TechFlow, 24 février — Selon une information relayée par Jinshi le 24 février, des économistes de Wall Street estiment que la politique migratoire stricte de Donald Trump pourrait avoir un impact plus important sur l'économie américaine que sa politique tarifaire. Michael Gapen, économiste en chef pour les États-Unis chez Morgan Stanley, a écrit jeudi dernier dans un rapport destiné aux clients : « Les investisseurs surveillent attentivement les fluctuations des droits de douane, mais nous pensons que c’est la politique migratoire qui mérite davantage d’attention. Les effets macroéconomiques liés à la restriction des migrations pourraient être tout aussi significatifs. »
Morgan Stanley prévoit qu’avec les restrictions migratoires mises en place sous l’administration Trump, le nombre annuel d’immigrants aux États-Unis passerait de 3 millions actuellement à 1 million en 2025, puis à 500 000 en 2026. Cela entraînerait une baisse du taux de croissance du PIB, passant de 2,5 % à 3 % actuellement à environ 2 % en 2025, puis à 1 % - 1,5 % en 2026. La banque anticipe également que ces restrictions migratoires pourraient limiter la Réserve fédérale à une seule baisse des taux d’intérêt en 2025.
Nancy Vanden Houten, économiste en chef pour les États-Unis chez Oxford Economics, souligne que l’expulsion massive des immigrants illégaux aggraverait la pénurie de main-d’œuvre, ce qui ferait grimper les salaires et le niveau d’inflation. Blake Gwinn, responsable des stratégies obligataires américaines chez RBC Capital Markets, indique que, lorsqu’on envisage les raisons pour lesquelles la Fed pourrait finalement opter pour une hausse des taux, la politique migratoire constitue le facteur le plus probable, plutôt que les droits de douane. « Si nous commençons à observer des pressions salariales dues à une réduction continue de l’immigration, cela aurait en réalité plus de poids aux yeux de la Fed, et je pense que cela constitue un indicateur bien plus pertinent que les droits de douane quant au risque d’un relèvement des taux par la Fed plus tard cette année. »
