TechFlow（深潮）の報道によると、3月25日、DL Newsの報道を引用して、ブルームバーグ・インテリジェンスのETF専門家ジェイムズ・セイファート氏は、Strategy社が世界最大の企業によるビットコイン保有者へと近づきつつある一方で、そのビットコイン積立戦略には依然として3つの「ナラティブ上の障壁」が存在し、機関投資家の参入意欲を制約していると指摘しました。
第一に、「集中リスク」です。Strategy社は現在72万枚を超えるビットコインを保有しており、これはビットコインの総供給量の約3.5％に相当します。また、マイケル・セイラー氏が同社に対して極めて高い支配権を有しており、機関投資家は単一実体がこれほど大規模な資産を掌握することに対して一般的に慎重な姿勢を示しています。
第二に、「量子コンピューティングによる脅威」です。伝統的な金融機関では、量子コンピューティング技術がビットコインネットワークの暗号化方式を解読する可能性に対する懸念が高まっています。チェインコード・ラボズ（Chaincode Labs）の研究では、最大50％のビットコインが量子攻撃のリスクにさらされている可能性があると推定されています。
第三に、「多様化されたポートフォリオ構築への懸念」です。主権財産基金および寄付基金は、暗号資産への配分を検討する際に、市場における供給シェアを単一実体が継続的に拡大していく構造に対して疑問を呈することが多いです。
セイファート氏はさらに、上記のいずれかのリスクが現時点でStrategy社にとって致命的な打撃となることはないとしつつも、機関資金が引き続き様子見の姿勢を貫けば、Strategy社の継続的な買い付け能力が直接的に弱体化し、結果としてビットコイン市場における重要な買方勢力にも影響を及ぼすとの見解を示しました。
