TechFlow a appris que Jason Jiang, chercheur principal chez OKG Research, a récemment publié un article sur Wu Shuo Blockchain affirmant que Hong Kong fait partie des premières juridictions au monde à réguler les stablecoins. Bien que son cadre réglementaire comporte certaines exigences plus strictes – notamment en matière de ressources financières – comparé à ceux de l'Union européenne, du Japon ou encore de Singapour, il conserve toutefois une grande flexibilité et ouverture. Ce cadre cherche ainsi à concilier efficacité et leadership réglementaire tout en équilibrant protection solide des investisseurs et espace d’innovation offert aux futurs émetteurs.
Cependant, malgré les ajustements apportés dans le résumé de consultation concernant les exigences de ressources financières pour les émetteurs, la pression financière reste importante pour de nombreuses petites et moyennes entreprises. Le fait qu’un émetteur de stablecoins doive maintenir à tout moment des réserves pleinement adéquates impose également des exigences accrues en matière de gestion des liquidités et des fonds. Selon Jason, outre les coûts de conformité et les défis techniques, le manque d’applications concrètes pourrait s’avérer être le défi majeur pour les émetteurs. En l’absence de cas d’usage suffisants, et en se contentant de copier bêtement le modèle économique existant des stablecoins libellés en dollar américain, les stablecoins de Hong Kong risquent de peiner à développer un avantage compétitif.
