TechFlowからの報道によると、3月17日、独立系アナリストのマルクス・ティーレン氏は、イーサリアム（ETH）の今回のサイクルにおいて累計で約63％の下落が確認されており、最安値は1,837米ドルに達したと分析しています。現在、価格は下降チャネルの上辺におけるテクニカルな抵抗ラインをテスト中です。最近の価格回復は、主にオプション資金フローおよびガンマヘッジメカニズムによって牽引されており、基本的要因には顕著な変化が見られません。ETF需要はやや回復傾向にありますが、デリバティブのポジションが依然として近時の価格動向を左右する中心的な要因です。
アナリストは、イーサリアムの金融資産としての性格がますます明確になりつつあり、その価格動向は従来の主要資産クラスとの連動性が一定程度薄れてきていると指摘しています。このため、従来の「リスク・オン／リスク・オフ」フレームワークによる説明力は限定的となっており、暗号資産市場はより独立した価格形成ロジックを構築しつつある可能性があります。今後は、ポジション構成および資金の流れを継続的に注視していく価値があります。
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