TechFlow 発、7 月 14 日、金十データによると、ゴールドマン・サックスは、最近のグローバルハイテク株の激しい変動はファンダメンタルズの転換に由来するものではなく、高レバレッジ取引によって引き起こされた流動性の「レバレッジ解消」嵐によるものであると指摘した。サムスン電子や SK ハイニックスに連動する 2 倍レバレッジ ETF の 1 日の下落率は一時 30% を超え、強制決済が悪循環を招き、韓国機関投資家のネット売り額の約 62% がこうした ETF の清算に由来していた。米国株に関しては、今年 5 月までの 12 カ月間で、融資債務の成長率は 54% に達し、歴史的な第 10 デカイル区間に達し、市場構造の脆弱性が顕著になった。
それにもかかわらず、ゴールドマン・サックスは半導体の見通しに対して依然として楽観的であり、サムスン電子と SK ハイニックスの収益予想は下方修正されていないと考え、メモリチップの供給不足は 2028 年後半まで継続する可能性があり、今回の調整は業界の衰退ではなく、むしろ「ポジション整理」であることが多い。テクニカル面では、ゴールドマン・サックスは KOSPI 指数の 6800 ポイントという重要なサポートレベルを注目するよう推奨し、極端な場合、6000-6100 ポイント区間が極めて強い支持線となるだろう。
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