HTX DeepThink : Alors que la saison des résultats croise les enjeux politiques, la direction à court terme du marché cryptographique pourrait devenir plus claire
7x24h Brève
HTX DeepThink : Alors que la saison des résultats croise les enjeux politiques, la direction à court terme du marché cryptographique pourrait devenir plus claire
L'auteur de la chronique HTX DeepThink et chercheuse à HTX Research, Chloe (@ChloeTalk1), analyse que cette semaine, la Banque du Japon publiera sa décision relative aux taux d'intérêt. Compte tenu des avancées vers un consensus entre le Japon et les États-Unis sur les swaps monétaires et la coordination financière, ainsi que des signes de stabilisation temporaire de l'inflation au Japon, il devient crucial d'observer si la banque centrale ajustera légèrement sa trajectoire future de hausse des taux, ce qui constituerait une fenêtre importante pour évaluer la divergence des politiques monétaires en Asie. Si la coordination entre les politiques américaine et japonaise s'intensifie, cela pourrait entraîner une baisse de la volatilité du yen et influencer indirectement la structure des risques sur le marché des changes. Par ailleurs, avec une augmentation des flux de capitaux en Asie, la liquidité sur les marchés cryptographiques d’Asie orientale pourrait à nouveau s’échauffer, tandis que l’activité des utilisateurs sur les plateformes de Hong Kong et de Corée mérite une attention particulière. Vendredi, le rapport américain sur l'emploi (NFP) constituera le point fort de cette série de données macroéconomiques. Dans un contexte de ralentissement des embauches dans le secteur privé et de baisse continue des offres d'emploi, une diminution conjointe de l'emploi ajouté en juillet et du rythme de croissance salariale serait interprétée par le marché comme le début d'une « désinflation progressive », renforçant ainsi la justification d'un changement de politique par la Réserve fédérale. Sur le plan de l'inflation, l'indice PCE sous-jacent américain de juin sera également publié cette semaine. Après que les indicateurs CPI et PPI ont tous deux montré des signes de « modération inflationniste », une croissance stable du PCE renforcerait les anticipations de baisse des taux ; toutefois, un PCE sous-jacent supérieur aux attentes retarderait la fenêtre d'inflexion politique et freinerait la remontée de l'appétit pour le risque. Pour les marchés des contrats à terme et options sur bitcoin, les résultats du PCE affecteront significativement la volatilité implicite et la demande de couverture delta, devenant ainsi un facteur clé des stratégies de trading Gamma à court terme.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesTechFlow, 29 juillet - Cette semaine, la Banque du Japon publiera sa décision relative aux taux d'intérêt. Des accords préalables entre le Japon et les États-Unis sur les swaps monétaires et la coordination financière, combinés à des signes de stabilisation temporaire de l'inflation intérieure au Japon, font que toute éventuelle révision mineure de la trajectoire future des hausses de taux par la banque centrale devient une fenêtre cruciale pour observer la divergence des politiques monétaires en Asie. Si la coordination entre les politiques américaine et japonaise s'intensifie, cela pourrait entraîner une baisse de la volatilité du yen et influencer indirectement la structure des risques sur les marchés des changes. Par ailleurs, avec une activité croissante des flux de capitaux en Asie, la liquidité des marchés cryptographiques en Asie de l'Est pourrait se réchauffer à nouveau, tandis que l'activité des utilisateurs sur les plateformes de Hong Kong et de Corée mérite une attention particulière.
Vendredi, le rapport américain sur l'emploi non agricole (NFP) constituera le « clou » de cette série de données macroéconomiques. Alors que le recrutement dans le secteur privé ralentit et que le nombre de postes vacants continue de diminuer, une baisse conjointe des créations d'emplois en juillet et du rythme de croissance des salaires serait interprétée par le marché comme le début d'une « désinflation modérée », offrant ainsi une justification au changement de cap futur de la Réserve fédérale.
En matière d'inflation, l'indice PCE sous-jacent américain de juin sera également publié cette semaine. Après que les indicateurs IPC et IPP ont tous deux montré des signes d'« inflation modérée », une croissance stable supplémentaire du PCE renforcerait les paris du marché sur un assouplissement monétaire. En revanche, si le PCE sous-jacent dépasse les attentes, cela retarderait le point d'inflexion politique et freindrait la remontée de l'appétit pour le risque. Pour les marchés des contrats à terme et des options sur bitcoin, les résultats du PCE affecteront fortement la volatilité implicite et la demande de couverture delta, devenant ainsi un déclencheur clé des stratégies de trading Gamma à court terme.
À noter également, cette semaine marque une période charnière de la saison des publications trimestrielles des grandes entreprises technologiques. Microsoft, Meta, Amazon, Apple et AMD publieront successivement leurs résultats. Ces géants, qui ancrent non seulement l'évaluation mondiale du secteur technologique mais influencent aussi indirectement les flux de capitaux globaux sur le marché boursier américain, fourniront des signaux décisifs quant à savoir si le cycle des bénéfices des entreprises américaines a atteint un plancher. Leurs résultats auront un effet de transmission sur les ETF du secteur technologique, l'indice Nasdaq, voire même sur le prix du bitcoin.
