TechFlow, 13 décembre — Selon un rapport de Jinshi du 13 décembre, Stephen Juneau, économiste en chef à la Bank of America, a publié un nouveau rapport mettant en garde contre le risque de « règlement des comptes » en 2025 si les investisseurs continuent d'ignorer les données sur l'inflation. Les dernières statistiques montrent que l'IPC a augmenté de 2,7 % en glissement annuel en novembre, en hausse de 0,3 % par rapport au mois précédent, soit 0,1 point de plus qu'en octobre ; quant à l'IPCH, il a progressé de 0,4 % en glissement mensuel, dépassant nettement les attentes du marché fixées à 0,2 %.
Les marchés anticipent à 98 % une baisse de 25 points de base des taux des fonds fédéraux la semaine prochaine, selon les contrats à terme. Toutefois, Rick Rieder, directeur de la gestion obligataire mondiale chez BlackRock, Greg Daco, économiste en chef chez EY, et Oren Klachkin, économiste chez Nationwide, prévoient tous que la Réserve fédérale pourrait suspendre son cycle de baisse des taux début 2025 en raison des potentielles nouvelles politiques de Donald Trump.
Le marché doit rester vigilant face à trois risques majeurs : une politique douanière plus protectionniste, un programme de réduction fiscale financé par le déficit, et un durcissement de la politique migratoire. Ces facteurs pourraient maintenir le taux d'inflation sous-jacent PCE à un niveau élevé au cours des deux prochaines années. Daco a souligné que, bien que la probabilité d'une baisse des taux la semaine prochaine soit proche du « pile ou face », le rythme des baisses futures ralentira nettement, les décideurs restant particulièrement vigilants face aux nouvelles politiques du gouvernement entrant.
