Selon TechFlow, le 6 juillet, selon Chaoxiang Research, le dernier rapport CPO de Morgan Stanley indique que les attentes du marché concernant le CPO divergent considérablement des livraisons réelles, avec seulement 23k unités prévues pour 2026, alors que les attentes précédentes du marché étaient généralement supérieures à 200k. Le goulot d'étranglement principal réside dans la montée en puissance de la capacité PIC de TSMC (10→25kwpm) et le dilemme du taux de rendement de 20-50%.
Cet écart d'anticipations impactera directement les titres clés tels que Nvidia, Broadcom et TSMC. Le rapport révise également à la baisse les prévisions de capacité CoWoS de TSMC (2027 45→40kwpm), et les attentes de croissance de 53% pour AllRing font face à des risques majeurs.
Les contributions liées au CPO des entreprises optiques telles que Lumentum et Coherent sont estimées à moins de 1% pour 2026-2027. Côté marché A, Tianfu Communications, SMIC et Eoptolink sont essentiellement absents des maillons clés de la chaîne d'approvisionnement CPO, et leur lien avec les concepts spéculatifs du marché est limité. Morgan Stanley conseille aux investisseurs de rester prudents avant les potentiels "rapports trimestriels décevants" du T2 2027.
