TechFlowの報道によると、5月16日、CoinDeskが伝えたところでは、CF BenchmarksのSui Chung CEOは、イーサリアムの最近の価格反発は新たな買い需要ではなく、むしろ空売りの手仕舞い（ショートカバー）が主因であると分析している。ETH価格は4月初頭から約90％上昇し2,600ドルを突破したにもかかわらず、CMEのイーサリアム先物の1か月年率プレミアムは依然として6％～10％という低い水準にとどまっており、価格上昇に伴って拡大していない。
Chung氏は次のように強調している。「より通常の市場環境下で、トレーダーがレバレッジをかけて新たなロングポジションを構築する場合、先物のベースが拡大することを予想する。これは、すべての上昇相場が新たな需要によって推進されるわけではないことを思い出させる。時には、それは市場の再配置やリスク調整の反映である可能性がある」
米国で上場されている現物イーサリアムETFへの資金流入の弱さもこの見方を裏付けている。過去4週間のうちわずか10取引日しか純流入が見られず、1億ドルを超えたのはたった1回だけである。これらの市場指標は総合的に、現在のイーサリアム価格上昇には新たな需要や機関投資家からの強力な支援が欠けていることを示している。
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