 초 Bitget은 Arbitrum 관련 시장 기회를 조기에 포착했다. 당시 Arbitrum 생태계의 TVL이 지속적으로 증가하고, DeFi 프로젝트들이 활발히 구축되며, ARB의 출시 및 에어드랍에 대한 기대감이 매우 높았다. 이에 따라 Bitget은 올해 2월 초 Arbitrum 생태 활동 주간을 개최하며 다수의 인기 에셋을 신속히 상장해 눈에 띄는 수익 효과를 창출했고, Arbitrum 생태 토큰의 주요 거래처로 자리매김했다.
반면 너무 단기적인 일회성 핫이슈에는 신중을 기한다. 예를 들어 "한국 상온상압 초전도체 LK-99"가 소셜 미디어에서 큰 화제를 모았을 때, 체인 상에 LK99이라는 메모 코인이 등장했지만, Bitget은 이 코인이 암호화폐 세계에서의 합의 정도, 체인 상의 인기, 위험성 등을 종합적으로 검토한 끝에 상장을 하지 않기로 결정했다. 실제 결과로 이 LK99 코인은 거의 제로로 돌아갔다.
2. 커뮤니티 합의
"커뮤니티 합의를 얻는 자가 시장을 얻는다."
Bitget은 프로젝트의 소셜미디어 인기도를 평가할 때 트위터 조회수나 텔레그램 커뮤니티 인원 수를 직접 참고하지 않는다. 이러한 지표는 낮은 비용으로 조작이 가능해 사실상 참고 가치가 없다.
이에 Bitget은 자체적으로 스마트 머니(Smart Money) 주소 데이터베이스와 트위터 KOL 데이터베이스를 구축했으며, Google Trends의 암호화폐 분야 실시간 검색어도 매일 수집하여 보조 자료로 활용한다. 이를 종합적으로 분석해 프로젝트가 실제로 얼마나 논의되고 있는지를 판단한다. 또한 프로젝트 공식 홈페이지의 트래픽 질(고유 방문자 수, 체류 시간, 페이지 조회 수, 이탈률)도 평가 항목에 포함된다.
또한 체인 상 데이터의 진실성도 검증한다. 예를 들어 어떤 새롭게 등장한 메모 코인이 24시간 체인 상 거래량이 1000만 달러에 달한다고 표시하지만, 확인 결과 MEV 거래량이 700만 달러 이상이라면 실제 거래 활성도는 표면보다 낮을 수 있다. 또 일부 아직 토큰 생성 이벤트(TGE)를 진행하지 않은 프로젝트가 많은 잠재 보유 주소를 보유한 것처럼 보이지만, 대부분의 주소는 10달러 미만의 소액 토큰만 받을 수 있는 경우, Bitget은 유효 주소 수를 평가하기 위해 일정한 기준을 설정한다.
3. 기술 혁신
Bitget은 프로젝트의 기술 혁신이 실제 시장 수요를 충족해야 하며, 가능하면 다른 생태계와 긴밀하게 연계되어 상호 발전할 수 있어야 한다고 본다. 기술 혁신 측면에서 Bitget은 두 가지 결단력 있는 상장 사례를 소개했다:
하나는 텔레그램 봇(봇) 분야 토큰으로, Bitget은 전 세계 최초로 이 분야 토큰을 상장한 CEX였다. Bitget은 메모 시즌 동안 사용자들이 메모 코인 거래 시 효율성과 편의성이 낮다는 점을 포착했고, 고급 체인 상 거래 수요를 위한 간편한 도구가 필요하다고 판단했다. 텔레그램 봇은 실제 수요를 충족할 뿐 아니라 메모 생태계와 밀접하게 연결되어 있어 성장 가능성이 있는 혁신이라고 판단했다.
하지만 당시 UNIBOT은 자체 메커니즘상 토큰 계약에 잠재적 리스크(거래 중단, 거래세 변경 등)가 존재했기 때문에 CEX로서 첫 상장은 큰 위험을 수반했다. 그러나 Bitget은 심층 분석을 통해 Unibot이 당시 하루 수익이 10만 달러에 달하며 지속적으로 증가하고 있고(후에 하루 60만 달러까지 달성), 일시적으로 사기 치는 것보다 지속 운영하는 것이 훨씬 더 이익이며, 주관적 도피 가능성은 매우 낮다고 판단했다. 따라서 Bitget은 첫 번째 CEX로서 UNIBOT을 상장했고, 결과적으로 UNIBOT은 투자자들에게 놀라운 수익을 안겨주었다.
두 번째는 Ordinals의 BRC20 토큰으로, Bitget 역시 이 시리즈 토큰을 가장 먼저 상장한 CEX 중 하나였다. Bitget은 BRC20의 혁신이 단순히 비트코인 위에서 "간편하게 토큰을 발행하는 것"을 넘어서, 침체했던 BTC 생태계에 활력을 불어넣었다고 판단했다. 이 혁신은 BTC 체인 상의 전송 및 거래를 활성화시켜 마이너 집단의 이익에도 부합하며, 대규모 자금을 보유한 마이너들의 지지를 받을 수밖에 없다고 봤다. 또한 Ordinals의 혁신은 암호화 투자자들에게 BTC 생태계의 거대한 가능성을 보여줬고, "거대한 기대감"은 침체된 시장에 가장 필요한 요소였다. 이에 Bitget은 다수의 인기 있는 BRC-20 자산을 즉시 상장했다.
4. 토큰 이코노믹스
Bitget은 토큰 이코노믹스가 토큰 성과에 가장 직접적인 영향을 준다고 본다. 부실한 토큰 이코노믹스 설계는 코인이 출시 직후 정점을 찍고 이후 점점 하락하는 결과를 초래할 수 있다.
Bitget은 초기 유통 시가총액의 절대적 크기로 교조적으로 판단하지 않고, 프로젝트가 해당 분야 생태계에서 차지하는 위치를 기반으로 가격 책정의 타당성을 평가한다. 자산의 시가총액이 생태계 내 위치, 제품 역량, 시장 기대에 비해 명백히 낮을 경우, 토큰 상승 가능성이 더 크다고 본다. 또한 토큰의 분배 모델과 해제 속도는 향후抛售 압력과 가격 흐름에 큰 영향을 미친다.
또한, Bitget은 토큰 분배 모델의 합리성에 특히 주목하며, 커뮤니티 중심의 분배를 통해 과도하게 중심화되지 않은 프로젝트일수록 더 강한 생명력을 가진다고 본다. 예를 들어 Bitget이 가장 먼저 상장한 AIDOGE는 토큰의 95%를 이전에 ARB 에어드랍을 받은 주소에 분배함으로써 초기부터 강력한 커뮤니티 합의와 대량의 트래픽을 확보했고, 메모 시즌 초반 놀라운 상승세를 기록했다.
반면, 메모 시즌 동안 체인 상에서 인기가 높아 보였던 SIMPSON 시리즈 토큰은 토큰 분배에 문제가 있었다. Simpson 토큰 개발자는 초기 토큰의 약 1/3을 유니스왑 유동성 풀에 예치한 후, 20개 주소에 각각 전체의 2%씩을 배분해 단일 실체가 40% 이상의 물량을 장악한 사실을 숨겼다. 또한 CoinTool을 4차례 사용해 800개 주소에 극소량 토큰을 나눠 소유 주소 수가 많고 프로젝트 인기가 높은 것처럼 위장했다. 결국 5월 13일, 주요 투자자들이 보유한 20개 주소에서 일제히 매도하며 이익을 실현했다. Bitget은 체계적인 토큰 이코노믹스 및 체인 상 데이터 분석을 통해 이런 자산을 거래소에서 배제했다.
5. 보안성
Bitget은 보안성이 토큰의 기반이라 보며, 아무리 멋진 건물도 기반이 약하면 무너질 수 있다고 본다. 아무리 좋은 코인이더라도 큰 보안 결함이 있다면 결국 제로로 돌아갈 수 있다. 이에 Bitget은 토큰 보안을 위해 별도의 심사 시스템을 구축했다:
토큰 계약 보안 측면에서, Bitget 내부에는 전담 계약 보안 평가팀이 있어 토큰의 다양한 리스크를 식별하고 연구원이 추가 판단을 할 수 있도록 한다. 초기 메모 자산은 종종 계약 리스크를 안고 시작하지만, 이후 계약 권한을 포기하는 것도 일반적인 관행이다.
체인 상 유동성 풀 보안 측면에서, Bitget은 LP가 잠겼는지, 얼마만큼, 얼마나 오랜 기간인지, 혹은 소각되었는지를 확인한다. 만약 풀 내 대부분의 토큰이 언제든지 회수 가능하다면, 가격에 단기 급락 리스크가 발생할 수 있으므로 Bitget은 이런 프로젝트에 대해 매우 신중하다.
칩 집중도 측면에서, Bitget은 토큰이 소수의 EOA 주소에 집중되어 있는지(큰 투자자의 매도 리스크 존재), 또는 위에서 언급한 "SIMPSON 시리즈 토큰 분배 조작"처럼 거대한 투자자를 숨기는 사례가 있는지를 확인한다.
프로젝트의 부정적 이력 또는 잠재적 리스크 측면에서, Bitget은 프로젝트 자체 및 팀에 규제 위반, 심각한 윤리적 리스크 등이 있는지 철저히 조사한다. 예를 들어 PulseChain이 매우 높은 인기를 끌었지만, 디데이 듀에 조사 결과 SEC와 분쟁이 있음이 밝혀져 Bitget은 해당 프로젝트와의 협력을 거부했다.
약세장에서 강세장으로 전환되는 중요한 시기에, Bitget은 고품질, 효율성, 전방위적 포괄이라는 상장 철학을 바탕으로 하향식 연구
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
ChainCatcher 链捕手
