TechFlow, d'après SoSoValue, le volume des transactions de MSTZ (ETF à effet inverse de -2x par rapport à MSTR) a fortement augmenté le 21 novembre, atteignant près de 1,53 milliard de dollars américains en une seule journée, contre une moyenne quotidienne précédente de 84 millions de dollars. Par ailleurs, l'organisation célèbre de vente à découvert Citron Research a officiellement annoncé sa position vendeuse sur MSTR (MicroStrategy). Sur les réseaux sociaux, elle a déclaré que, avec l'investissement dans le bitcoin devenu plus accessible qu'auparavant (via ETF, COIN et HOOD), le volume des échanges de MSTR s'était complètement détaché des fondamentaux du BTC. « Bien que Citron reste optimiste sur le bitcoin, nous avons pris une position vendeuse sur MSTR comme couverture. »
Un analyste de SoSoValue indique que MSTR, considéré auparavant comme l'un des principaux canaux réglementés permettant aux investisseurs extérieurs au secteur crypto d'y accéder, avait bénéficié d'une forte prime. À son pic, la capitalisation boursière de l'entreprise atteignait environ 3,3 fois la valeur nominale des 331 200 bitcoins détenus, soit une surcote supérieure à 230 %. Toutefois, suite à l'annonce du départ du président de la SEC américaine, Gary Gensler, prévu le 20 janvier 2025, les perspectives réglementaires futures devraient rester favorables, offrant aux investisseurs davantage de voies réglementées pour investir dans les actifs numériques. L'unicité de MSTR est donc vouée à disparaître, et cette attaque à la baisse reflète précisément l'anticipation de la disparition de sa « prime d'unicité ». En outre, les capitaux institutionnels mainstream devraient affluer davantage vers les actifs cryptos. Si MSTR continue de baisser tandis que le bitcoin atteint de nouveaux sommets, que les actifs Meme stagnent et que le secteur PayFi poursuit sa hausse, cela montrera clairement que les facteurs fondamentaux gagnent en importance sur le marché crypto.
