TechFlow a appris que l'avocat spécialisé dans les cryptomonnaies James Murphy (alias MetaLawMan) a déclaré sur Twitter que des professeurs de droit de l'Université de Yale, de l'Université de Chicago, de l'Université de Californie à Los Angeles, de l'Université Fordham, de l'Université de Boston et de l'Université Widener ont récemment déposé une brève amicus curiae en soutien à Coinbase, portant un coup décisif à la théorie du SEC américaine selon laquelle certains actifs numériques constitueraient des « contrats d'investissement ».
Cette brève amicus retrace l’histoire de la notion de « contrat d’investissement », avant, pendant et après l’adoption des lois fédérales sur les valeurs mobilières en 1933. Voici les conclusions auxquelles sont parvenus ces universitaires :
1. « En 1933, les tribunaux des États avaient déjà établi une norme interprétant le terme “contrat d’investissement” comme un arrangement contractuel par lequel l’investisseur obtient le droit à une part des revenus futurs, bénéfices ou actifs du vendeur. »
2. Après l’arrêt Howey rendu en 1946, « le fil conducteur demeure … qu’un investisseur doit se voir promettre un droit contractuel continu aux revenus, bénéfices ou actifs d’une entreprise en raison de son investissement. »
3. « Chaque “contrat d’investissement” identifié par la Cour suprême impliquait un engagement contractuel conférant une participation aux bénéfices résiduels de l’entreprise. »
Murphy a conclu : « À mon avis, cette brève amicus porte un coup fatal à l’argument de la SEC selon lequel les transactions de jetons cryptographiques sur le marché secondaire constitueraient des contrats d’investissement. »
Hier, des groupes de pression tels que la Blockchain Association, le Crypto Council for Innovation, la Chamber of Digital Commerce, le DeFi Education Fund, la Chamber of Progress et la Consumer Technology Association, ainsi que des fonds de capital-risque comme a16z crypto et Paradigm, ainsi que six universitaires, ont ensemble déposé six brèves (hors celle du sénateur américain Cynthia Lummis).
