Selon TechFlow, selon Chaoxiang Research, Morgan Stanley a publié le 20 juillet son rapport hebdomadaire sur la stratégie des actions américaines. Le rapport indique que la tendance de diffusion du marché se poursuit et que les risques de trading de momentum dans le secteur des semi-conducteurs n'ont pas encore été entièrement dissipés. Le modèle d'analogie des cours des actions d'argent montre que les semi-conducteurs pourraient encore avoir environ 15 % de potentiel de baisse à court terme, et la largeur des révisions de bénéfices a diminué par rapport aux extrêmes historiques. Au cours des deux derniers mois, les secteurs des biens de consommation durables et des transports ont surperformé le S&P 500 d'environ 12 points de pourcentage respectivement, et l'indice à pondération égale continue de surperformer l'indice pondéré par la capitalisation boursière.
En termes d'allocation, Morgan Stanley continue de recommander une surpondération des fournisseurs de cloud (Microsoft, Google, Meta, Amazon) et une sous-pondération des semi-conducteurs au sein du secteur technologique. Le ratio cours/bénéfice à pondération égale des quatre géants est revenu à 21 fois. Les biens de consommation durables et les transports sont les directions d'influx de capitaux les plus claires, et la largeur des révisions de bénéfices dans le secteur des transports atteint son niveau le plus fort depuis 2021. Le style de marché passe progressivement vers les facteurs de haute qualité, et la largeur des révisions de bénéfices pour les facteurs de marge brute élevée et de stabilité des ventes élevée continue de se renforcer. L'objectif de fin d'année pour le S&P 500 est de 8000 points, et 7000 points constitue un niveau de support technique clé.
