TechFlow, 5 mars — L'analyse récente de QCP Capital indique que les marchés cryptographiques ont connu une volatilité extrême cette semaine, comparable à un « manège », principalement en raison des changements dans la narration macroéconomique. Le plan de réserve de Trump, les politiques tarifaires confirmées à l'encontre du Canada, du Mexique et de la Chine, ainsi que les mesures de rétorsion rapides prises par ces pays, ont tous accru l'incertitude du marché. Le prix du bitcoin a d'abord grimpé à 94 000 dollars avant de chuter à 83 000 dollars, évoluant actuellement autour de 88 000 dollars.
Le rapport mentionne que le secrétaire américain au Commerce a suggéré qu'une réduction partielle des tarifs pourrait être annoncée après le discours sur l'état de l'Union de Trump. Dans ce contexte de fluctuations macroéconomiques, les cryptomonnaies restent étroitement liées aux marchés boursiers, reflétant ainsi les évolutions économiques plus larges.
Ce vendredi marquera un moment historique avec le premier sommet crypto à la Maison Blanche. Toutefois, faute d'ordonnance exécutive précise, d'engagement financier ou de soutien du Congrès, le marché reste en attente. Les investisseurs perçoivent cet événement comme asymétrique et à haut risque, guettant s’il pourrait devenir un catalyseur inattendu haussier ou, au contraire, révéler la vulnérabilité du secteur et déclencher une vente à découvert plus profonde.
Le rapport souligne également que l'écart de rendement des obligations d'entreprise s'élargit : l'écart des obligations à haut rendement atteint désormais 290 points de base, tandis que l'écart entre les titres investment grade et high yield est de 200 points de base. Par ailleurs, la prévision du PIB d'Atlanta Fed est passée en territoire négatif (-2,8 %) il y a deux jours, ravivant les craintes de stagflation. L'attention se concentre désormais sur le rapport de l'emploi non agricole de vendredi et la publication des données IPC mercredi prochain, qui fourniront des indications clés sur l'orientation du marché et les perspectives macroéconomiques.
