Optimism現状の解説：チェーン上データ、トークンのロック解除、および有望なプロジェクト
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Optimism現状の解説：チェーン上データ、トークンのロック解除、および有望なプロジェクト
今こそ$OPエコシステムを研究し、隠れたアルファを見つけるべき時なのか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：zj.valz
編集翻訳：TechFlow
$OPの日次アクティブユーザー（「DAUs」）が増加し、TVLも上昇しており、スマートマネーが流入しています。現在は$OPエコシステムを調査し、隠れたアルファを探す絶好のタイミングでしょうか？それではラビットホールへ飛び込み、最新のL2動向を徹底解剖しましょう。
スマートマネーの流入
過去7日間で、$OPへのスマートマネー流入額は420万ドルに達しました。これはOnchain WizardがChainEdgeから確認した情報であり、$OPのBedrockアップグレードや$OPの最終週ミッション取引が背景にある可能性があります。
$OP取引量とTVL
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OP手数料が急騰し、過去7日間でBTCに次いで第4位にランクイン。
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総TVLは5億ドルから5.72億ドルへと増加し、過去2週間で約14%上昇。
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OPの1日あたりの取引数＞Arbitrum。
$OP価格動向
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現在価格：1.72米ドル
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時価総額：3.77億米ドル
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FDV：75億米ドル
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次回の主要なロック解除は、供給量全体の3.6%に相当し、135日後に発生します。投機的なベンチャーキャピタルが参入する前に、OPエコシステムが成長するための十分な時間があります。
$OPエコシステム
$OPの人気が高まるにつれ、注目すべきトップ5プロジェクトは以下の通りです：
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VelodromeFi：OP上におけるSolidityフォーク型AMMで、TVLは第二位。
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Perpetual Protocol：15以上の取引ペアを持つ永続DEXおよび実質収益のあるトークンエコノミクス。
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Lyra Finance：オプション取引プラットフォーム。
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Sonne Finance：OP上でのネイティブレンディングプロトコルで、最も深いOP流動性を有する。
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OPX：実質収益を持つ低時価総額の永続DEX。
上記すべてのプロジェクトの中でも、リスク対リターン比が最も高いと考えるのはPerpetual Protocolです。その理由は以下の通り：
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Perpetual Protocolはトレーダーに10倍のレバレッジを提供。
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クリアリングハウスが取引およびLPを管理しながら、レバレッジポジションを可能にする。
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最新のV2取引所を通じて、Uniswap V3の仮想トークンプール（例：vETH-vUSDCプール）上で決済される。
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現在価格：1.68米ドル。
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時価総額：4300万米ドル。
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FDV：6800万米ドル。
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CMC/FDV比率：0.63。
Perpetual Protocol指標：
- $OP上で行われる取引の大部分をPerpetual Protocolが占めています。OPの取引量が増えるにつれて、その手数料の多くがPerpetual Protocolに流れ込むことが予想されます。
日次アクティブユーザー（DAUs）：
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Perpetual ProtocolのDAUはすでにGMXおよびGainsを上回っています。
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Perp DEXのビジネスモデルは取引量に依存しており、取引量はユーザー数によって駆動されます。
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より高いDAU → より高い取引量 → プロトコルおよびステーカーへのより多くの手数料収入。
- トレーダーはGMX_IOが課す高額な手数料（0.1%の変動借入料金および0.33%のスワップ手数料）に対してますます不満を感じています。これらの費用はトレーダーの利益を圧迫しており、もしトレーダーがPerpetual Protocolのようなより優れた製品に乗り換える場合、GMXの収益は崩壊する可能性があります。
価格収益率（P/E）：
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PerpはGains Networkよりも低いP/E倍率（Perp：7.96倍、GNS：8.83倍）を持ちながら、時価総額は後者の半分程度です。
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DAUの成長を考慮すると、Perpの上昇余地は非常に魅力的に見えます。
ロックドバリュー総額（TVL）：
- Perpは約1700万米ドル相当の資金を保有しており、22年末から23年初頭にかけて安定して推移しており、資本の粘着性が高いことを示しており、これは製品市場適合（PMF）の良好な兆候です。
保険基金／クリアリングハウス：
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保険基金は着実に成長しており、トレーダーが報酬を受け取り、不良債権が発生しないようにすることでプロトコルの堅牢性を高めています。
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クリアリングハウスの残高は暗号資産市場全体の下落に伴って減少しましたが、取引量は比較的安定しています。
$PERPトークンエコノミクス
$PERPトークン分配：すべての投資家のトークンは既に発行・譲渡されており、チームのトークンは30か月かけて段階的に譲渡されます。大半はエコシステムおよび長期保有者への報酬に充てられています。
保有者として：
• $PERPをステーキングするとvePERPが付与されます。保険基金がしきい値に達すれば、vePERP保有者はプロトコル収益の15%を受け取れます。
• vePERP保有者はさらに、$PERPをロックアップすることで総取引手数料の10%を獲得できます。
• 私は、初期投資家の退出が進む中で、DAO、開発チーム、ステーカー、LPのインセンティブが一致していることから、$PERPに対する強力なブルシナリオがあると考えています。
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