TechFlow, citant Ari Paul, fondateur et CIO de la société d'investissement cryptographique Block Tower Capital : environ 98 % des sociétés de capital-risque existantes, y compris celles se présentant comme des « anges », devraient disparaître dans les cinq prochaines années.
Les actifs détenus par ces sociétés – tant dans la finance traditionnelle (tradfi) que dans les cryptomonnaies – ont déjà chuté de plus de 80 à 95 % à leurs niveaux actuels. Elles ne survivent que grâce au soutien de petits fonds secondaires ou de pont. Ce qui est surprenant, c'est que bon nombre d'investisseurs en capital-risque ne sont même pas conscients de cette situation. Même parmi les entreprises relativement bien positionnées, beaucoup n'ont pas réussi à réaliser d'exit.
Lorsque les obligations d'entreprise offrent un meilleur rapport risque-rendement et des opportunités de diversification, n'importe qui emprunterait aux taux pratiqués par des plateformes telles que Blockfi, Celsius, 3AC et Genesis.
Il convient de noter que des facteurs tels que les taux d'intérêt évoluent de manière cyclique, mais ces cycles sont généralement très longs. Nous venons tout juste de clore une période d'environ 40 ans de baisse continue des taux d'intérêt et de croissance de l'offre en capital-risque.
