Selon TechFlow, le 2 juillet, Garrett Jin, représentant de la « 1011 Baleine Initiée », a publié une analyse soulignant que la structure du marché a connu des changements significatifs cette semaine. Les fonds au sein de la chaîne industrielle de l'IA sont en cours de réallocation, et des signes de plafonnement temporaire apparaissent sur le marché des puces de mémoire. Le cours de l'action Micron a rencontré une résistance autour de 1 250 dollars avant de reculer. Bien que les résultats financiers soient supérieurs aux attentes, le cours de l'action continue de baisser sur fort volume, présentant les caractéristiques typiques d'un sommet « affaiblissement après la concrétisation des bonnes nouvelles ». SK Hynix et Samsung Electronics sur le marché sud-coréen s'affaiblissent également. Les données montrent que près de 100 000 milliards de wons (environ 65 milliards de dollars) de capitaux étrangers se sont retirés du marché boursier sud-coréen au cours des deux derniers mois. La véritable direction de reprise des fonds n'est pas les valeurs IA de petite et moyenne capitalisation, mais les géants majeurs du cloud computing représentés par Google, Microsoft, Amazon, etc.
Garrett Jin estime que la logique derrière cette migration de capitaux est la « tendance d'optimisation des Token » : à mesure que de plus en plus de tâches simples sont traitées par des modèles à faible coût, la valeur se concentrera progressivement sur la couche de services cloud, plutôt que sur la couche de modèles de base, ce qui constitue également l'avantage concurrentiel clé des fournisseurs de cloud à très grande échelle.
