TechFlow, 12 mars — Selon un article de Cointelegraph daté du 12 mars, bien que le bitcoin ait reculé de 30 % depuis son sommet historique de 109 350 $, atteignant un creux de quatre mois à 76 700 $ le 11 mars, quatre indicateurs clés suggèrent que ce mouvement correctif pourrait déjà être terminé.
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Tout d'abord, cette correction actuelle diffère fondamentalement du début du marché baissier de novembre 2021. À l’époque, le bitcoin avait chuté de 41 % en 60 jours, passant de 69 000 $ à 40 560 $. En revanche, la baisse actuelle ressemble davantage au repli de 31,5 % survenu en juin 2024. Un véritable marché baissier nécessite une chute d’au moins 40 % ; ce seuil n’a pas encore été atteint.
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Deuxièmement, l’indice du dollar américain (DXY) est passé de 109,2 au début de 2025 à 104, marquant un contraste net avec la période baissière de fin 2021, durant laquelle le dollar s’était renforcé. Les analystes soulignent que le bitcoin évolue généralement en corrélation inverse avec l’indice du dollar, et le contexte actuel de faiblesse monétaire favorise donc une stabilisation des prix du bitcoin.
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Troisièmement, les données du marché des dérivés révèlent des signes de bonne santé. Malgré une baisse de 19 % entre le 2 et le 11 mars, la prime annualisée des contrats à terme sur bitcoin reste à 4,5 %, bien supérieure aux niveaux négatifs observés lors du marché baissier de juin 2022. Par ailleurs, le taux de financement des contrats perpétuels est proche de zéro, indiquant un équilibre entre la demande haussière et baissière, sans excès typique de vente à découvert vu dans les périodes baissières.
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Quatrièmement, les inquiétudes du marché portent principalement sur le risque de fermeture du gouvernement américain prévue le 15 mars, ainsi que sur la bulle potentielle dans le secteur de l’intelligence artificielle. Plusieurs grandes entreprises cotées dont la capitalisation dépasse 150 milliards de dollars ont fortement reculé depuis leurs sommets, notamment Tesla (-54 %), NVIDIA (-34 %) et TSMC (-26 %). Ce regain d’aversion au risque a entraîné un ajustement temporaire du bitcoin.
Par ailleurs, des signes précoces de crise apparaissent sur le marché immobilier américain, ce qui pourrait accélérer le flux de capitaux vers des actifs rares. Les analystes estiment que la combinaison de la faiblesse du dollar, du fait que les baisses historiques de 30 % ne se sont pas traduites par un marché baissier, de la résilience du marché dérivé du bitcoin, de la volatilité liée au risque de fermeture du gouvernement et des signes de détresse sur le marché immobilier soutiendront un retour du bitcoin vers 90 000 $.
Actuellement, le bitcoin a rebondi depuis ses plus bas. Les investisseurs surveillent attentivement l’évolution des négociations sur le plafond de la dette américaine. Des divergences au sein du parti républicain concernant les dépenses militaires et migratoires persistent. Une issue favorable à ces discussions pourrait entraîner une réaction positive des actifs risqués, y compris du bitcoin.
