TechFlow, le 21 mars, selon CoinDesk, l'écart optionnel ajusté (OAS) de l'indice ICE/Bank of America High Yield des États-Unis, un indicateur clé du sentiment économique et de la santé du crédit d'entreprise, a reculé depuis son récent sommet, soutenant un retour de l'appétit pour le risque sur les marchés des cryptomonnaies et des actions. Toutefois, les analystes estiment que cet assouplissement pourrait être éphémère.
L'indicateur OAS mesure la différence moyenne de rendement entre les obligations d'entreprise à haut rendement libellées en dollars américains et les obligations du Trésor américain, en tenant compte des options intégrées aux obligations. Il est largement considéré comme un baromètre du risque de crédit : un élargissement de l'écart reflète généralement une inquiétude accrue des investisseurs face aux défauts d'entreprise ou à un ralentissement économique.
Actuellement, l'OAS est passé de 3,4 %, un sommet observé il y a six mois au début du mois, à 3,2 %. Cette baisse a soutenu la reprise haussière du bitcoin (BTC) et du Nasdaq. Précédemment, cet écart avait bondi de 100 points de base en quatre semaines jusqu'au milieu de mars, en raison des craintes de récession suscitées par les politiques tarifaires de Trump, entraînant une chute du bitcoin sous la barre des 80 000 dollars et de lourdes pertes sur le Nasdaq.
Cependant, les analystes prévoient que l'écart OAS s'élargira davantage dans les semaines à venir à mesure que les effets négatifs des politiques tarifaires de Trump se feront sentir. Hans Mikkelsen, directeur général de la stratégie de crédit chez TD Securities, a déclaré dans un récent rapport destiné aux clients : « Nous pensons que ce n'est qu'un début, et que la situation empirera avant de s'améliorer. »
D’un point de vue d’analyse technique, l’OAS a franchi une ligne de tendance baissière de trois ans, un signal d’alerte très fort pour les investisseurs dans les actifs à risque.
