TechFlow ニュース、潮向研究によると、モルガン・スタンレーは 7 月 20 日、米国株戦略週報を発表した。報告書は、相場拡大トレンドが継続しており、半導体セクターのモメンタム取引リスクはまだ完全に解消されていないと指摘した。銀株価格類似モデルによると、半導体は短期的にさらに約 15% の下落余地がある可能性があり、利益修正の広がりは歴史的な極値から低下している。過去 2 カ月間、耐久消費財と運輸セクターはそれぞれ S&P500 を約 12 ポイント上回り、イコールウェイト指数は時価総額加重指数を継続して上回っている。
資産配分に関しては、モルガン・スタンレーはテクノロジーセクター内でクラウドベンダー（マイクロソフト、グーグル、メタ、アマゾン）のオーバーウェイト、半導体のアンダーウェイトを継続して推奨している。四大巨頭のイコールウェイト PER は 21 倍まで低下した。耐久消費財と運輸は資金が最も明確に流入している方向であり、運輸セクターの利益修正の広がりは 2021 年以来の最強レベルに達している。市場スタイルは高品質ファクターへ徐々にシフトしており、高粗利益、高販売安定性ファクターの利益修正の広がりは継続して強化されている。S&P500 の年末目標は 8000 ポイントで、7000 ポイントが重要な技術的サポートレベルである。
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