TechFlow（深潮）の報道によると、6月3日、10x Research（@10xResearch）は、ビットコインの最新の下落の主因はマクロ要因であり、量子コンピューティングによる脅威やAI関連の市場感情の変動ではないと指摘しました。これら2つの要因はいずれもノイズに過ぎません。市場は、MicroStrategyがこれまでのBTC積立から、今後は選択的な売却へと方針転換するという見通しを徐々に織り込みつつあります。直近の200万米ドル相当の売却は、あくまで試験的なものであり、「管理下での売却」（managed sale）であって、強制的な清算（forced liquidation）ではありません。この2つの売却形態には本質的な違いがあります。現在、MicroStrategyが保有するBTCは843,706枚で、これに対応する債務および優先株式義務額は約222億米ドルに上ります。同社の株式価値がゼロとなる「臨界価格」は約26,000米ドルと推定されており、機関リスク管理者はこの閾値に極めて高い関心を寄せています。10x Researchは、現時点では市場が依然として底値形成過程にあるとしながらも、新たなブル・マーケット（多頭相場）は必ず到来すると予測しています。また、各ブル・マーケット終了後には、いわゆる「布教者（ブードーザー）」がさまざまな形で市場から退場していく一方、次なるブル・マーケットの実現には、新たな登場人物と新たなストーリーが必要であり、それらが新規バイヤーを引きつける鍵となると指摘しています。
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