TechFlow, selon l'analyse de Cycle Capital Research, 138 000 BTC se trouvent toujours à l'adresse du compte de Mt. Gox au 12 juillet, ce qui signifie que la pression réelle de vente de Mt. Gox n'est pas encore entrée sur le marché. La baisse du 5 juillet correspondait à une partie de la réalisation des anticipations de cette pression vendeuse. Une forte panique baissière et potentiellement un effondrement brutal pourraient survenir lorsque les BTC détenus par Mt. Gox seront massivement transférés vers plusieurs adresses d'échanges. En revanche, les ventes individuelles, étant dispersées et difficiles à suivre ou observer, n'entraîneraient pas nécessairement une baisse significative des prix.
Le processus de compensation judiciaire de Mt. Gox, entamé en 2014, laisse environ 140 000 bitcoins à distribuer actuellement. Selon le plan de compensation, les créanciers peuvent choisir entre un paiement forfaitaire anticipé ou une indemnisation étalée dans le temps. Le 5 juillet 2024, l'adresse du compte Mt. Gox a déplacé 47 000 unités de cryptomonnaie, dont 1 545 BTC transférés à Bitbank, marquant le début des remboursements. Si la compensation s'achève en un mois, la pression vendeuse subie par le marché serait comparable à celle exercée par la vente de bitcoins du gouvernement allemand, pouvant entraîner une baisse des prix. Si elle s'étend sur 2 à 3 mois, le marché pourrait absorber progressivement ces volumes via une période de consolidation.
Par ailleurs, durant la période de vente de cryptomonnaie par le gouvernement allemand, les ETF ont enregistré un flux net positif de 600 millions de dollars, soit une moyenne journalière de 43 millions de dollars, principalement concentrée après le 5 juillet, avec plus de 800 millions de dollars d'achats cumulés. Pendant ce temps, le gouvernement allemand a mis sur le marché 40 000 unités de cryptomonnaie, soit environ 2,4 milliards de dollars. Ainsi, la demande provenant des ETF ne suffit pas à absorber pleinement cette offre massive.
