TechFlowより、2月25日、Matrixportが本日のチャートを発表し、「Circleが間もなく四半期決算を公表する。これに伴い、市場の注目は再びステーブルコイン分野へと集まっている。デジタル資産領域において、最も魅力的な構造的成長セクターの一つであるステーブルコインの今後の動向は、高い関心を集めている。ただし、業界全体の構造的成長期待は依然として根強く支えられているものの、市場がCircleに対して抱く評価は必ずしも同様に楽観的とは限らない。
上場直後に急速に上昇した後、Circleの株価は最近明らかに下落している。同時に、ヘッジファンドは相当な規模の空売りポジションを構築しており、空売り残高は高水準にある。このため、Circleは暗号資産関連銘柄の中でも特に空売りが集中している銘柄の一つとなっている。これは、業界全体の成長期待が維持されているにもかかわらず、市場が同社の短期的な業績に対して依然として慎重な姿勢をとっていることを示唆している。
現時点での市場の期待値および株価評価から見ると、Circleの今四半期決算に対しては、過度な期待が織り込まれていない。大幅な予想上回りは、ベースケースとは考えられていない。しかし、空売り残高が依然として高水準にある状況下では、決算内容が予想を上回る場合、空売りの買い戻しが株価の上昇をさらに加速させる可能性がある。総合的に見れば、Circleは業界の成長ロジックと投資家の慎重なポジショニングという二つの要素が交差するポイントに位置しており、この組み合わせは引き続き注視すべきである。
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