TechFlow, Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a publié sur son blog personnel une analyse indiquant que la Banque centrale Norinchukin (Norinchukin Bank), cinquième plus grande banque du Japon, a récemment annoncé la vente d'obligations américaines et européennes d'une valeur de 63 milliards de dollars. Cet événement pourrait inciter d'autres banques japonaises à suivre le mouvement, entraînant une vente massive pouvant atteindre 450 milliards de dollars d'obligations américaines.
Hayes souligne que la raison principale de cette vente massive par les banques japonaises réside dans l'élargissement rapide du différentiel de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon, ce qui a considérablement accru le coût de couverture des obligations américaines en devises étrangères. Détener ces obligations devient désormais une opération déficitaire. À l'approche de l'année électorale aux États-Unis, la secrétaire au Trésor Yellen pourrait vraisemblablement demander à la Banque du Japon d'utiliser l'outil de rachat FIMA de la Réserve fédérale afin d'absorber ces obligations mises en vente, empêchant ainsi une forte hausse des rendements obligataires américains et évitant toute instabilité sur les marchés financiers.
Hayes estime que si la Réserve fédérale imprime massivement pour racheter les obligations vendues par le Japon, cela injectera une nouvelle vague de liquidité en dollars sur le marché des cryptomonnaies, alimentant un nouveau cycle haussier. Selon lui, pour préserver le système financier actuel basé sur le dollar, l'offre de dollars doit augmenter, ce qui inévitablement fera grimper le prix des actifs cryptographiques, notamment celui du bitcoin.
