TechFlow, 10 décembre — Selon une information relayée par Jinshi ce 10 décembre, plusieurs institutions de Wall Street mettent en garde contre un risque accru de remontée de l'inflation aux États-Unis en 2025. Jan Hatzius, économiste en chef chez Goldman Sachs, estime que si les propositions tarifaires de Donald Trump étaient mises en œuvre, elles pourraient faire augmenter d’environ 1 % l’indice PCE sous-jacent, surveillé de près par la Réserve fédérale. Anders Persson, directeur de la gestion obligataire mondiale chez Nuveen, qui gère 1,3 billion de dollars d'actifs, indique que sur les 12 prochains mois voire plusieurs années, le taux d'inflation pourrait rester durablement supérieur à l'objectif de 2 % fixé par la Fed. Dans le pire des cas, cela pourrait forcer la banque centrale à opérer un revirement complet et à relancer les hausses de taux, provoquant ainsi une stagflation plus sévère.
Les marchés anticipent que les données sur l'IPC publiées mercredi montreront une nouvelle hausse, et que l'indice IPC sous-jacent devrait rester supérieur à 2 % jusqu'au moins octobre 2025. Derek Tang, économiste chez Monetary Policy Analytics, souligne que si les chiffres dépassent les attentes et que les données antérieures sont révisées à la hausse, cela pourrait modifier l'évaluation des décideurs politiques sur l'inflation et impacter le rythme des baisses de taux prévues en 2025. Dans ce contexte, Nuveen recommande de privilégier les actifs à revenu fixe, dont les rendements obligataires américains devraient offrir des performances attractives au cours des 12 prochains mois ; en cas de stagflation, la liquidité pourrait devenir la classe d'actifs la mieux performante.
