TechFlow, 14 mai – Selon un rapport de Jinshi Data, une étude de CITIC Securities indique que l'IPC américain d'avril a progressé de manière globalement modérée et inférieure aux attentes, mais les prix des meubles, appareils électroménagers et jouets semblent commencer à refléter l'impact des droits de douane imposés par la Maison Blanche. La hausse annuelle de 2,3 % observée cette fois pourrait bien constituer le plus bas niveau de l'année. Selon nos calculs statiques, en tenant compte de la déclaration conjointe sino-américaine du 12 mai, si les mesures tarifaires prises par la Maison Blanche depuis le début de l'année restaient inchangées, elles pourraient accroître cumulativement l'indice PCE d'environ 0,85 % et freiner à long terme le PIB américain d'environ 0,3 %. Le gouvernement Trump devrait faire baisser d'au moins 30 % en moyenne les prix des médicaments sur ordonnance aux États-Unis afin de compenser l'effet inflationniste de ses mesures tarifaires. Les niveaux plancher et plafond des tarifs douaniers américains deviennent progressivement visibles, et la prévisibilité de la politique commerciale se rétablit, ce qui constitue une bonne nouvelle pour les actifs risqués tels que les actions américaines. Le dollar pourrait également bénéficier prochainement d'un soutien, tandis que nous restons relativement prudents sur les obligations américaines.
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