TechFlow, selon la section macroéconomique de SoSoValue, lors de la réunion de fixation des taux d'intérêt du 18 décembre, la Réserve fédérale a abaissé comme prévu les taux de 25 points de base, ramenant ainsi la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 4,25 % - 4,50 %. Concernant le rythme des baisses de taux pour l'année prochaine, la Fed a ajusté via son dernier « dot plot » ses attentes initiales de « quatre baisses » à « deux baisses ». En outre, la Fed a relevé ses prévisions concernant l'inflation sous-jacente PCE et la croissance du PIB, ce qui correspond aux déclarations de Powell et renvoie dans son ensemble un signal plus « hawkish » que ce qu'attendait le marché. Sur le plan des données, l'indice VIX reflétant le niveau de risque sur les marchés a grimpé aujourd'hui à son plus haut niveau depuis début août (suite à la hausse des taux par la Banque du Japon).
Un analyste de SoSoValue indique que les projections de baisse des taux plus restrictives que prévues annoncées par le FOMC, combinées aux propos « hawkish » de Powell, ont provoqué un retournement en panique de l'humeur du marché. Les obligations américaines ont même connu une sur-réaction, les marchés actions américains ont reculé tandis que le dollar s'est fortement apprécié. Globalement, tous les actifs risqués ont fortement réagi aux derniers signaux du FOMC. Selon notre analyse des données macroéconomiques, la situation fondamentale de l'économie américaine reste inchangée, le dollar conserve sa force, et les actifs fortement consensuels comme les actifs cryptographiques continuent d'attirer les flux de capitaux. Chaque correction induite par les fluctuations émotionnelles du marché constitue une bonne opportunité d'entrée. Nous conseillons donc de maintenir actuellement un niveau d'exposition au risque.
